猝不及防！大跌近600点

　　美东时间周二(4月30日)美股全线收跌，截至收盘，道琼斯指数比前一交易日下跌570.17点，收于37815.92点，跌幅为1.49%；标普500指数下跌80.48点，收于5035.69点，跌幅为1.57%；纳斯达克综合指数下跌325.26点，收于15657.82点，跌幅为2.04%。本月，道指累跌5%，纳指累跌4.41%，标普500指数累跌4.16%。

　　值得注意的是，美股周二收盘后，标普500指数的11个板块全线收跌，标普500与纳指创三个月最大单日跌幅，道琼斯指数创13个月最大单日跌幅及一年半最大月度跌幅。

　　个股方面，大型科技股普跌，特斯拉跌超5%，微软、亚马逊跌超3%，英特尔跌超2%，英伟达、苹果、奈飞跌超1%，Meta小幅下跌。

　　热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌3.23%，4月累计上涨0.71%。唯品会、哔哩哔哩跌超5%，爱奇艺跌超4%，京东、网易跌超3%，微博、腾讯音乐、百度、理想汽车、满帮、阿里巴巴跌超2%，富途控股、拼多多跌超1%。

01

降息预期次数跌至一次

　　北京时间本周四凌晨2:00，美联储将公布FOMC利率决议，鲍威尔将在利率决议公布的半小时后召开货币政策新闻发布会。

　　由于今年前三个月，美国核心PCE的年化增长率为4.4%，重挫美联储近期降息预期，多数研究机构对于这次议息会议并不乐观，从年初市场对减息预期过于乐观，到现在有些投资者可能认为2024年美联储根本不会降息，市场的看法已发生重大变化。

　　美国劳工统计局周二公布的数据显示，衡量工资和福利的劳工成本指数增长了1.2%，增幅为一年来最大，而2023年底的增幅为0.9%。市场预期为增长1%。与去年同期相比，劳工成本指数上升了4.2%，去年第四季度也出现了类似的涨幅。这表明工资压力持续存在，导致通胀高企。

　　有“新美联储通讯社”的记者Nick Timiraos最新撰文称，由于今年头三个月的通胀高于预期，美联储可能会推迟在未来可预见的降息。官员们可能会强调，他们准备将利率保持在稳定，大多数官员预计这一水平将对经济活动起到有意义的抑制作用，且维持的时间比他们此前预期的要长。

　　Timiraos认为，鲍威尔可能会重复他两周前发出的信息，当时他表示，最近的数据“显然没有给我们更大的信心”，即通胀率将继续下降到2%，“相反，这表明可能需要比预期更长的时间才能实现这一目标。”

　　根据芝商所的美联储观察工具(FedWatch Tool)显示，当前期货市场定价认为，最早在9月降息的可能性已经不足50%，预计美联储今年仅在12月降息一次，预计降息幅度仅为35个基点(相当于一次降息)。

02

会更加鹰派吗？

　　也有分析人士甚至认为美联储转向更加鹰派。

　　法国兴业银行美国利率策略主管Subadra Rajappa表示，“如果通胀保持坚挺，这是美联储最终希望看到的。”

　　美联储官员目前难以传达他们的前景，归结为美联储官员在声明中的所谓“条件性质”，当经济表现超出官员们的预期时，他们过去的言论可能不再有效。

　　Subadra Rajappa认为，为此鲍威尔可能很难排除进一步加息的可能性，尽管官员们在这个方向上采取有意义的行动可能还为时过早。

　　但Timiraos指出，目前看来美联储不太可能出现鹰派转向，即加息的可能性大于降息。任何这样的转变需要多种因素的结合，例如一场新的、严重的供应冲击，比如大宗商品价格大幅上涨；或者有迹象表明工资增长正在重新加速；还有证据表明，公众预计未来通胀将持续走高。

03

花旗：标普500或迎较大波动

　　期权市场更担心标普500指数会在周三美联储做出利率决策这一天出现大起大落，而且幅度比近一年来任何同类场合都要大。

　　一种平价跨式期权策略显示，在美联储发布利率决策声明且主席杰罗姆·鲍威尔举行记者会的周三，美股基准指数料将波动0.95%。花旗集团汇总的数据表明，上一次交易员预计FOMC决策日出现如此大的波动是在2023年5月。

　　在财报季总体喜忧参半、地缘政治不确定性上升以及对美联储将在更长时间维持高利率的担忧等隐私推动下，交易员们预计利率决定公布后股市将出现更大的反应。标普500指数4月份下跌4.2%，创出去年9月以来最差表现。

　　花旗策略师表示，期权交易员一直低估标普500指数在美联储决策日的波幅。自2022年初以来在每个美联储决策日标普指数的日内波动都比跨式期权策略预期得要大。

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亚马逊财报超预期

　　而在降息预期降温后，市场对于科技成长股的审视更为“严厉”。虽然一季报超预期，但亚马逊收盘仍跌超3%，盘后该股一度上涨6%，但涨幅最终收窄至仅1.3%。

　　周二美股盘后，美国科技巨头亚马逊发布了2024年第一季度财报。得益于广告和云计算业务增长的推动，其一季度营收和利润全面好于预期。

　　具体来看，亚马逊一季度营收为1433.1亿美元，市场预期为1424.7亿美元，上年同期1273.6亿美元；一季度净利润为104.31亿美元，超出市场预期的86.86亿美元。

　　分业务来看，在折扣和更快的发货速度的推动下，一季度核心电商销售额较上年同期的511亿美元增长7%至546.7亿美元；云业务AWS收入较上年同期的214亿美元增长近17%至250亿美元，超出预期的241亿美元；AWS在一季度带来了94亿美元运营利润，远超预期的75亿美元。

　　不过在业绩指引方面，亚马逊预计第二季度营收为1440-1490亿美元，低于市场预期的1502.1亿美元。

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“AI风向标”盘后大跌超10%

　　而被市场视作“AI风向标”的超微电脑，周二盘后交易股价更是坐了“过山车”，短暂冲高后大幅回落，盘后交易股价从一度涨超9%到一度跌超14%，最终大跌10.11%。

　　超微电脑主营业务深度绑定英伟达，该公司主攻高性能服务器，产品包括服务器、存储系统、网络交换器到软件，用于网站服务器、数据存储和AI训练等业务，是全球前三大服务器大厂之一。

　　业绩方面，超微电脑2024财年第三季度（对应2024自然年一季度）显示，公司净销售额38.5亿美元，低于分析师预期的38.6亿美元，上一财年同期12.8亿美元。

　　不过，调整后每股收益、毛利率超过市场预期：其第三财季调整后每股收益为6.65美元，分析师预期5.58美元；第三财季毛利率15.6%，低于去年同期的17.7%，分析师预期15.3%。

　　超微电脑同时披露了超预期的第四财季及2024财年业绩指引：预计第四财季净销售额51亿-55亿美元，高于分析师预期的47.3亿美元；预计第四财季调整后每股收益为7.62-8.42美元，高于分析师预期的预期6.97美元。

　　有分析认为，超微电脑无论是现有业绩还是业绩指引都超预期，在这种情况下股价不涨反跌，市场资金给出的负反馈值得关注。

（文章来源：东方财富研究中心）

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