博菲电气：2023年净利润同比下降52.40% 拟10派0.86元

　　博菲电气（001255）4月25日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入3.12亿元，同比下降11.86%；归母净利润3299.02万元，同比下降52.40%；扣非净利润2886.96万元，同比下降53.94%；经营活动产生的现金流量净额为2595.69万元，上年同期为-2665.72万元；报告期内，博菲电气基本每股收益为0.41元，加权平均净资产收益率为4.46%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.86元（含税）。

　　以4月24日收盘价计算，博菲电气目前市盈率（TTM）约为59.12倍，市净率（LF）约为2.6倍，市销率（TTM）约为6.26倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，博菲电气近三年营业总收入复合增长率为-1.48%，在合成树脂行业已披露2023年数据的9家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-27.69%，排名8/9。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，绝缘树脂收入1.76亿元，同比下降5.02%，占营业收入的56.40%；槽楔与层压制品收入0.53亿元，同比下降16.57%，占营业收入的17.13%；云母制品收入0.29亿元，同比下降14.15%，占营业收入的9.36%。

　　截至2023年末，公司员工总数为416人，人均创收74.91万元，人均创利7.93万元，人均薪酬13.34万元，较上年同期分别变化-22.45%、-58.12%、10.85%。

　　2023年，公司毛利率为30.83%，同比下降5.59个百分点；净利率为10.71%，较上年同期下降9.56个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为11.51%，同比下降33.94个百分点，环比下降19.17个百分点；净利率为-22.56%，较上年同期下降40.02个百分点，较上一季度下降40.48个百分点。

　　分产品看，绝缘树脂、槽楔与层压制品、云母制品2023年毛利率分别为26.43%、39.52%、16.50%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.35亿元，占总销售金额比例为43.28%，公司前五名供应商合计采购金额0.46亿元，占年度采购总额比例为25.05%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.46%，较上年同期下降10.94个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.87%，较上年同期下降7.73个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为2595.69万元，同比增加5261.41万元；筹资活动现金流净额-5653.01万元，同比减少3.06亿元；投资活动现金流净额-1.15亿元，上年同期为-4402.02万元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-5638.47万元，上年同期为-4042.56万元。

　　2023年，公司营业收入现金比为69.67%，净现比为78.68%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.42次（2022年行业平均值为0.67次，公司位居同行业12/13）；固定资产周转率为1.94次，上年同期为4.53次（2022年行业平均值为4.52次，公司位居同行业6/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.83次、4.17次。

　　2023年，公司期间费用为6026.96万元，较上年同期增加716.98万元；期间费用率为19.34%，较上年同期上升4.32个百分点。其中，销售费用同比增长51.41%，管理费用同比增长40.96%，研发费用同比增长5.71%，财务费用由去年同期的274.39万元变为-290.41万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加184.72%，占公司总资产比重上升17.21个百分点；货币资金较上年末减少55.21%，占公司总资产比重下降14.18个百分点；无形资产较上年末增加82.99%，占公司总资产比重上升5.50个百分点；在建工程较上年末减少35.56%，占公司总资产比重下降3.98个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应交税费较上年末减少80.33%，占公司总资产比重下降2.25个百分点；应付票据较上年末减少74.59%，占公司总资产比重下降2.15个百分点；应付账款较上年末增加29.05%，占公司总资产比重上升2.16个百分点；其他流动负债较上年末减少29.65%，占公司总资产比重下降0.96个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5693.1万元，占净资产的7.6%，较上年末增加1038.74万元。其中，存货跌价准备为234.6万元，计提比例为3.96%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为2510.81万元，同比增长5.71%；研发投入占营业收入比例为8.06%，相比上年同期上升1.34个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为17.98%，相比上年末下降4.11个百分点；有息资产负债率为1.81%，相比上年末下降0.31个百分点。

　　2023年，公司流动比率为3.46，速动比率为3.05。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华商远见价值混合型证券投资基金、高志祥、章鸣鸿、陈斌，取代了三季度末的嘉实优势成长灵活配置混合型证券投资基金、陈德贤、柏泓年年有鱼私募证券投资基金、广发招利混合型证券投资基金。在具体持股比例上，杜毅敏、李秀根、陈维恩、于俊峰、高盛公司有限责任公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.18万户，较三季度末增长了3225户，增幅37.65%；户均持股市值由三季度末的32.71万元下降至24.63万元，降幅为24.70%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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