建发股份：2023年净利润131.04亿元 同比增长108.83% 拟10派7元

　　建发股份（600153）4月16日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入7636.78亿元，同比下降8.30%；归母净利润131.04亿元，同比增长108.83%；扣非净利润24.07亿元，同比下降34.90%；经营活动产生的现金流量净额为293.95亿元，同比增长89.94%；报告期内，建发股份基本每股收益为4.29元，加权平均净资产收益率为24.85%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派7元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为106.97亿元，其中企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益为99.16亿元，采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益为-6.23亿元。

　　以4月15日收盘价计算，建发股份目前市盈率（TTM）约为2.27倍，市净率（LF）约为0.43倍，市销率（TTM）约为0.04倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，建发股份近三年营业总收入复合增长率为20.83%，近三年净利润复合年增长率为42.76%。

　　资料显示，公司所从事的主营业务包括供应链运营业务和房地产业务两大主业。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，冶金原材料收入3148.03亿元，同比下降13.37%，占营业收入的41.22%；农林产品收入1772.51亿元，同比下降8.40%，占营业收入的23.21%；住宅地产收入1533.34亿元，同比增长24.27%，占营业收入的20.08%。

　　截至2023年末，公司员工总数为49752人，人均创收1534.97万元，人均创利26.34万元，人均薪酬17.93万元，较上年同期分别变化-39.46%、37.87%、-20.49%。

　　2023年，公司毛利率为4.36%，同比上升0.56个百分点；净利率为2.21%，较上年同期上升0.86个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为9.11%，同比上升2.65个百分点，环比上升5.64个百分点；净利率为1.10%，较上年同期下降1.06个百分点，较上一季度下降4.39个百分点。

　　分产品看，冶金原材料、农林产品、住宅地产2023年毛利率分别为2.31%、1.17%、9.84%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额400.75亿元，占总销售金额比例为5.25%，公司前五名供应商合计采购金额494.92亿元，占年度采购总额比例为6.78%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为24.85%，较上年同期增长12.22个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.48%，较上年同期增长1.10个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为293.95亿元，同比增长89.94%；筹资活动现金流净额-314.12亿元，同比减少283.20亿元；投资活动现金流净额-7.35亿元，上年同期为-86.07亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为479.14亿元，相比上年同期增长2708.29%。

　　2023年，公司营业收入现金比为121.80%，净现比为224.32%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.03次，上年同期为1.31次（2022年行业平均值为2.85次，公司位居同行业10/11）；固定资产周转率为128.45次，上年同期为259.68次（2022年行业平均值为132.95次，公司位居同行业4/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为44.75次、2.00次。

　　2023年，公司期间费用为162.03亿元，同比增长38.41亿元；期间费用率为2.12%，同比增长0.64个百分点。其中，销售费用同比增长20.14%，管理费用同比增长105.85%，研发费用同比增长24.07%，财务费用同比增长55.39%。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司投资性房地产较上年末增加630.35%，占公司总资产比重上升11.48个百分点；存货较上年末增加2.40%，占公司总资产比重下降9.27个百分点；货币资金较上年末增加1.88%，占公司总资产比重下降2.54个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加6.18%，占公司总资产比重下降1.41个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加45.37%，占公司总资产比重上升1.09个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加49.26%，占公司总资产比重上升1.16个百分点；递延所得税负债较上年末增加281.17%，占公司总资产比重上升1.28个百分点；合同负债较上年末增加4.18%，占公司总资产比重下降5.34个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3701.86亿元，占净资产的532.56%，较上年末增加86.84亿元。其中，存货跌价准备为73.55亿元，计提比例为1.95%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为2.42亿元；研发投入占营业收入比例为0.03%。此外，公司全年研发投入资本化率为2.23%。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为72.63%，相比上年末下降2.50个百分点；有息资产负债率为16.76%，相比上年末下降1.00个百分点。

　　2023年，公司流动比率为1.38，速动比率为0.57。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华夏基金-中央汇金资产管理有限责任公司-华夏基金-汇金资管单一资产管理计划，取代了三季度末的中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、基本养老保险基金八零二组合、中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金。在具体持股比例上，厦门建发集团有限公司、基本养老保险基金一零零三组合、上证红利交易型开放式指数证券投资基金、中泰星元价值优选灵活配置混合型证券投资基金、全国社保基金四零三组合持股有所上升，香港中央结算有限公司、海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7.9万户，较三季度末增长了1.14万户，增幅16.92%；户均持股市值由三季度末的44.13万元下降至36.63万元，降幅为17.00%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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