王国斌、赵诣发声

　　4月26日下午，泉果基金举办2024年度策略研讨会。在此次研讨会上，泉果基金创始人、总经理王国斌，以及泉果基金基金经理赵诣、刚登峰、钱思佳等，围绕新“国九条”、AI、企业出海、红利等多个热门投资话题展开讨论。

　　王国斌表示，新“国九条”为资本市场未来十年指明了方向。专业资产管理人需要冷静思考，不断校准自己对长期的认知。

　　企业发展注重差异化竞争

　　对于新“国九条”的出台，王国斌认为它所带来的股市供给侧和需求侧的革命性变化，是中国股市长期向好的奠基石。

　　“新‘国九条’出来以后，有的人认为牛市来了，但往往这些判断牛市的人，几个月前还在喊‘市场可能要到2500点’。”因此，王国斌强调，专业资产管理人更加需要冷静思考，“我们的初心是买好公司，和好公司共同成长，而不是去参与短期的肉搏战”。

　　当前我国经济处在转型期，在王国斌看来，这正是“破茧重生”的过程，即便在外部重重压力之下，我国经济的驱动力依然强大，“只要依然在拥抱竞争，大家就不用担心经济的发展”。

　　虽然周期确实存在，但王国斌认为，还是需要不断校准自己对长期的认知。周期未必是过去简单的反复循环过程，更可能是客观上日新月异的结构化改变。所以如果还采用简单的均值回归策略，可能就会产生偏差，这也会导致错失更多、更大的机会。

　　在经济发展过程中，王国斌认为，企业竞争主要基于两方面策略，除低成本外，更重要的就是差异化竞争。“差异化竞争主要有三个抓手：一是拥抱全球化、市场化，二是专注技术突破，三是重视企业文化。现在我国的企业都要进入差异化竞争，随着新‘国九条’供给侧和需求侧的改革落实，我国的市场空间一定是无限的。”

　　畅谈AI、家电出口

　　面对近年来人工智能（AI）技术的爆发，赵诣发觉，越来越多企业在固定资产上的投资核心就是算力，但是对比海外市场来看，目前国内算力发展仍有一定差距。国内算力相关的基础设施建设会迎来快速发展，国产算力需求也会快速提升。

　　赵诣在AI应用方面也看到了相对积极的变化和比较明确的落地方向。“最近音乐、电影等方面都可以看到AI技术的商业化应用，AI大模型出来之后，越来越多的行业应用场景开始出现爆发式的需求。随着AI技术迭代速度加快，可能会带来更多行业在应用场景上的需求。”

　　刚登峰则比较关注家电出口。“近几年，很多龙头企业以品牌化的方式出口，原来代工的份额慢慢替换为自有品牌的份额，带来价值量的提升。”此外他还发现，传统制造业里的工程机械龙头随着产品在海外受到认可，海外出口逐渐占据大头。另外，在欧美主要市场，家居等可选消费品不断去库存，有些公司在这方面的需求也在慢慢回升，这也是值得关注的方向。

（文章来源：中国证券报）

(原标题：王国斌、赵诣发声)

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