资本市场“国九条”时隔十年再升级；中小银行密集调降存款利率；国家统计局：3月份居民消费价格同比上涨0.1%丨大资管一周情报

　　一、监管和政策

　　1、资本市场“国九条”时隔十年再升级

　　4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，该意见共9个部分。这是继2004年、2014年两个“国九条”之后，又时隔10年国务院再次出台资本市场指导性文件。本次意见主体部分包括三个方面，一是对上市公司要求，二是对金融机构的要求，三是深化改革。其中针对企业上市、在市及退市制度，以及金融机构薪酬管理等强化监管思路明确。本次“1+N”政策体系同日落地，意见出台后证监会、各大交易所贯彻落实，齐发布配套落实措施，突出中央以及监管层对资本市场深化改革、规范发展重视程度，预计后续将进入政策细则持续落地阶段。

　　2、国家外汇管理局印发《资本项目外汇业务指引（2024年版）》

　　据外汇局网站，为进一步优化资本项目外汇业务管理，提升跨境投融资便利化水平，精简业务流程，便利机构、个人等主体资本项目外汇业务办理，国家外汇管理局制定了《资本项目外汇业务指引（2024年版）》，现予印发，请遵照执行。本通知自2024年5月6日起施行。

　　3、国务院：引导上市公司回购股份后依法注销

　　4月12日，国务院发布关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见。意见提出，推动上市公司提升投资价值。制定上市公司市值管理指引。研究将上市公司市值管理纳入企业内外部考核评价体系。引导上市公司回购股份后依法注销。鼓励上市公司聚焦主业，综合运用并购重组、股权激励等方式提高发展质量。依法从严打击以市值管理为名的操纵市场、内幕交易等违法违规行为。

　　4、国家金融监管总局就《反保险欺诈工作办法（征求意见稿）》公开征求意见

　　国家金融监管总局就《反保险欺诈工作办法（征求意见稿）》公开征求意见。保险机构应建立全流程欺诈风险管理体系，逐步健全事前多方预警、事中智能管控、事后回溯管理的工作流程。行业组织应按照职责分工充分发挥大数据和行业联防在打击欺诈违法犯罪中的作用，健全行业欺诈风险监测、预警、处置流程，为监管部门、公安司法机关和保险机构反欺诈工作提供支持。

　　5、七部门：研究制定绿色股票标准统一绿色股票业务规则

　　央行等七部门联合发布关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见。其中提到，持续完善绿色金融标准体系。制定统一的绿色金融标准体系。持续优化我国绿色债券标准，统一绿色债券募集资金用途、信息披露和监管要求，完善绿色债券评估认证标准。进一步优化绿色公司债券申报受理及审核注册“绿色通道”制度安排，提升企业发行绿色债券的便利度。研究制定《绿色债券支持项目目录》低碳项目推荐性指引、绿色债券碳核算方法和披露标准，要求债券发行人核算并披露募集资金所支持项目的碳减排量和碳排放量。完善绿色债券统计，逐步构建可衡量碳减排效果的绿色金融统计体系，全面反映金融支持生态文明建设成效。进一步完善绿色信贷标准体系。

　　6、国家发展改革委：各地要抓紧制定方案，在12月底前完成融资信用服务平台整合工作

　　国务院新闻办举行国务院政策例行吹风会介绍《统筹融资信用服务平台建设提升中小微企业融资便利水平实施方案》有关情况。国家发展改革委副主任李春临表示，《实施方案》明确要求各地方在今年12月底前完成平台整合工作，可以说是时间紧、任务重，各地区要抓紧制定工作方案，加快落实。国家发展改革委将定期跟踪通报进展，加强督促检查，确保整合任务按时高效完成。

　　7、中国银行间市场交易商协会发布《内地与香港利率互换市场互联互通合作清算衍生品协议（2024年版）》

　　4月8日，为推动我国金融市场对外开放，促进内地与香港利率互换市场互联互通合作业务规范健康发展，根据《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法》（中国人民银行公告〔2023〕第8号）等有关规定，中国银行间市场交易商协会第四届理事会第十一次会议审议通过《内地与香港利率互换市场互联互通合作清算衍生品协议（2024年版）》，经中国人民银行同意，现予以发布。

　　二、行业和机构

　　人事变动：

　　-4月12日，摩根大通宣布任命高盛前高管居嘉敏（Florence Kui） 为私人银行中国市场主管。居嘉敏将于5月底加入摩根大通，常驻香港，向亚洲私人银行区域首席执行官Harshika Patel汇报。

　　-4月12日，中信银行公告，副行长、财务总监王康因工作调整原因，于2024年4月12日向本行董事会提交辞呈，辞去其所担任的本行副行长、财务总监职务。

　　-4月11日，国金证券公告，因工作调整原因，郭伟先生申请辞去公司第十二届董事会董事及董事会专门委员会委员职务。

　　-4月11日，沪农商行公告，应长明因工作调整原因，辞去本公司副行长职务。

　　-4月10日，中金公司发布公告表示，2024年4月10日起，因工作变动，吴波不再担任中金公司总裁、首席财务官及管理委员会成员职务。在公司聘任新任高管之前，中金公司董事长陈亮代为履行总裁职责，管理委员会成员徐翌成代为履行首席财务官职责。

　　-4月9日，长城证券公告称，经公司董事会决议，聘任周钟山、赵昕倩、王振为公司副总裁，任期至公司第二届董事会换届之日止。公告还显示，吴礼信辞任公司董事会秘书职务，将由新任副总裁周钟山代行职责。

　　-4月9日，国联基金刚刚发布的高级管理人员变更公告显示，公司原督察长周妹云离任，转任公司副总裁，她在2016年加入国联基金，此前曾任长盛基金监察稽核部稽核经理；曾任道富基金首席财务官的曹健接任督察长一职。同日，曾任华夏基金固定收益部总监、中金公司固定收益部总监、摩根资产管理副总经理兼债券投资总监的刘鲁旦新任该公司副总裁；于2018年7月加入该公司的马荣荣也晋升为公司副总裁。

　　-4月8日，国投资本公告，因工作原因，姚肇欣先生申请辞去公司副总经理、董事会秘书、总法律顾问、首席合规官职务。

　　汽车分期贷款成为银行零售业务转型增长点。4月13日，目前，商业银行纷纷抢滩汽车消费金融市场，提供利率优惠、分期补贴、分期返现补贴等优惠，还有银行和车企一道推出“0利息”“低费率”等金融优惠方案。受访业内专家表示，作为促消费、扩内需的重点领域，汽车消费金融已成为银行信贷投放“必争之地”。近期多地出台政策促进新能源汽车消费，汽车消费金融市场空间进一步打开；同时，汽车消费金融市场格局可能会重塑，为了抢占更有利的竞争地位，商业银行需要加大汽车消费金融市场布局力度。 (证券日报)

　　新型“含金”理财产品现认购热潮，潜在风险需注意。4月13日，金价持续上涨，多家金融机构也推出多款与黄金挂钩的理财产品。记者在相关网站查询发现，近期，招银理财、光大理财、兴银理财等机构纷纷推出“含金”理财产品。据了解，产品主要以“固收+黄金”理财产品和挂钩黄金标的的结构化理财产品为主。有银行客服经理表示，受黄金上涨态势影响，“含金”理财产品表现亮眼，吸引了不少投资者参与。业内人士表示，在购买“含金”理财产品时，应充分了解产品的特性和潜在风险。虽然黄金具有一定的避险功能，但金价的波动性也不容忽视。国信期货有色金属行业分析师顾冯达称，近阶段金、银的爆火已经引发了一些市场的忧虑。这类产品在当前进一步买入，可能会面临超额收益消失，出现低收益回报的情况。同时也建议大家阶段性合理配置产品，做调仓以及止盈止损的风控。 (央视财经)

　　多家区域性银行近期力推大额存单。4月11日，记者发现，山西、贵州、山东、安徽等多地区域性银行近期正在积极发行大额存单，逆势揽储。4月10日，山西闻喜农村商业银行发布公告称，3年期大额存单利率2.95%，认购时间为4月2日至4月12日。3月底，锡商银行发售大额存单，1年期、3年期、5年期利率分别为2.2%、3.0%、2.9%；汶上农商银行也发行了周年庆专属大额存单，3年期利率3%，20万元起存。“城农商行存款来源相对有限，本身资金成本相对于国有大行更高，所以愿意给更高的利息。”工业和信息化部信息通信经济专家委员会委员盘和林告诉记者，由于当前利率过高会存在高息揽储嫌疑，所以大多通过大额存单的方式来长时间锁定存款流动性。 (上证报)

　　信用卡市场规模增长放缓，不良率上升引业内关注。4月11日，目前，已有13家银行披露2023年年报。其中，10家银行披露了截至2023年末的信用卡发卡量或累计总量数据，有4家银行出现累计发卡总量较上年末下滑，2家银行的新增发卡量较上年有所降低。同时，这10家银行还披露了信用卡不良率，其中6家银行相关指标较上年有所上升。南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，信用卡市场规模化增长放缓之下，商业银行需更加注重业务质量而非数量，深耕优质存量客户，通过精细化运营和数字化转型提升用户体验，同时加强风险管理，以应对信用卡风险增高。 (证券日报)

　　中小银行密集调降存款利率，农商行加速加仓国债。4月9日，近日，河南、陕西、山西、云南等地多家农商行等中小银行密集调低定期存款利率，无形间激发他们更高的配债热情。一位东部地区农商行资产配置部人士向记者透露，在3年期存款利率下调20个基点后，本周以来他们进一步增持国债。一位中部地区农商行债券交易员也向记者透露，目前他所在银行计划跟随当地中小银行调低定期存款利率，令他们打算加大国债配置力度。今年以来多家农商行调低定期存款产品，与他们大幅加仓国债资产存在正相关性。 (21财经)

　　新发与增资并进，外资公募加速“抢滩”中国市场。4月12日，近日，多家新设外商独资公募纷纷推出了旗下的新发权益产品。据统计，今年以来，贝莱德基金、路博迈基金、富达基金等外商独资公募上报的基金数量合计已经超过6只。此外，还有外商独资公募表示，基于对中国市场的长期看好和业务扩展的需要，公司在未来或持续增资。有外资人士指出，从长期角度来看，经济基本面的稳固、资本市场结构的优化以及政策环境的支持，为资产管理机构在中国的市场展业提供了广阔空间。现阶段中国资本市场可能正处于价值洼地，为有远见的投资者和资产管理机构提供了有吸引力的长期投资机会。 (中证报)

　　北京一量化私募大厂遇巨额赎回？ 公司相关人员：不影响产品运作。4月12日，在当下市场整体回暖的背景下，却有私募量化大厂遭遇“巨额赎回”？近日，北京一家量化私募大厂遭遇“巨额赎回”的消息引发市场关注。据报道，消息中所涉私募为北京涵德投资，遭遇“巨额赎回”的产品为旗下涵德金选量化混合1期私募证券投资基金。为此，记者以投资者的身份电话采访了北京涵德投资，公司相关人员告诉记者：“我们合同中约定，赎回占比达到20%以上，就被认定是巨额赎回，之后向协会正常报备，但是不影响产品的运作。” (每日经济新闻)

　　基金、券商限薪令再掀传闻，有头部公募已接到限薪指令。4月11日，近日，有市场消息称，“基金，券商限薪已经开始。上限300万，博时基金，招商证券已经正式发文。”记者在向上述机构求证时发现，并不知晓相关信息。但记者也从其他公募渠道了解获悉，有受访者表示，上海有头部公司已经接到限薪指导；公募行业降薪范围包括中层部门领导。不过，记者也从其他公募基金渠道了解获悉，有关行业的限薪令已有开展试行。华南某公募界人士告诉记者，关于基金、券商限薪已经开始的消息确有听说，而且上海有头部公司已经接到，但深圳还没有听说。 (每日经济新闻)

　　量化大厂，加力布局“国债”。4月10日，以量化多头为主要策略的私募，还会布局“国债”？近日，公募基金年报陆续披露，据私募排排网统计，截至去年底，宽投资产、稳博投资等多家百亿级量化私募配置了国债ETF以及国开债ETF。业内人士向记者透露，债券ETF本就具备一定流动性管理的属性，而且去年以来债券市场持续火热，债券ETF不仅不断上新，市场活跃度也显著提升，套利机会较多，因此量化大厂会有所参与。未来伴随ETF市场的加速扩容和创新，不仅是量化策略，私募行业整体也有望成为ETF的重要买手之一。 (中证报)

　　百余只产品反弹超30% ，基金净值强势“回血”。4月10日，数据显示，2月6日至4月8日，4000余只主动型权益类基金中，区间净值涨幅10%以上的基金数量超过3400只，涨幅超过20%的基金数量超过900只，涨幅超过30%的基金多达111只。从机构最新打法看，公私募均保持着较高仓位。据天风证券统计，截至4月3日，普通股票型基金仓位中位数为84.5%，偏股混合型基金仓位中位数为80.0%，依然处于相对高位。近期，多家基金公司公布二季度投资策略。汇丰晋信基金表示，在多方面因素共振下，预计市场风险偏好将提升。估值处于低位的权益资产有望迎来价值重估。 (上证报)

　　中小券商股权更迭加速，券业并购预期升温。4月12日，2024年以来，中小券商股权的变化陡然加速，多家中小型券商股权相继遭股东转让或拍卖。股权频频变动的背后，反映出大股东对中小券商价值的重新评估和预期，以及行业内部并购和整合趋于活跃。业内人士认为，非金融主业的大股东通过减持或转让所持的券商股权变现，可以优化自身资产结构，聚焦主责主业；同时，中小券商理清股权结构，也有望为大型券商提供更多并购重组标的，行业并购重组预期进一步增强。 (上证报)

　　融券池暂停不到一日，头部券商重新投放部分券源。4月11日，4月11日早间，有消息称，多家券商暂停新增融券通券源，拟阶段性临停融券通券源每日新增投放。而据记者向某头部券商投顾了解，当天上午开始公司的确将融券池全部收回。4月11日下午两点半，该投顾又向记者透露，融券池恢复，已重新投放部分券源。(每日经济新闻)

　　多家券商相继“降息”，客户保证金利率低至0.2%。4月10日，近期，渤海证券、东莞证券、爱建证券、开源证券等券商纷纷宣布，将客户保证金活期存款年利率调整为0.2%。此前，券商保证金利率已经多轮调整，利率逐步走低，从更高一点到0.25%再到0.2%。有分析人士认为，保证金账户存款利率下调对客户影响不大。一方面，因为存款利率下调幅度较小，可能是0.05个百分点；另一方面，单个客户保证金金额可能并不会很大，部分客户甚至签约了保证金理财产品。因此，综合来看，客户到手的利息减少不会太明显。不过，有的券商客户数达到几百万甚至上千万，保证金利率的调降可以稳定利差收入。（财联社）

　　23家上市券商披露2023年年报，并购重组业务整体承压。4月9日，随着上市券商2023年年报陆续披露，券商并购重组业务发展情况也逐渐显现。截至4月8日，已有23家上市券商披露2023年年报。具体来看，券商并购重组业务整体承压，但有部分券商表现较为亮眼。同时，多家券商表示，未来将进一步提升并购服务能力，并积极把握央企国企并购重组等机会，助力上市公司实现高质量发展。 (证券日报)

　　保险资金重仓股陆续揭晓，去年四季度新进47股。4月11日，作为资本市场重要的专业机构投资者，保险资金的动向备受市场关注。随着上市公司2023年年报的陆续公布，险资最新持股动向也浮出水面。截至最新，险资合计现身250只股票的前十大流通股东榜单，合计持仓市值达到9236亿元，其中47只股票为险资新进重仓股。（第一财经）

　　平安信托回应传闻：公司经营状况良好。4月12日，近日，平安信托针对市场关于“公司暴雷”的传闻发表声明。声明表示：“受房地产市场整体下行影响，近期平安信托福宁615号信托计划宣布延期，对于此次给客户带来的困扰公司深表歉意。目前，平安信托秉承着投资人利益最大化原则，切实履行受托管理职责，正在通过持续跟进标的项目开发销售及资金回笼情况、对回购义务人正荣方提起诉讼、推进信托计划持有的标的股权的转让退出等方式积极推进项目处置。目前公司整体业绩稳健、经营状况良好。”对于近期延期的平安信托福宁615号项目，平安信托在声明中进一步表示，公司正综合利用各种处置手段，推进项目资产清收。另据接近公司的相关人士介绍，该信托计划涉及的底层项目为正荣地产旗下厦门“臻华府”项目，平安信托正在积极协调项目方加快推进项目施工、销售以加快资金回笼，确保项目按期完工。 (证券日报)

　　三、市场和数据

　　央行：一季度社会融资规模增量累计为12.93万亿元比上年同期少1.61万亿元。央行数据显示，2024年一季度社会融资规模增量累计为12.93万亿元，比上年同期少1.61万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加9.11万亿元，同比少增1.59万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加1523亿元，同比多增917亿元；委托贷款减少995亿元，同比多减1676亿元；信托贷款增加1983亿元，同比多增2024亿元；未贴现的银行承兑汇票增加5500亿元，同比多增814亿元；企业债券净融资1.12万亿元，同比多2551亿元；政府债券净融资1.36万亿元，同比少4708亿元；非金融企业境内股票融资763亿元，同比少1386亿元。

　　国家统计局：3月份居民消费价格同比上涨0.1%。2024年3月份，全国居民消费价格同比上涨0.1%。其中，城市持平，农村上涨0.1%；食品价格下降2.7%，非食品价格上涨0.7%；消费品价格下降0.4%，服务价格上涨0.8%。1—3月平均，全国居民消费价格与上年同期持平。

　　股票市场：A股市场:本周市场再陷调整，主要宽基指数均收跌，其中上证指数跌1.62%，深证成指跌3.32%，创业板指跌4.21%，而科创50跌2.42%。申万31个一级行业，除公用事业、煤炭、有色等资源类外均收跌，其中房地产、农林牧渔、非银金融、食品饮料和国防军工周跌幅均在5%以上。资金方面，北向资金继续净卖出，全周净卖出额达115亿元，对市场情绪面产生一定影响。海外市场:美3月CP数据大超预期，美联储降息预期推迟，本周海外主要股票指数多数收跌，其中美股标普500和纳斯达克指数分别跌1.56%和0.45%;恒生指数微跌0.01%，但受益于互联网强势表现，恒生科技指数涨0.68%。

　　债券市场： 上周资金面均衡偏松，央行共进行80亿逆回购操作，有8500亿逆回购到期，800亿国库现金定存到期，净回笼资金9220亿。上周各期限资金价格多数下跌。4月7日与3月29日相比，银行间DR利率：隔夜不变，7天下行20BP，14天下行27BP，21天下行27BP，1个月下行8BP，3个月上行3BP；银行间拆借利率：隔夜下行4BP，7天上行53BP，14天下行98BP，21天下行26BP，1个月下行49BP，3个月下行17BP。（苏银理财）

（文章来源：21世纪经济报道）

(原标题：资本市场“国九条”时隔十年再升级；中小银行密集调降存款利率；国家统计局：3月份居民消费价格同比上涨0.1%丨大资管一周情报)

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