□东方红资产管理投资者教育专栏 快思考与慢思考

　　近日，诺贝尔经济学奖得主丹尼尔·卡尼曼去世。卡尼曼是普林斯顿大学尤金·希金斯心理学荣休教授、公共和国际事务学院教授，曾获美国心理学学会颁赠的心理学终身贡献奖，是《思考，快与慢》一书的作者，他的跨领域研究对经济学、医学、政治学、社会学、社会心理学、认知科学等领域都产生了深远的影响，被誉为“行为经济学之父”。

　　在投资领域，决策的质量直接关系到投资的成败。卡尼曼对于快思考和慢思考的研究，帮助投资者理解人类思维的运作机制，并应用于投资决策中，以提高决策的质量和胜率。

　　第一，理解系统1和系统2。

　　书中提出了人类大脑中存在两套思考系统：系统1和系统2。

　　系统1：快速、直觉、无意识的思考方式。它处理简单、迅速、日常的问题，如识别物体、人脸，或者进行简单的算术计算。系统1运作迅速，消耗能量少，但容易受到认知偏差的影响，如启发式偏差、情感偏差等。

　　系统2：慢速、逻辑、有意识的思考方式。它处理复杂、需要深入思考的问题，如解决困难的数学问题、做决策、进行自我控制等。系统2运作速度慢，消耗能量多，但更加准确和可靠。

　　卡尼曼提出了系统1（直觉思考）和系统2（逻辑思考）的概念。在投资中，我们需要平衡这两种思考方式。对于一些常规和简单的决策，可以依赖直觉；但对于复杂和重要的投资决策，则需要启动系统2，进行深入分析和逻辑推理。

　　第二，避免系统1带来的直觉性偏差。

　　投资者在面对市场波动和投资决策时，往往会受到系统1直觉性偏差的影响。例如，在长期投资中，投资者可能因为之前喜欢某个品牌，或因为在某项投资上的成功经验而购买其股票。这种投资仅仅凭借直觉，却忽略了对公司基本面的深入分析。这种直觉启发法可能导致投资决策的失误。

　　第三，激活系统2，进行至关重要的慢思考。

　　为了提高投资决策的质量，投资者应该有意识地启动系统2进行慢思考。这包括深入分析公司的财务报表、行业趋势、市场环境等，以及使用客观的系统和工具辅助决策。例如，制作“检查表”来确保考虑所有重要因素，或者进行反向思考，预先设想失败的结果并分析可能的原因。

　　第四，系统2并非万无一失，需要用持续学习和研究来弥补信息不足。

　　卡尼曼指出，系统2并非万无一失，它犯错通常是因为缺乏足够的信息。因此，投资者需要持续学习和研究，不断汲取新的知识和信息，以提高决策的准确性。

　　第五，刻意练习的重要性。

　　投资者可以通过刻意练习来提高激活系统2的能力，这包括定期回顾和分析自己的投资决策、识别和改正偏差，以及培养对复杂问题的深入思考习惯。

　　通过学习卡尼曼的投资理念，投资者可以更好地理解市场行为和自身行为的心理学基础，从而做出更加理性和有效的投资决策。这不仅有助于提高投资回报，也有助于培养更加稳健和成熟的投资心态。 （CIS）

（文章来源：中国基金报）

(原标题：□东方红资产管理投资者教育专栏 快思考与慢思考)

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