天键股份：2023年净利润同比增长103.58% 拟10转4股派3.6元

　　天键股份（301383）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入17.56亿元，同比增长55.98%；归母净利润1.36亿元，同比增长103.58%；扣非净利润1.26亿元，同比增长76.86%；经营活动产生的现金流量净额为613.92万元，同比下降86.78%；报告期内，天键股份基本每股收益为1.34元，加权平均净资产收益率为11.49%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派3.6元（含税）。

　　以4月22日收盘价计算，天键股份目前市盈率（TTM）约为29.3倍，市净率（LF）约为2.14倍，市销率（TTM）约为2.27倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，天键股份近三年营业总收入复合增长率为11.81%，在消费电子零部件及组装行业已披露2023年数据的32家公司中排名第14。近三年净利润复合年增长率为21.78%，排名4/32。

　　年报称，公司从事智能耳机等各类智能可穿戴设备和助听器等健康医疗产品的研发、设计和生产，致力于从智能耳机生产商全面发展至健康医疗产品以及AR眼镜等声光电结合产品的方案提供商。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，耳机产品收入16.47亿元，同比增长62.66%，占营业收入的93.77%。

　　2023年，公司毛利率为20.31%，同比上升1.52个百分点；净利率为7.78%，较上年同期上升1.75个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为20.32%，同比上升1.32个百分点，环比下降1.19个百分点；净利率为5.66%，较上年同期下降6.76个百分点，较上一季度下降4.24个百分点。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额15.19亿元，占总销售金额比例为86.51%，公司前五名供应商合计采购金额5.65亿元，占年度采购总额比例为43.95%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为11.49%，较上年同期下降2.84个百分点；公司2023年投入资本回报率为10.44%，较上年同期增长1.79个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为613.92万元，同比下降86.78%；筹资活动现金流净额11.24亿元，同比增加10.53亿元；投资活动现金流净额-4.12亿元，上年同期为-1.73亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-3.15亿元，上年同期为-1.17亿元。

　　2023年，公司营业收入现金比为101.26%，净现比为4.51%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.96次，上年同期为1.09次（2022年行业平均值为0.67次，公司位居同行业14/94）；固定资产周转率为6.75次，上年同期为8.23次（2022年行业平均值为4.28次，公司位居同行业20/94）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.80次、7.59次。

　　2023年，公司期间费用为1.82亿元，较上年同期增加5734.51万元；但期间费用率为10.36%，较上年同期下降0.71个百分点。其中，销售费用同比增长18.03%，管理费用同比增长44.3%，研发费用同比增长32.34%，财务费用由去年同期的-2309.38万元变为-1799.82万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加494.78%，占公司总资产比重上升24.15个百分点；在建工程较上年末减少99.14%，占公司总资产比重下降20.17个百分点；其他流动资产较上年末增加879.16%，占公司总资产比重上升10.85个百分点；应收账款较上年末增加67.23%，占公司总资产比重下降6.92个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加59.16%，占公司总资产比重下降9.44个百分点；长期借款较上年末减少99.99%，占公司总资产比重下降4.27个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少95.22%，占公司总资产比重下降2.41个百分点；应付票据较上年末增加71.81%，占公司总资产比重下降0.48个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.11亿元，占净资产的11.31%，较上年末增加5380.72万元。其中，存货跌价准备为2085.57万元，计提比例为8.99%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为1.14亿元，同比增长32.34%；研发投入占营业收入比例为6.48%，相比上年同期下降1.16个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　年报称，截至2023年12月31日，公司已拥有42项发明专利，实用新型、外观设计451项，共计493项专利，软件著作权100项。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为26.80%，相比上年末下降27.24个百分点；有息资产负债率为0.05%，相比上年末下降10.96个百分点。

　　2023年，公司流动比率为3.32，速动比率为2.98。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为广发科技创新混合型证券投资基金、海富通股票混合型证券投资基金、招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金、杨传贤、海富通科技创新混合型证券投资基金、海富通成长甄选混合型证券投资基金、海创价值成长精选壹号私募证券投资基金、广发成长领航一年持有期混合型证券投资基金、广发基金-北京诚通金控投资有限公司-广发基金-诚通金控3号单一资产管理计划、鹏华招华一年持有期混合型证券投资基金，取代了三季度末的张秀、光大证券股份有限公司、法国兴业银行、高盛公司有限责任公司、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、平安证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT4(QFII)、叶国民。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.03万户，较三季度末下降了1.05万户，降幅50.53%；户均持股市值由三季度末的22.06万元上升至73.16万元，增幅为231.64%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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