康冠科技：2023年净利同比下降15.37% 拟10派6元

　　中证智能财讯康冠科技（001308）4月10日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入134.47亿元，同比增长16.05%；归母净利润12.83亿元，同比下降15.37%；扣非净利润12.29亿元，同比下降13.11%；经营活动产生的现金流量净额为2.59亿元，同比下降47.66%；报告期内，康冠科技基本每股收益为1.88元，加权平均净资产收益率为20.29%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派6元（含税）。

　　以4月9日收盘价计算，康冠科技目前市盈率（TTM）约为14.02倍，市净率（LF）约为2.59倍，市销率（TTM）约为1.34倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，康冠科技近三年营业总收入复合增长率为21.95%，在面板行业已披露2023年数据的11家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为38.30%，排名1/11。

　　公司业务主要包括智能显示相关产品的研发、设计、生产以及销售；主要产品包括智能交互平板、创新类显示产品、专业类显示产品及智能电视等。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，智能电视收入72.90亿元，同比增长32%，占营业收入的54.22%；智能交互显示产品收入38.41亿元，同比下降17.23%，占营业收入的28.57%；创新类显示产品收入9.62亿元，同比增长128.92%，占营业收入的7.15%。

　　截至2023年末，公司员工总数为7370人，人均创收182.45万元，人均创利17.40万元，人均薪酬14.05万元，较上年同期分别下降1.38%、28.09%、3.55%。

　　2023年，公司毛利率为17.83%，同比下降3.30个百分点；净利率为9.55%，较上年同期下降3.55个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为18.23%，同比下降8.89个百分点，环比上升2.14个百分点；净利率为8.55%，较上年同期下降6.19个百分点，较上一季度下降0.38个百分点。

　　分产品看，智能电视、智能交互显示产品、创新类显示产品2023年毛利率分别为15.41%、25.92%、14.42%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额38.89亿元，占总销售金额比例为28.92%，公司前五名供应商合计采购金额51.73亿元，占年度采购总额比例为45.42%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为20.29%，较上年同期下降11.44个百分点；公司2023年投入资本回报率为13.18%，较上年同期下降15.95个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为2.59亿元，同比下降47.66%；筹资活动现金流净额19.97亿元，同比减少9.69亿元；投资活动现金流净额-32.83亿元，上年同期为-19.72亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-24.54亿元，上年同期为-11.16亿元。

　　2023年，公司营业收入现金比为101.06%，净现比为20.22%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.12次，上年同期为1.52次（2022年行业平均值为0.55次，公司位居同行业2/42）；固定资产周转率为17.54次，上年同期为17.12次（2022年行业平均值为2.94次，公司位居同行业1/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.66次、4.91次。

　　2023年，公司期间费用为11.78亿元，较上年同期增加3.46亿元；期间费用率为8.76%，较上年同期上升1.58个百分点。其中，销售费用同比增长21.62%，管理费用同比增长18.79%，研发费用同比增长21.18%，财务费用由去年同期的-2.07亿元变为-7580.32万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少38.62%，占公司总资产比重下降14.47个百分点；其他流动资产较上年末增加398.26%，占公司总资产比重上升10.88个百分点；其他非流动资产较上年末增加352.70%，占公司总资产比重上升5.88个百分点；存货较上年末增加8.15%，占公司总资产比重下降5.26个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加182.65%，占公司总资产比重上升14.04个百分点；应付账款较上年末增加40.69%，占公司总资产比重下降0.18个百分点；应付票据较上年末增加52.98%，占公司总资产比重上升0.28个百分点；合同负债较上年末减少40.76%，占公司总资产比重下降1.77个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为23.4亿元，占净资产的33.74%，较上年末增加1.76亿元。其中，存货跌价准备为9529.59万元，计提比例为3.91%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为6.17亿元，同比增长21.18%；研发投入占营业收入比例为4.59%，相比上年同期上升0.20个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为50.69%，相比上年末上升10.63个百分点；有息资产负债率为28.32%，相比上年末上升14.06个百分点。

　　2023年，公司流动比率为1.66，速动比率为1.33。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为易方达科技创新混合型证券投资基金、浦银安盛红利精选混合型证券投资基金、广发趋势动力灵活配置混合型证券投资基金、广发研究精选股票型证券投资基金、基本养老保险基金二一零八组合、浦银安盛增长动力灵活配置混合型证券投资基金、天弘创新成长混合型发起式证券投资基金，取代了三季度末的香港中央结算有限公司、中国石油天然气集团公司企业年金计划-中国工商银行股份有限公司、陈治安、韩晓红、陈新福、黄海军、陆炜。在具体持股比例上，浦银安盛消费升级灵活配置混合型证券投资基金、徐阳明持股有所上升，喻文武持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.67万户，较三季度末增长了2088户，增幅8.48%；户均持股市值由三季度末的69.22万元上升至71.83万元，增幅为3.77%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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