快递公司财报季：圆通业务量增长股价下跌，行业直面挑战

　　近日部分快递公司发布了2023年年报，业绩表现也体现在股价走势中。4月25日晚间，圆通发布了2023年年报，4月26日股价下跌4.58%至15.85元收盘。在4月24日晚间，申通也发布了2023年年报，4月25日当天申通涨停。

　　从年报看，快递公司过去一年业务完成量都有增长，不过仍然面临不小的挑战。

　　增长与挑战

　　申通2023年年报显示，2023年度公司营业收入约409.24亿元，较2022年同比上升21.54%，主要系报告期内公司完成业务量同比增长35.23%，业务量的增长一定程度上导致营业收入增加。2023年度，公司营业成本约392.14亿元，较2022年同比增长21.80%，主要是因为报告期内公司完成业务量175.07亿件，同比增长35.23%，业务量的增长一定程度上导致营业成本增加。2023年实现归属于上市公司股东的净利润3.41亿元，较去年同期增长18.41%。

　　2023年，公司完成快递业务量175.07亿件，市场占有率为13.26%，同比上升1.55%。

　　从业务看，申通进一步加强了电商快递的业务发展。申通在年报中表示，2023年上半年公司与京东达成了合作协议，来自于京东平台的业务量实现了快速增长。此外，公司与抖音达成了在按需配送、仓配服务、逆向物流等方面的合作，双方的合作深度和广度得到进一步拓展。此外，申通表示其境外子公司拟将其持有的菜鸟股份转让给AliCN，转让价格为7074万美元。

　　申通一季度营业收入101.32亿元，同比增长15.87%；归属于上市公司股东净利润为1.9亿元，同比增长43.2%。

　　业务完成量同样上涨的还有圆通。圆通年报显示，2023年公司快递业务完成量212.04亿件，同比增长21.31%。公司2023年实现营业收入576.84亿元，同比增长7.74%；实现归属于母公司股东净利润37.23亿元，同比下滑5.03%。

　　从完成量看，申通和韵达都跑赢了大盘增速。国家邮政局数据显示，2023年，全国快递服务企业业务量累计完成1320.7亿件，同比增长19.4%。

　　对于发布年报后两家公司股价走势不同的原因，物流快递专家赵小敏对第一财经表示，影响圆通股价的最直接原因是去年利润下降，这也是圆通时隔四年再次出现年度利润指标下滑。不过，圆通今年在快递股中股价涨幅最大，年初至今股价上涨超过了30%，也存在回调的预期。对圆通而言，今年需要尽快提升国际业务和圆通航空等业务多样化的协同能力，率先走出差异化。

　　申通之所以业务增速比较快，一是来自于电商平台的赋能，二是基数比较低。赵小敏认为，今年业务发展上，申通一方面要保持跑赢竞争对手的业务增速，另一方面，尽快降低自身负债能力。

　　行业加速高质量发展

　　从年报看，过去一年快递公司面临不小的挑战。

　　年报显示，2023年由于单票成本持续下降和行业市场竞争等因素影响，圆通单票快递产品收入为2.41元，同比降幅6.71%。也因此毛利率有所下降，圆通2023年单票毛利0.23元，同比降幅12.98%。不过圆通也聚焦深化成本管控，2023年单票快递产品成本2.18元，同比降幅5.99%。

　　进入2024年，快递公司的单票收入仍在下滑。申通经营数据显示，今年1月到3月，申通快递服务单票收入分别下滑18.89%、7.02%和12.86%。

　　单票收入下滑的同事，行业持续关注服务质量，申通也尝试推出差异化产品。申通表示，2023年，公司推出“申咚咚”产品服务。在末端派送环节，“申咚咚”承诺100%按需派送，满足消费者的个性化派送需求。在售后保障方面，公司全程智能检测履约情况，配套专属客服团队秒级响应，并承诺爽约100%退赔。目前，“申咚咚”按需配送服务范围已覆盖113城。申通表示，将继续聚焦经济型快递主业，夯实经济型快递网络，单量和服务体验都保持在行业第一阵营。

　　对于申通的变化，赵小敏认为申通推出增值产品难度较大，近两年的年报数据都明确了其主打性价比的特点，所以推出增值产品更多是试探性投入。今年各企业发展看，中通将利用市场份额继续加大自身的生态能力，圆通则是利用圆通航空、圆通国际等业务实现差异化。极兔由于产能弹性较大以及网络结构更容易调整，在市场中有更大的延展空间。韵达和申通则是面临激烈的排名争夺战。

　　整体行业竞争方面，今年将出现较大的变化。赵小敏认为，从行业竞争和监管角度看，行业高质量发展已经在加速进行中。此外快递行业走向服务主导和智能化以及低空经济是行业新的转折点。行业规范上，3月开始施行的快递市场管理办法和快递服务标准带来的联动效应，预计在今年下半年到明年上半年会持续对行业造成更大的影响。从业人员保障方面，快递业劳动合同和保障机制正在全部归位。整体看，未来行业竞争的门槛一是公司治理结构的竞争力，即战略能否与政策相匹配。二是企业规模能否达到千亿门槛，是拉开公司竞争格局的关键。

　　从监管层看，今年行业的监管也在加强。4月2日，国家邮政局市场监管司就浙江义乌韵达品牌快递企业违规处理用户退货件问题，约谈韵达快递总部上海韵达货运有限公司，责令其严格落实对所属服务网络的统一管理责任，迅即整改违规问题，切实保障用户合法权益。

　　此外，多地邮管局近期推出了提高快递行业服务质量的举措。3月7日，浙江邮政管理局发布2024年邮政快递业更贴近民生“7+X”件实事，表示将依法开展服务质量提升专项整治，着力解决不按址投递等群众反映强烈的问题。

　　3月15日，晋城市18部门联合印发《晋城市进一步提高产品、工程和服务质量行动方案》，提出要开展规范快递市场服务专项治理行动，提升快递“最后一公里”服务能力和水平。

（文章来源：第一财经）

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