中海油服：2023年净利同比增长27.75% 拟10派2.1元

　　中海油服（601808）3月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入441.09亿元，同比增长23.70%；归母净利润30.13亿元，同比增长27.75%；扣非净利润28.98亿元，同比增长28.51%；经营活动产生的现金流量净额为130.96亿元，同比增长89.80%；报告期内，中海油服基本每股收益为0.6315元，加权平均净资产收益率为7.45%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.1元（含税）。

　　以3月26日收盘价计算，中海油服目前市盈率（TTM）约为25.56倍，市净率（LF）约为1.85倍，市销率（TTM）约为1.75倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，中海油服近三年营业总收入复合增长率为15.06%，近三年净利润复合年增长率为3.69%。

　　年报称，公司的服务贯穿石油和天然气勘探、开发及生产的各个阶段，主要业务板块包括物探采集和工程勘察服务、钻井服务、油田技术服务以及船舶服务，同时充分发挥一体化能力优势，为客户提供油田全生命周期一体化服务。公司既可以为用户提供单一业务的作业服务，也可以为客户提供一体化、总承包服务，并可提供油田服务相关产品的销售。公司的业务区域包括中国海上及陆地、亚太、中东、欧洲、美洲和非洲等多个国家和地区。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，油田技术服务收入257.57亿元，同比增长31.42%，占营业收入的58.39%；钻井服务收入120.68亿元，同比增长16.64%，占营业收入的27.36%；船舶服务收入39.45亿元，同比增长5.90%，占营业收入的8.94%。

　　2023年，公司毛利率为15.88%，同比上升3.60个百分点；净利率为7.44%，较上年同期上升0.43个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为15.25%，同比上升5.75个百分点，环比下降2.63个百分点；净利率为5.64%，较上年同期上升2.30个百分点，较上一季度下降3.80个百分点。

　　分产品看，油田技术服务、钻井服务、船舶服务2023年毛利率分别为22.10%、9.30%、2.90%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额384.14亿元，占总销售金额比例为87.10%，公司前五名供应商合计采购金额56.95亿元，占年度采购总额比例为11.40%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.45%，较上年同期增长1.35个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.17%，较上年同期增长1.28个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为130.96亿元，同比增长89.80%；筹资活动现金流净额-32.84亿元，同比增加15.84亿元；投资活动现金流净额-74.61亿元，上年同期为-37.34亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为37.32亿元，相比上年同期增长30.75%。

　　2023年，公司营业收入现金比为112.44%，净现比为434.61%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.55次，上年同期为0.47次；固定资产周转率为1.06次，上年同期为0.9次；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.12次、15.00次。

　　2023年，公司期间费用为31.49亿元，较上年同期增加12.05亿元；期间费用率为7.14%，较上年同期上升1.69个百分点。其中，销售费用同比下降3.23%，管理费用同比增长18.89%，研发费用同比增长28.2%，财务费用同比增长870.97%。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加58.67%，占公司总资产比重上升2.52个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末增加33132.05%，占公司总资产比重上升2.00个百分点；其他流动资产较上年末减少81.15%，占公司总资产比重下降1.90个百分点；其他非流动资产较上年末减少42.60%，占公司总资产比重下降1.41个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加22.48%，占公司总资产比重上升1.90个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少65.05%，占公司总资产比重下降1.16个百分点；短期借款较上年末减少8.57%，占公司总资产比重下降1.17个百分点；应交税费较上年末增加81.47%，占公司总资产比重上升0.50个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为23.7亿元，占净资产的5.69%，较上年末减少2.06亿元。其中，存货跌价准备为7227.9万元，计提比例为2.96%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为16.44亿元，同比增长26.05%；研发投入占营业收入比例为3.70%，相比上年同期持平。此外，公司全年研发投入资本化率为23.70%。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为49.24%，相比上年末上升1.05个百分点；有息资产负债率为25.08%，相比上年末下降2.98个百分点。

　　2023年，公司流动比率为1.30，速动比率为1.19。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为鹏华精选成长混合型证券投资基金、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪，取代了三季度末的中国农业银行股份有限公司-银华内需精选混合型证券投资基金(LOF)、富兰克林国海深化价值混合型证券投资基金、泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002沪。在具体持股比例上，香港中央结算(代理人)有限公司、天弘永利债券型证券投资基金、招商瑞文混合型证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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