诺泰生物：2023年净利润同比增长26.20% 拟10派4元

　　诺泰生物（688076）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入10.34亿元，同比增长58.69%；归母净利润1.63亿元，同比增长26.20%；扣非净利润1.68亿元，同比增长102.31%；经营活动产生的现金流量净额为3.50亿元，同比增长1095.59%；报告期内，诺泰生物基本每股收益为0.76元，加权平均净资产收益率为8.26%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派4元（含税）。

　　以3月28日收盘价计算，诺泰生物目前市盈率（TTM）约为72.6倍，市净率（LF）约为5.45倍，市销率（TTM）约为11.45倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，诺泰生物近三年营业总收入复合增长率为22.17%，在医疗研发外包行业已披露2023年数据的6家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为9.69%，排名4/6。

　　年报称，公司是一家聚焦多肽药物及小分子化药进行自主研发与定制研发生产相结合的生物医药企业。在高级医药中间体、原料药到制剂的各个领域，公司积极进行产品研发和业务拓展，深耕细分领域，聚焦多肽业务，形成自主选择产品和定制产品双轮驱动的发展格局。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，自主选择产品收入6.29亿元，同比增长145.48%，占营业收入的60.84%；定制类产品及技术服务收入4.04亿元，同比增长3.07%，占营业收入的39.08%。

　　截至2023年末，公司员工总数为1545人，人均创收66.90万元，人均创利10.55万元，人均薪酬13.32万元，较上年同期分别变化14.42%、-9.00%、-10.73%。

　　2023年，公司毛利率为60.97%，同比上升3.40个百分点；净利率为16.01%，较上年同期下降2.84个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为61.59%，同比下降1.39个百分点，环比下降3.13个百分点；净利率为23.18%，较上年同期下降4.37个百分点，较上一季度上升6.82个百分点。

　　分产品看，自主选择产品、定制类产品及技术服务2023年毛利率分别为64.43%、55.58%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.66亿元，占总销售金额比例为45.09%，公司前五名供应商合计采购金额0.62亿元，占年度采购总额比例为22.10%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.26%，较上年同期增长1.32个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.56%，较上年同期增长0.59个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为3.50亿元，同比增长1095.59%；筹资活动现金流净额6.32亿元，同比增加3.95亿元；投资活动现金流净额-6.62亿元，上年同期为-4.5亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2.88亿元，上年同期为-3.14亿元。

　　2023年，公司营业收入现金比为109.17%，净现比为214.94%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.34次，上年同期为0.28次（2022年行业平均值为0.45次，公司位居同行业20/28）；固定资产周转率为1.03次，上年同期为0.89次（2022年行业平均值为2.79次，公司位居同行业28/28）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.82次、1.15次。

　　2023年，公司期间费用为4.17亿元，较上年同期增加1.54亿元；期间费用率为40.32%，较上年同期上升0.05个百分点。其中，销售费用同比增长64.8%，管理费用同比增长40.88%，研发费用同比增长79.77%，财务费用由去年同期的-16.35万元变为1158.94万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加87.29%，占公司总资产比重上升5.26个百分点；其他非流动资产较上年末增加165.63%，占公司总资产比重上升2.31个百分点；存货较上年末增加16.60%，占公司总资产比重下降2.19个百分点；在建工程较上年末增加3.25%，占公司总资产比重下降1.90个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加71.31%，占公司总资产比重上升2.75个百分点；应付账款较上年末增加68.83%，占公司总资产比重上升0.88个百分点；应付票据较上年末增加95.20%，占公司总资产比重上升0.89个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加2995.55%，占公司总资产比重上升1.22个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.77亿元，占净资产的17.38%，较上年末增加5369.05万元。其中，存货跌价准备为4901.39万元，计提比例为11.5%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为1.34亿元，同比增长36.68%；研发投入占营业收入比例为12.93%，相比上年同期下降2.08个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为6.54%。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为38.28%，相比上年末上升14.59个百分点；有息资产负债率为24.75%，相比上年末上升12.06个百分点。

　　2023年，公司流动比率为1.54，速动比率为1.15。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金、招商品质成长混合型证券投资基金，取代了三季度末的香港中央结算有限公司、江苏沿海产业投资基金(有限合伙)。在具体持股比例上，方东晖、怀信敦行1号私募证券投资基金持股有所上升，建德市上将企业管理有限公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.15万户，较三季度末下降了583户，降幅4.82%；户均持股市值由三季度末的70.10万元上升至83.15万元，增幅为18.62%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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