麦澜德：2023年净利润同比下降26.19% 拟10派6元

　　麦澜德（688273）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入3.41亿元，同比下降9.57%；归母净利润8981.79万元，同比下降26.19%；扣非净利润7153.79万元，同比下降19.43%；经营活动产生的现金流量净额为1.37亿元，同比增长8.08%；报告期内，麦澜德基本每股收益为0.8982元，加权平均净资产收益率为6.63%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派6元（含税）。

　　以4月25日收盘价计算，麦澜德目前市盈率（TTM）约为23.2倍，市净率（LF）约为1.55倍，市销率（TTM）约为6.11倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，麦澜德近三年营业总收入复合增长率为0.42%，在医疗设备行业已披露2023年数据的34家公司中排名第26。近三年净利润复合年增长率为-9.69%，排名23/34。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，盆底康复收入1.62亿元，同比下降21.01%，占营业收入的47.63%；耗材及配件收入0.95亿元，同比下降3.72%，占营业收入的27.76%；生殖康复收入0.48亿元，同比增长80.22%，占营业收入的14.19%。

　　截至2023年末，公司员工总数为481人，人均创收70.86万元，人均创利18.67万元，人均薪酬24.04万元，较上年同期分别变化-3.93%、-21.58%、2.35%。

　　2023年，公司毛利率为71.11%，同比上升2.56个百分点；净利率为27.14%，较上年同期下降7.16个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为74.38%，同比下降0.26个百分点，环比下降1.46个百分点；净利率为11.75%，较上年同期下降17.63个百分点，较上一季度下降18.35个百分点。

　　分产品看，盆底康复、耗材及配件、生殖康复2023年毛利率分别为74.74%、67.82%、87.61%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.61亿元，占总销售金额比例为17.97%，公司前五名供应商合计采购金额0.17亿元，占年度采购总额比例为24.90%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.63%，较上年同期下降10.13个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.74%，较上年同期下降8.06个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为1.37亿元，同比增长8.08%；筹资活动现金流净额-8368.93万元，同比减少9.47亿元；投资活动现金流净额-2.37亿元，上年同期为-8630.72万元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-617.17万元，上年同期为3266.05万元。

　　2023年，公司营业收入现金比为134.33%，净现比为152.43%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.38次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业28/42）；固定资产周转率为2.81次，上年同期为3.15次（2022年行业平均值为4.67次，公司位居同行业31/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为23.22次、1.59次。

　　2023年，公司期间费用为1.72亿元，较上年同期增加2246.35万元；期间费用率为50.38%，较上年同期上升10.78个百分点。其中，销售费用同比下降1.92%，管理费用同比增长38.51%，研发费用同比增长40.89%，财务费用由去年同期的-895.95万元变为-1438.38万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少15.67%，占公司总资产比重下降13.12个百分点；交易性金融资产较上年末增加164.13%，占公司总资产比重上升4.24个百分点；在建工程较上年末增加285.46%，占公司总资产比重上升3.70个百分点；其他非流动资产较上年末增加605.91%，占公司总资产比重上升1.53个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加139.43%，占公司总资产比重上升1.12个百分点；长期递延收益较上年末增加194.13%，占公司总资产比重上升0.76个百分点；应交税费较上年末减少44.38%，占公司总资产比重下降0.50个百分点；其他流动负债较上年末减少49.36%，占公司总资产比重下降0.39个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5501.65万元，占净资产的4.09%，较上年末减少1356.9万元。其中，存货跌价准备为71.46万元，计提比例为1.28%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为5824.15万元，同比增长40.89%；研发投入占营业收入比例为17.09%，相比上年同期上升6.12个百分点。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为10.34%，相比上年末上升0.95个百分点；有息资产负债率为0.40%，相比上年末上升0.30个百分点。

　　2023年，公司流动比率为8.80，速动比率为8.38。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中欧阿尔法混合型证券投资基金、融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金、融通鑫新成长混合型证券投资基金、银华心佳两年持有期混合型证券投资基金，取代了三季度末的瑞信瑞鑫3号私募证券投资基金、东方红恒元五年定期开放灵活配置混合型证券投资基金、南京蔚澜佳企业管理合伙企业(有限合伙)、平安基金-中国平安人寿保险股份有限公司-平安人寿-平安基金权益委托投资1号单一资产管理计划。在具体持股比例上，融通医疗保健行业混合型证券投资基金持股有所上升，江苏沿海创新资本管理有限公司-江苏省体育产业投资基金(有限合伙)、上海景林景惠股权投资中心(有限合伙)、南京巨石创业投资有限公司-南京东南巨石价值成长股权投资基金(有限合伙)、东方红产业升级灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4675户，较三季度末下降了923户，降幅16.49%；户均持股市值由三季度末的61.11万元上升至71.69万元，增幅为17.31%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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