外资行超配港股再度引爆 相关主题ETF霸屏涨幅榜 港股连续大涨 上车吗

　　延续昨日的大涨，今天（4月23日）一则外资行将港股和A股股票上调至超配的消息，再次引爆了港股市场。

　　截至收盘，港股主要指数大涨，美团涨近8%，京东集团涨超6%，蔚来涨超5%，零跑汽车、长城汽车涨超4%；腾讯股价连续2个交易日涨近10%重上330港元。互联网大厂集体大涨，港股互联网ETF一举拿下4.38%涨幅，成为今日股票型ETF榜一大哥。

　　除了港股互联网ETF、港股科技ETF涨幅霸屏之外，港股医药ETF、港股消费ETF、港股通创新药ETF等基金均取得不错的涨幅。

　　港股各个板块大幅回血引发市场热议，在内地政策给力与外资机构看好的双重利好下，港股能不能就此迎来拐点是投资者最为关心的话题。

　　监管5项惠港措施打底，瑞银添一把火

　　今日ETF涨幅榜的排面属于港股，股票型ETF中有58只涨幅超过2%，均为港股主题或者港股概念ETF，互联网主题涨幅居前。华宝基金旗下港股互联网ETF以4.38%涨幅位居第一，此外，中概互联ETF、港股通科技30ETF等5只ETF涨幅超过4%。

　　市场总热衷于找原因，而今天消息面最大的催化来自于早间瑞银的一则研报。有媒体报道显示，瑞银将中国大陆和中国香港股票评级上调至超配，将中国台湾和韩国股票评级下调至中性。理由是，尽管中国房地产和宏观形势令人担忧，但盈利仍表现强劲。

　　与此同时，瑞银将中资股评级上调至超配，称在MSCI中国指数的成份股中，消费和互联网行业比重居高，随着消费出现初步回暖迹象，业绩料有更佳表现。

　　外资机构给出乐观评价，国内政策同样给力。就在上周五（4月19日）证监会推出5项惠港措施，将与香港方面深化合作，进一步拓展优化沪深港通机制、助力香港巩固提升国际金融中心地位，共同促进两地资本市场协同发展，整体利好港股流动性，对于未来港股而言，有望吸引更多内资和机构投资者。

　　在业内看来，未来腾讯、美团等权重龙头有望受益于人民币股票交易柜台纳入港股通，吸引更多内地散户及资金投资。

　　港股科技公司估值分歧

　　暴力拉升让市场目光聚焦到港股，事实上，近一段时间，港股表现十分强劲，以今天涨幅最好的港股互联网ETF来看，在今年2月触底反弹以来，截至目前涨幅达到27%。

　　受地缘局势升温以及美联储降息预期进一步推后等多重因素影响，港股市场回调相对较大。这也给投资者带来并不太好的投资体验。从净值来看，尽管近期涨幅较好，但是多数ETF单位净值在水平面以下，甚至有些发在高位的ETF单位净值仅剩4毛多、5毛多。随着当下的大涨，投资者接下来能否乐观？基金经理看法如何？

　　富国基金旗下港股通互联网ETF基金经理田希蒙表示，港股通互联网板块，在此前股价经历了显著波动。估值压力初期导致股价先行下跌，但随后负面因素被逐步消化。从业绩角度看，以港股通互联网ETF跟踪的标的指数成分股为例，在最新披露的年报中多有提及将减少亏损业务，未来会把公司资源和战略聚焦于核心主营业务。这一举措有望显著提升相关公司的盈利能力及未来的股东回报，包括股息率和股票回购。

　　对于港股科技股的估值属性的摇摆也一定程度上体现了市场的分歧。科技属性并未在互联网板块估值上有所体现，市场反而对互联网板块的关注点更多在于其“消费属性”“公共事业”，更关注国内经济复苏以及消费复苏的数据并以此参与互联网板块行情，因此给出的估值并不算高。

　　在招商基金看来，美股AI技术升级映射在A股受到较大关注，但是真正有实力的公司更多在港股中，这些互联网头部公司机会更大。

　　比如对于人工智能机会，互联网板块内头部公司在AI领域的优势在于积累了大量可训练数据，能更有效推进人工智能的技术发展、应用情况以及商业化落地，而对于这点互联网板块公司并未有更多的估值提升，但实际上互联网公司不仅掌握数据及技术，并掌握较多下游应用场景，价值链更加完备。从这个角度来看，港股科技公司的估值应该得到提升。

　　不过，在今年一季报中，还是不乏对港股市场看好的基金经理，广发基金国际业务部总经理李耀柱表示，今年上半年重点关注两类企业，一类是现金流稳健的资源类国有企业，另一类是优秀的互联网科技企业。他指出，中国经济回升对优秀的互联网科技企业也是正面的刺激，格局稳定的社交网络、生活服务等细分行业的盈利预期会随着经济预期向上而稳步提升。

（文章来源：财联社）

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