深化互联互通 全面合作共赢

　　中国基金报记者方丽

　　从沪港通开始，互联互通不断深化：2015年基金互认、2016年深港通、2017年债券通、2021年跨境理财通、2022年ETF通、2023年人民币双柜台……十年来，互联互通全面开花，取得举世瞩目的成就。

　　展望未来，业内人士充满信心，表示将共同努力激发香港市场活力，进一步深化互联互通机制，达成更全面的合作共赢。

　　多维度深化互联互通机制

　　为进一步深化互联互通机制，业内人士提出很多建议，包括引入更多产品类别、放宽交易限制、简化交易流程等。

　　兴银港股科技ETF基金经理刘帆表示，希望在条件合适时，引入更多种类的金融工具，如债券、期权等，增加市场的流动性和拓展市场深度。二是通过教育和宣传，提高内地投资者对香港市场的了解；同时简化参与互联互通机制的程序和要求，吸引更多零售和机构投资者。三是随着人民币国际化进程的推进，加强跨境人民币金融产品和服务的开发，如以人民币计价的债券和基金等，这将有助于香港市场增强作为人民币离岸中心的地位，同时也方便内地投资者进行跨境投资。

　　“对于互联互通业务，可在深化内地与香港市场互联互通的同时，积极开展与其他国家和地区资本市场的合作，推动资本、技术、信息等要素的跨境流动。”广发基金指数投资部负责人罗国庆表示。

　　恒生前海港股通精选基金经理邢程建议将回港二次上市企业纳入互联互通投资范围。此举一方面可以帮助海外上市的境内企业有效管理地缘政治因素风险，另一方面也可为香港资本市场增加更多优质标的、提升交易活跃度。

　　“内地投资者通过港股通投资港股的股息红利税在20%或以上（视投资标的不同而变化），这与A股阶梯式下降的征收方式差距较大。”邢程还建议优化互联互通机制下股息红利税务安排，此举不仅可以进一步提升港股市场吸引力和流动性，还能给予长期机构资金更多便利，避免短期资本流动可能带来的市场波动风险。

　　继续促进两地合作共赢

　　推动优化高水平双向开放

　　机构人士还就继续促进两地合作共赢、推动优化资本市场高水平双向开放上建言献策。

　　“未来可以从优化交易机制、强化投资者教育与保护、加强协同监管、放宽外资准入等方面持续优化互联互通机制。”罗国庆建议进一步推动资本市场互联互通机制的创新和完善，在现有沪深港通基础上，探索新的互联互通模式，如扩大交易品种、优化交易规则、提高交易效率等；同时降低跨境交易成本，提升市场吸引力。

　　对于港股流动性问题和投资者保护问题，邢程表示，可在充分评估投资者适当性基础上，考虑进一步放宽投资者准入条件，便利更多投资者参与互联互通。当前，香港资本市场在流动性、港股市场成交量、IPO融资等方面都承受较大压力，尤其港股流动性不足问题引起广泛关注，特区政府于2023年8月成立“促进股票市场流动性专责小组”，全面检视影响港股流动性的因素。

　　许廷全建议，由于投资者结构以及宏观环境的变化，港股市场交易活跃度有所下降。进一步加大引入南向资金，有望提升港股市场流动性，同时也可以让内地投资者获得更多稀缺的投资机会。未来可以进一步加强对于港股、港股基金的宣传和投资者教育，让更多内地投资者认识和理解港股市场，分享港股投资机会。

　　不少在港金融机构表示，将发挥自身优势，推动中国资本市场高水平双向开放。

　　南方东英相关人士直言，期待为投资者提供更多的ETF产品，助力投资者进行多样化的资产配置。与此同时，将发挥自身优势，积极探索“一带一路”沿线市场机遇，提供多样化的ETF产品，助力我国资本市场高水平开放。

（文章来源：中国基金报）

(原标题：深化互联互通 全面合作共赢)

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