泉峰汽车：2023年亏损5.65亿元

　　泉峰汽车（603982）4月25日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入21.35亿元，同比增长22.37%；归母净利润亏损5.65亿元，上年同期亏损1.54亿元；扣非净利润亏损5.46亿元，上年同期亏损1.87亿元；经营活动产生的现金流量净额为-3.28亿元，上年同期为-5.27亿元；报告期内，泉峰汽车基本每股收益为-2.1503元，加权平均净资产收益率为-21.89%。

　　以4月24日收盘价计算，泉峰汽车目前市盈率（TTM）约为-4.31倍，市净率（LF）约为1.05倍，市销率（TTM）约为1.14倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，泉峰汽车近三年营业总收入复合增长率为15.49%，在底盘与发动机系统行业已披露2023年数据的70家公司中排名第25。近三年净利润复合年增长率为-267.12%，排名69/70。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，新能源汽车零部件收入11.72亿元，同比增长81.68%，占营业收入的54.90%；汽车传动零部件收入4.65亿元，同比下降1.34%，占营业收入的21.77%；汽车引擎零部件收入2.46亿元，同比下降9.39%，占营业收入的11.51%。

　　截至2023年末，公司员工总数为3466人，人均创收61.59万元，人均创利-16.29万元，人均薪酬16.61万元，较上年同期分别变化7.12%、-220.17%、18.45%。

　　2023年，公司毛利率为-0.07%，同比下降9.36个百分点；净利率为-26.44%，较上年同期下降17.59个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为6.01%，同比上升2.60个百分点，环比上升3.93个百分点；净利率为-29.57%，较上年同期下降10.84个百分点，较上一季度下降3.99个百分点。

　　分产品看，新能源汽车零部件、汽车传动零部件、汽车引擎零部件2023年毛利率分别为-3.73%、5.54%、-0.94%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额12.78亿元，占总销售金额比例为59.85%，公司前五名供应商合计采购金额5.59亿元，占年度采购总额比例为40.56%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-21.89%，较上年同期下降13.55个百分点；公司2023年投入资本回报率为-8.67%，较上年同期下降5.51个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为-3.28亿元，同比增加1.99亿元；筹资活动现金流净额9.47亿元，同比减少15.58亿元；投资活动现金流净额-6.28亿元，上年同期为-17.45亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-10.53亿元，上年同期为-19.54亿元。

　　2023年，公司营业收入现金比为98.26%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.33次，上年同期为0.36次（2022年行业平均值为0.56次，公司位居同行业83/98）；固定资产周转率为0.84次，上年同期为1.13次（2022年行业平均值为2.48次，公司位居同行业88/98）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.93次、2.71次。

　　2023年，公司期间费用为5.27亿元，较上年同期增加1.64亿元；期间费用率为24.70%，较上年同期上升3.88个百分点。其中，销售费用同比增长334.5%，管理费用同比增长47.7%，研发费用同比增长0.63%，财务费用同比增长166.88%。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加52.70%，占公司总资产比重上升13.31个百分点；在建工程较上年末减少48.13%，占公司总资产比重下降9.80个百分点；应收账款较上年末增加24.42%，占公司总资产比重上升1.57个百分点；货币资金较上年末减少6.29%，占公司总资产比重下降1.27个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加42.99%，占公司总资产比重上升4.80个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加297.93%，占公司总资产比重上升5.08个百分点；短期借款较上年末增加32.51%，占公司总资产比重上升3.19个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少24.07%，占公司总资产比重下降1.55个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7.86亿元，占净资产的34.02%，较上年末减少311.34万元。其中，存货跌价准备为3807.65万元，计提比例为4.62%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为1.74亿元，同比增长0.63%；研发投入占营业收入比例为8.13%，相比上年同期下降1.76个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为65.98%，相比上年末上升11.32个百分点；有息资产负债率为51.51%，相比上年末上升12.95个百分点。

　　2023年，公司流动比率为0.97，速动比率为0.66。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为王治星、黄金华、张艳、钭耀琦、周聃、刘宪权，取代了三季度末的香港中央结算有限公司、华夏磐利一年定期开放混合型证券投资基金、中国国际金融股份有限公司、中信证券股份有限公司、华宝研究精选混合型证券投资基金、光大证券股份有限公司。在具体持股比例上，张东东持股有所上升，泉峰精密技術控股有限公司、泉峰(中国)投资有限公司、南京江宁经开私募基金管理有限公司-金宁经开产业强链股权投资(湖北)合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　值得注意的是，根据年报数据，泉峰汽车15.11%股份处于质押状态。其中，第一大股东泉峰精密技術控股有限公司质押2679.53万股公司股份，占其全部持股的37.22%。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.19万户，较三季度末增长了2103户，增幅7.05%；户均持股市值由三季度末的12.06万元下降至11.79万元，降幅为2.24%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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