12家基金解读“新国九条”：权益类基金迎来发展机遇

　　日前，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称“意见”），此次颁布的《意见》共9个部分，被称为新“国九条”。对此，包括易方达、鹏华、博时、国泰、万家等多家基金公司，均在第一时间发布相关政策解读，认为权益类公募基金将会迎来发展机遇，并有望解决“基金公司赚钱基民不赚钱”的难题。

　　（1）易方达基金

　　《意见》要求坚守资本市场的政治性、人民性，充分体现了强监管、防风险、促高质量发展的主线，突出目标导向、问题导向，指明了未来5年、2035年和本世纪中叶资本市场发展目标和行动方向，将促进资本市场充分发挥功能作用，推动科技、产业和资本高水平循环，更好地服务中国式现代化大局。

　　（2）鹏华基金

　　鹏华基金张峻晓指出，在进一步强调了“以投资者为本”的监管思路外，意见第四条全面围绕“退市”关键字，目标是形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局。核心在于明确提出建立健全不同板块差异化的退市标准体系，并收紧财务类退市指标、完善市值标准等交易类退市指标。常态化退市的进程将会加速，加强对高频量化交易监管，同时提出了整治私募基金领域突出风险隐患。

　　（3）博时基金

　　博时基金宏观策略部：推动权益类公募基金高质量发展，是《意见》推动中长期资金入市、持续壮大长期投资力量的首要抓手。《意见》指出，推动权益类基金占比提升、推动指数化投资发展、加强基金公司投研能力，还指出基金公司要解决“基金赚钱，投资者不赚钱”的问题，要求基金公司要转变到以投资者回报为导向上来，有效降低投资者成本。

　　（4）国泰基金

　　“国九条”中提出要大力推动中长期资金入市，大力发展权益类公募基金，权益类公募产品即将迎来发展机遇。在此指导下，公募基金应积极发挥专业机构投资者价值发现作用、金融支持实体经济创新发展的功能，及时抓住市场和投资者需求，持续推出创新产品，引导中长期资金入市，流入国家战略产业，服务国家科技自强战略，为推动我国现代化产业体系建设贡献力量。

　　（5）万家基金

　　意见中要求，全面加强基金公司投研能力建设，丰富公募基金可投资产类别和投资组合。万家基金表示，基金公司应当进一步优化服务体系，重视投资者多元化、个性化的需求，建立长效沟通机制，通过多种渠道、多种形式积极给予投资者回应，在不同的市场环境下，持续探索优化投教模式，解决基民投资中的痛点，做好投资者陪伴工作。我们认为国务院“建立ETF快速审批通道，推动指数化投资发展”的举措，能够有效促进资本市场长期稳定健康的发展，是推动资本市场高质量发展的重要措施。

　　（6）富国基金

　　对于公募行业而言，“新国九条”有望为行业发展带来积极影响。对于投资者，尤其是中小投资者合法权益的保护，就意味着，公募基金不仅要通过投研人才梯度建设、产品风险收益特征刻画、引导和陪伴投资者等举措，切实提高基金投资者的获得感，而且需要立足于自身所长的领域，实现差异化、专业化经营，并且不断丰富产品类型，满足投资者多样化投资理财需求。

　　（7）摩根资产管理

　　摩根资产管理将结合股东优势和本土优势，持续产品引进和创新，推动行业回归本源，以投资者利益为中心，做优做强。摩根资产管理认为，公司以投研能力建设为基础，基于持有人利益优先的原则，建立了长期视角的投资业绩考评机制，打造追求长期有竞争力业绩的投研文化。同时将成熟市场投研平台建设理念融入本地实践，重视平台和团队的全面多元发展，避免过度宣传个人明星。

　　（8）招商基金

　　招商基金研究部首席经济学家李湛认为，“新国九条” 体现了政府对资本市场稳定和高质量发展的高度重视，并提出了一系列具体措施和目标，以期在未来几年内实现资本市场的健康、稳定和可持续发展。其中，加强证券基金机构监管，推动行业回归本源、做优做强。推动证券基金机构高质量发展，培育良好的行业文化和投资文化。持续开展行业文化综合治理，建立健全从业人员分类名单制度和执业声誉管理机制，坚决纠治拜金主义、奢靡享乐、急功近利、“炫富”等不良风气。

　　（9）华商基金

　　长期以来华商基金特色化经营，一直坚守主动管理，回报持有人的不仅是优质的产品，还有持续的业绩和满意的服务，以实际行动践行“合规、诚信、专业、稳健”的文化理念，积极培育良好的行业文化和投资文化，践行企业社会责任。

　　当前，中国经济稳中向好，迈入高质量发展新征程。华商基金将牢记服务国家战略、服务实体经济、以及居民财富管理需求的初心使命，将资产配置到中国高质量发展的企业，更好的服务经济社会高质量发展的大局，切实肩负起新征程赋予的时代责任和历史使命。

　　（10）诺安基金

　　诺安基金表示，《意见》作为纲领性文件的发布，意味着中国资本市场新一轮全方位、深度改革的全面启动，随后通过“1+N”一系列细则的推出，将对中国资本市场产生深刻且深远的影响。文件主要聚焦在三个领域的监管加强：上市公司监管、金融机构监管、投资交易监管。《意见》内容全面，体系科学完整，将引领中国资本市场脱胎换骨，完成蜕变，走向高质量发展，慢牛长牛可期。

　　(11)中欧基金

　　新“国九条”将全方位重塑资本市场生态环境。上市公司的质量和投资价值也将逐步提升，“长钱长投”的政策体系构建完成后，风清气正的资本市场将吸引更多长期资金包括海外资金入市，进一步增强资本市场的内在稳定性。《意见》内容全面，体系科学完整，将引领中国资本市场脱胎换骨，完成蜕变，走向高质量发展，慢牛长牛可期。意见中要求，全面加强基金公司投研能力建设，丰富公募基金可投资产类别和投资组合，从规模导向向投资者回报导向转变。在加强基金机构高质量发展和公司投研能力建设方面，中欧基金经过数年打磨初步形成具有中欧特色的“4P+1C”的投研发展框架，旨在建立专业化、工业化、数智化的现代投研体系，以“客户为先”为首要目标，鼓励每个个体“追求卓越”，强调“求真、向善、协作、担当”的团队精神，为万千客户提供卓越的回报和服务。

　　在以上4P+1C的投研体系基础上，为了更好满足客户越来越多元的投资需求，中欧基金在多策略产品线上持续加大资源投入，为投资者提供更丰富的投资策略、资产及其组合。目前，公司已构建了‘1+1+N’的多元产品线——其中，第一个‘1’是指‘立足权益’；第二个‘1’是指‘强化固收’；在‘N’里面，中欧基金目前正在做的是升级多资产和量化投资，同时孵化更多元产品线。

　　（12）工银瑞信

　　新“国九条”反映出监管思路从“建制度、不干预、零容忍”，向“强监管、防风险、促高质量发展”转变，重点从两个政策方向推进资本市场建设。

　　一是强化上市公司发行端，上市后价值管理端、退市端的全流程监管，努力提升上市公司投资价值。《意见》一方面明确提出“提高主板、创业板上市标准，完善科创板科创属性评价标准”，另一方面提出在上市存续期间，完善减持细则，加强分红监管。此外，要加大退市监管力度，严格退市标准、拓展多元退市。

　　二是强化证券基金市场机构的监管，推动市场机构功能建设。对公募基金，要求建立培育长期投资的市场生态，构建支持“长钱长投”的政策体系，大力发展权益类公募基金，推动指数化投资发展。对私募基金，集中整治私募基金领域突出风险隐患，进一步细化程序化交易监管要求，特别明确北向程序化交易按照内外资一致的原则，纳入报告管理，执行交易监控标准。对券商投行，完善对衍生品、融资融券等重点业务的监管制度，推动行业机构加强投行能力和财富管理能力建设。

　　展望后续，新“国九条”一方面从市场准入、退出、持续监管入手提高上市公司投资质量，另一方面加大资金和交易层面监管改革，加大中长期资金入市，加强交易监管，提升上市公司分红率，增强资本市场内在稳定性。长期改革发展之下，资本市场回报率有望提升。

（文章来源：周到）

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