疯狂！罕见九连涨

　　港股在五月首个交易日录得开门红的基础上，周五再次大涨，其中恒生指数高开1.85%，收盘大涨268.79点，涨幅1.48%，已是连续第9个交易日收涨；恒生科技指数高开3.74%，收盘上涨105.81点，涨幅2.74%。

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港股科技股普涨

　　个股而言，周五港股科技股普遍上涨，哔哩哔哩涨超6%；微博、京东集团、快手涨超5%；网易、百度集团、阿里巴巴涨超4%；小米集团涨超3%；腾讯控股涨超1%；美团也小幅上涨。

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金融股多数上涨

　　金融股周五多数上涨，中国平安涨超4%；中国人寿、中国太保涨超3%；中国光大银行、邮储银行涨超2%；中国人民保险集团、招商银行、工商银行、中信证券、民生银行涨超1%。反倒是不少券商股下跌收盘，海通证券、华泰证券、中金公司、中信建投证券、广发证券等都是下跌的。

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汽车股多数上涨

　　汽车股周五也多数上涨，其中小鹏汽车涨超4%，理想汽车涨超3%，零跑汽车、吉利汽车、广汽集团涨超1%，北京汽车、比亚迪股份也上涨收盘。相反，华晨中国、五菱汽车、蔚来、长城汽车下跌收盘。

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地产股多数下跌

　　不过地产股多数下跌，世茂集团跌超5%；融创中国跌超4%；万科企业跌超2%；新城发展跌0.72%。华润置地、龙湖集团则上涨收盘。

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医药股涨跌互现

　　至于医药股，周五港股涨跌互现，其中平安好医生涨超2%，石药集团、威高股份、百济神州、翰森制药、微创医疗也上涨收盘。相反，“药明系”集体大跌，药明合联跌超10%，药明康德跌超5%，药明生物跌超4%。此外，信达生物、海吉亚医疗、中国生物制药也是下跌收盘。

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港股为何走强？

　　事实上，自1月22日触及14794.16点阶段低点后，恒生指数便处于新一轮拉升期，按本周五盘中触及18604.17点反弹高点计算，3个多月时间最大涨幅超过25%。同期恒生科技指数最大涨幅超过34%。

　　综合市场观点来看，对于近期港股的走强，主要集中在以下4个方面：

　　一是近期有关于美联储的降息与否一直没有确切消息，比如最新的美联储5月议息会议又是以“平淡”收场。国泰君安（香港）宏观研究认为，多头和空头似乎都没找到最准确的信息，而美股冲高回落也在很大程度上表现出股票投资者在面临宏观不确定的犹豫心态。4月以来，恒生指数的表现亮眼，远超美股。这在很大程度上表明市场在重新定价美国货币政策的同时，也开始在重新定价中国经济的表现。

　　二是近期南向资金流入港股的速度明显加快。在华福证券看来，这是港股市场近期开始走强的重要原因之一。东方财富Choice数据显示，今年前4个月南向资金累计净流入金额达1970.2亿元，远高于2022年（878.17亿元）、2023年（941.44亿元）同期数据。

　　三是港股市场此前回调明显，本身存在技术性反弹的需求。数据显示，恒生指数从2023年一月底至2024年一月底的约一年时间，累计跌去约35%。同期恒生科技指数跌去约38%。

　　四是随着港股长时间大幅度的回撤，港股正变的越来越“便宜”，甚至整体处于破净状态。东方财富Choice数据显示，恒生指数的最新估值（TTM）为8.95倍，市净率（MRQ）为0.89倍。

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港股还会继续涨吗？

　　虽说港股近期已录得不小的涨幅，但在不少机构看来，港股仍有上涨空间。兴业证券全球首席策略分析师张忆东指出，港股已经持续多年调整，调整的时间和调整的幅度都历史罕见。港股的风险溢价显着高于海外股市。对比港股代表性股票与美股同类个股的估值，港股具有明显折价。预计2024年港股有望底部抬升，从过去数年的空头市场逐步回归多头市场。

　　上海证券报援引业内人士分析认为，或是外资机构和QDII基金正在大力回补仓位，“五一”假期之前多个港股公司均出现机构、境外主权基金增持股份的现象。港股有望从内地公募单方面看好，转向A股基金、港股基金、QDII基金和外资机构的一致性做多的局面。

　　高盛公司表示，考虑到中国股市的估值优势，预计至少在近期内境外买入潮仍将持续。该美国投行在近日的一份报告中说：“当全球其他股市正在消化不太友好的增长数据和美联储政策组合时，就其近期的韧性或出色业绩来说，中国股票相较于全球其他股票，显然被低估，这凸显了国际投资者继续投资中国所带来的多元化好处。”

仅供投资者参考，不构成投资建议

（文章来源：东方财富研究中心）

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