研报点睛：政策利好！这一板块掀涨停潮

　　5月17日，沪指涨1.01%，深证成指涨1.10%，创业板指涨1.12%。盘面上，房地产开发行业板块涨5.98%，房地产服务行业板块涨7.05%；个股方面，绿地控股、荣安地产等涨停，金融街、新城控股等均有不同程度上涨。

　　近期杭州、西安全面取消限购，国内限购政策依然严格执行的仅北上两座城市，预计将以“小步快跑”的节奏逐步放松。多地收储式的“以旧换新”政策更需要重点关注。以江苏多城和郑州市为代表，政府下属国企平台收购存量住宅用作保租房，居民所得售房款需要购买更高总价的新房。该政策在减少库存的同时刺激置换需求。5月15日，杭州临安区发布公告，将收购新房用作公共租赁住房，标志着收储模式在新房和二手房均已开始试点。

　　投资建议方面，东吴证券推荐1）财务稳健、土储集中在核心城市的优质标的。推荐：保利发展、招商蛇口、滨江集团、越秀地产，建议关注：华润置地、中国海外发展；2）拥有充沛优质持有型物业资产、现金流有望边际改善的房企。推荐：新城控股，建议关注：龙湖集团；3）物业公司：华润万象生活、保利物业、绿城服务、越秀服务；4）代建及中介公司：绿城管理控股、贝壳。

　　国信证券表示：1）本轮“去库存”首次政府直接出手收购，而不是通过城投来做，标志性意义重大。2）收购标准较严格，基本指向特定项目，若能按照市场价收购项目，则传递出来的信号会更加积极。3）投资建议：自4月末中央政治局会议提出消化存量和优化增量的政策方向后，各地创新型政策不断出台，杭州临安则跨出了本轮“去库存”政府直接出手收购的第一步，信号意义积极明确。虽然销售数据暂无起色，但基本面没有继续恶化，就意味着并不拖累政策博弈。中长期看，楼市的真实复苏是房地产板块行情延续的充分且必要条件。短期看，地产板块上涨能否延续，取决于未来一段时间内政策出台的力度。坚持楼市未见底的判断，虽然地产股谈安全边际为时尚早，基本面不支撑价值，但政策博弈价值凸显。个股端推荐贝壳W、华润置地、龙湖集团、滨江集团、华发股份、保利发展。

（文章来源：东方财富研究中心）

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