炬华科技：2023年净利同比增长28.64% 拟10派5元

　　炬华科技（300360）4月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入17.71亿元，同比增长17.59%；归母净利润6.07亿元，同比增长28.64%；扣非净利润5.25亿元，同比增长47.54%；经营活动产生的现金流量净额为5.61亿元，同比增长6.32%；报告期内，炬华科技基本每股收益为1.2元，加权平均净资产收益率为18.16%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派5元（含税）。

　　以4月18日收盘价计算，炬华科技目前市盈率（TTM）约为12.16倍，市净率（LF）约为2.04倍，市销率（TTM）约为4.17倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，炬华科技近三年营业总收入复合增长率为17.32%，在电工仪器仪表行业已披露2023年数据的9家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为27.45%，排名2/9。

　　年报称，公司是一家专业从事能源物联网设备研发、生产、销售与服务的高新技术企业。公司以物联网系统带动智能电表、智能水表、智能电气、能源云边路由器、物联网传感器等物联网远程终端为核心业务，推动物联网产品和服务在公共能源水、电、气、热领域的应用，进一步构建物联网终端与大数据、云计算的融合应用，实现公司从产品销售升级为综合能源解决方案服务商。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，智慧计量与采集系统收入14.36亿元，同比增长17.35%，占营业收入的81.07%；物联网传感器及配件收入1.12亿元，同比增长127.81%，占营业收入的6.32%；智能配用电产品及系统收入0.79亿元，同比下降29.56%，占营业收入的4.45%。

　　截至2023年末，公司员工总数为1024人，人均创收172.98万元，人均创利59.31万元，人均薪酬15.22万元，较上年同期分别增长28.16%、40.20%、22.59%。

　　2023年，公司毛利率为44.83%，同比上升5.76个百分点；净利率为34.38%，较上年同期上升2.30个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为47.13%，同比上升9.84个百分点，环比上升0.30个百分点；净利率为31.61%，较上年同期下降7.75个百分点，较上一季度下降2.58个百分点。

　　分产品看，智慧计量与采集系统、物联网传感器及配件、智能配用电产品及系统2023年毛利率分别为47.31%、28.85%、22.83%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.41亿元，占总销售金额比例为30.52%，公司前五名供应商合计采购金额2.66亿元，占年度采购总额比例为35.14%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为18.16%，较上年同期增长1.51个百分点；公司2023年投入资本回报率为16.87%，较上年同期增长1.33个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为5.61亿元，同比增长6.32%；筹资活动现金流净额-7699.20万元，同比增加378.42万元；投资活动现金流净额-4.48亿元，上年同期为-3.86亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为7.48亿元，相比上年同期增长207.96%。

　　2023年，公司营业收入现金比为93.97%，净现比为92.41%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.42次，上年同期为0.41次（2022年行业平均值为0.50次，公司位居同行业11/14）；固定资产周转率为3.84次，上年同期为5.21次（2022年行业平均值为4.79次，公司位居同行业6/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.45次、2.19次。

　　2023年，公司期间费用为2.32亿元，较上年同期增加2248.78万元；但期间费用率为13.08%，较上年同期下降0.81个百分点。其中，销售费用同比下降8.32%，管理费用同比增长14.66%，研发费用同比增长13.33%，财务费用由去年同期的-4798.82万元变为-4585.28万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加47.31%，占公司总资产比重上升12.88个百分点；交易性金融资产较上年末减少76.75%，占公司总资产比重下降4.99个百分点；存货较上年末减少24.10%，占公司总资产比重下降3.82个百分点；固定资产较上年末减少2.99%，占公司总资产比重下降1.28个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少56.20%，占公司总资产比重下降3.04个百分点；应付账款较上年末减少12.87%，占公司总资产比重下降1.95个百分点；其他流动负债较上年末减少54.30%，占公司总资产比重下降1.14个百分点；应付票据较上年末减少10.57%，占公司总资产比重下降0.63个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.85亿元，占净资产的10.65%，较上年末减少1.22亿元。其中，存货跌价准备为775.26万元，计提比例为1.97%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为1.19亿元，同比增长13.33%；研发投入占营业收入比例为6.73%，相比上年同期下降0.25个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为16.86%，相比上年末下降6.30个百分点；有息资产负债率为0.02%，相比上年末基本持平。

　　2023年，公司流动比率为4.60，速动比率为4.04。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华安宏利混合型证券投资基金、崔玉晶，取代了三季度末的全国社保基金一一八组合、汇添富盈鑫灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，前海开源公用事业行业股票型证券投资基金持股有所上升，杭州炬华集团有限公司、丁敏华、洪军、郭援越、香港中央结算有限公司、王庆华、余钦持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.95万户，较三季度末增长了1443户，增幅5.15%；户均持股市值由三季度末的27.77万元下降至23.62万元，降幅为14.94%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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