三七互娱：2023年净利润同比下降10.01% 拟10派3.7元

　　三七互娱（002555）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入165.47亿元，同比增长0.86%；归母净利润26.59亿元，同比下降10.01%；扣非净利润24.97亿元，同比下降13.38%；经营活动产生的现金流量净额为31.47亿元，同比下降11.53%；报告期内，三七互娱基本每股收益为1.2元，加权平均净资产收益率为20.83%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3.7元（含税）。

　　以4月19日收盘价计算，三七互娱目前市盈率（TTM）约为13.76倍，市净率（LF）约为2.88倍，市销率（TTM）约为2.21倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，三七互娱近三年营业总收入复合增长率为4.74%，在游戏Ⅲ行业已披露2023年数据的6家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为-1.25%，排名4/6。

　　资料显示，公司聚焦以移动游戏和网页游戏的研发、发行和运营为基础的文化创意业务，同时积极布局影视、音乐、艺人经纪、动漫、VR/AR、文化健康、社交、新消费等文娱领域。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，移动游戏收入158.98亿元，同比增长1.71%，占营业收入的96.08%；网页游戏收入4.97亿元，同比下降17.03%，占营业收入的3.00%。

　　2023年，公司毛利率为79.50%，同比下降1.92个百分点；净利率为15.92%，较上年同期下降1.82个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为80.30%，同比上升1.55个百分点，环比下降0.09个百分点；净利率为10.37%，较上年同期下降3.97个百分点，较上一季度下降12.03个百分点。

　　分产品看，移动游戏、网页游戏2023年毛利率分别为79.74%、70.02%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额70.42亿元，占总销售金额比例为42.55%，公司前五名供应商合计采购金额23.48亿元，占年度采购总额比例为69.24%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为20.83%，较上年同期下降4.58个百分点；公司2023年投入资本回报率为17.03%，较上年同期下降5.55个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为31.47亿元，同比下降11.53%；筹资活动现金流净额-22.86亿元，同比减少7.02亿元；投资活动现金流净额-14.46亿元，上年同期为-33.3亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为25.63亿元，相比上年同期增长11.89%。

　　2023年，公司营业收入现金比为103.78%，净现比为118.37%。

　　2023年，公司期间费用为101.75亿元，同比增长8574.34万元；但期间费用率为61.49%，同比下降0.01个百分点。其中，销售费用同比增长4.1%，管理费用同比增长12.57%，研发费用同比下降21.13%，财务费用-2.21亿元，去年同期-7403.84万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他非流动资产较上年末增加122.69%，占公司总资产比重上升5.93个百分点；交易性金融资产较上年末减少27.51%，占公司总资产比重下降5.76个百分点；货币资金较上年末增加20.42%，占公司总资产比重上升2.27个百分点；在建工程较上年末增加120.40%，占公司总资产比重上升1.37个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加72.53%，占公司总资产比重上升2.85个百分点；应付票据较上年末增加95.86%，占公司总资产比重上升2.43个百分点；应付账款较上年末增加10.75%，占公司总资产比重下降0.10个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加362.15%，占公司总资产比重上升0.84个百分点。

　　2023年全年，公司研发投入金额为7.14亿元，同比下降21.13%；研发投入占营业收入比例为4.31%，相比上年同期下降1.20个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为33.04%，相比上年末上升5.06个百分点；有息资产负债率为10.83%，相比上年末上升3.40个百分点。

　　2023年，公司流动比率为1.88，速动比率为1.88。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为兴全趋势投资混合型证券投资基金，取代了三季度末的三七互娱网络科技集团股份有限公司-第四期员工持股计划。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、李卫伟持股有所上升，华夏中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金、东方红睿玺三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为13.4万户，较三季度末增长了1.12万户，增幅9.09%；户均持股市值由三季度末的39.18万元下降至31.13万元，降幅为20.55%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

(原标题：三七互娱：2023年净利润同比下降10.01% 拟10派3.7元)

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