睿创微纳：2023年净利润同比增长58.21% 拟10派1.2元

　　睿创微纳（688002）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入35.59亿元，同比增长34.50%；归母净利润4.96亿元，同比增长58.21%；扣非净利润4.36亿元，同比增长75.22%；经营活动产生的现金流量净额为4.91亿元，同比下降1.90%；报告期内，睿创微纳基本每股收益为1.11元，加权平均净资产收益率为10.99%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.2元（含税）。

　　以4月22日收盘价计算，睿创微纳目前市盈率（TTM）约为26.46倍，市净率（LF）约为2.73倍，市销率（TTM）约为3.69倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，睿创微纳近三年营业总收入复合增长率为31.60%，在军工电子Ⅲ行业已披露2023年数据的29家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为-5.32%，排名17/29。

　　资料显示，公司是领先的、专业从事专用集成电路、特种芯片设计与制造技术开发的国家高新技术企业，深耕红外、微波、激光等多维感知领域，掌握多光谱传感研发的核心技术与AI算法研发等能力，为全球客户提供性能卓越的MEMS芯片、ASIC处理器芯片、红外热成像全产业链产品和激光、微波产品及光电系统。旗下拥有InfiRay®、infiwave®、infisense®、Xinfrared®等品牌商标，产品广泛应用于夜视观察、人工智能、卫星通信、自动驾驶、无人机载荷、机器视觉、智慧工业、安消防、物联网、智能机器人、激光测距等领域。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，红外热成像业务收入30.06亿元，同比增长34.59%，占营业收入的84.48%；微波射频业务收入4.05亿元，同比增长15.75%，占营业收入的11.37%。

　　截至2023年末，公司员工总数为2743人，人均创收129.73万元，人均创利18.07万元，人均薪酬25.12万元，较上年同期分别增长21.26%、42.64%、12.85%。

　　2023年，公司毛利率为50.02%，同比上升3.44个百分点；净利率为11.86%，较上年同期上升1.03个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为49.01%，同比上升3.35个百分点，环比下降2.52个百分点；净利率为7.19%，较上年同期下降4.04个百分点，较上一季度下降6.17个百分点。

　　分产品看，红外热成像业务、微波射频业务2023年毛利率分别为53.80%、28.74%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额11.89亿元，占总销售金额比例为33.42%，公司前五名供应商合计采购金额4.50亿元，占年度采购总额比例为25.04%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.99%，较上年同期增长2.56个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.71%，较上年同期增长1.08个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为4.91亿元，同比下降1.90%；筹资活动现金流净额11.60亿元，同比增加6.96亿元；投资活动现金流净额-11.53亿元，上年同期为-9.04亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.42亿元，上年同期为-4.07亿元。

　　2023年，公司营业收入现金比为94.99%，净现比为99.13%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.49次，上年同期为0.47次（2022年行业平均值为0.34次，公司位居同行业15/60）；固定资产周转率为2.31次，上年同期为2.53次（2022年行业平均值为4.55次，公司位居同行业45/60）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.47次、1.17次。

　　2023年，公司期间费用为13.25亿元，较上年同期增加4.13亿元；期间费用率为37.24%，较上年同期上升2.77个百分点。其中，销售费用同比增长41.67%，管理费用同比增长68.17%，研发费用同比增长27.39%，财务费用由去年同期的-831.30万元变为3618.52万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末增加3.99%，占公司总资产比重下降4.89个百分点；其他非流动资产较上年末减少33.68%，占公司总资产比重下降3.20个百分点；货币资金较上年末增加46.00%，占公司总资产比重上升1.71个百分点；应收账款较上年末增加47.87%，占公司总资产比重上升1.67个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付债券较上年末增加5196320.00%，占公司总资产比重上升16.33个百分点；短期借款较上年末减少51.67%，占公司总资产比重下降4.19个百分点；应付账款较上年末增加31.14%，占公司总资产比重不变；合同负债较上年末减少34.93%，占公司总资产比重下降1.70个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为15.56亿元，占净资产的32.33%，较上年末增加5966.19万元。其中，存货跌价准备为1.41亿元，计提比例为8.29%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为6.83亿元，同比增长27.39%；研发投入占营业收入比例为19.20%，相比上年同期下降1.07个百分点。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为38.26%，相比上年末上升6.84个百分点；有息资产负债率为18.96%，相比上年末上升10.65个百分点。

　　2023年，公司流动比率为2.88，速动比率为1.89。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为景顺长城电子信息产业股票型证券投资基金，取代了三季度末的深圳市创新投资集团有限公司。在具体持股比例上，景顺长城基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-景顺长城基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、东方红睿玺三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、梁军、方新强、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金、景顺长城成长龙头一年持有期混合型证券投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.26万户，较三季度末下降了2086户，降幅14.17%；户均持股市值由三季度末的144.98万元上升至156.60万元，增幅为8.01%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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