三大问题横亘 东海基金约22.60%股权流拍

　　5月28日10时至5月29日10时，深圳中院对被执行人深圳鹏博实业集团有限公司（鹏博实业）持有的东海基金27.3053%的股权进行公开拍卖。根据股权拍卖公告，为实现债权利益最大化，鹏博实业持有的东海基金27.3053%的股权（出资额4500万元人民币，评估价值为4558.62万元）被分成所持股权的22.6027%（价值3773.52万元）和所持股权的4.7026%（价值785.10万元）两部分进行拍卖。

　　拍卖结果显示，截至5月29日上午10时，常州交通建设投资开发有限公司以785.10万元成功拍下4.7026%的股权，而剩余22.6027%的股权则遭流拍。

　　根据东海证券2023年年度报告，截至2023年末，东海基金实现营业收入4351.01万元，同比降低5.89%；实现净利润-673.12万元。亏损，并不是股权无人问津的全部原因。在流拍的股权背后，东海基金隐现规模小、业绩差、运营管理和风控水平弱三大问题。

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　　基金规模小，批量处于清盘线

　　东海基金产品线布局相对完善，包括股票型、混合型、债券型、指数型，但每一类型的规模都不大。

　　根据天天基金网截至2024年一季度数据，东海基金旗下股票型基金只有1只，规模0.15亿元，行业可比公司平均每家有31.7只、225.46亿元，这两项数据分别处于126家可比公司的125名和122位。

　　混合型基金数量有11只，规模为1.31亿元，行业可比公司平均每家为54.15只、218.46亿元，在173家可比公司中排名154名和123位。

　　债券型基金表现强于股票型、混合型，基金数量达到10只，规模230.75亿元，行业可比公司平均每家35.44只、522.74亿元，在181家可比公司中排名87名和120位。

　　从业绩表现看，东海基金旗下近三年有统计数据的7只基金中，只有1只实现盈利，其余6只跌幅均超过30%。近一年、近两年有统计数据的10只基金，均只有2只实现盈利，多只跌幅超过20%。

　　上述数据不包括处于封闭期和暂停申购的基金，如果计算全部22只东海旗下基金，有15只资产规模低于1亿元，有10只甚至低于1000万元。通常，一只基金的资产规模连续50个工作日低于5000万元就要清盘。避免清盘的方式主要有两种，一是召集持有人会议，修改基金合同中的终止条款；二是寻找帮忙的资金来扩充基金规模。对于面对批量清盘压力的东海基金来说，这两种方式无论选择哪一种，难度都不小。

　　东海基金的门面担当，资产规模最大的东海祥泰三年定开基金，同样面临着不小的压力。作为一只中长期纯债型基金，东海祥泰今年一季度末资产规模81.04亿元。截至2024年4月5日，该基金成立近四年时间中累计回报率11.81%，同期业绩基准回报率为18.51%，上证国债指数涨幅为16.64%，也就是说该基金作为主动型债基，竟然没能跑赢上证国债的平均涨幅。

　　与同类型基金相比，在可比的四个年度中，该基金有三年处于后1/3，今年以来同类型排名已经下滑到2922/3102。

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　　公司多次违规被监管部门责令整改

　　在投资业绩和资产规模双双掉队的同时，更值得注意的是东海基金合规经营问题。近年来，东海基金出现多起违规事件，被监管部门责令整改。

　　2021年1月8日，中国银行间市场交易商协会发布四则自律处分信息，其中一则显示东海基金管理有限责任公司作为某资产管理计划的管理人，存在以下违反银行间债券市场相关自律管理规则的行为：一是协助相关发行人在发行环节购买自己的债券，破坏市场秩序；二是协助相关发行人交易自己发行的债券，规避人民银行〔2015〕第9号公告相关规定。根据银行间债券市场相关自律规定，经2020年第17次自律处分会议审议，对东海基金予以警告，责令其针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改。同时，中国银行间市场交易商协会已将东海基金有关违规情况报送中国人民银行、中国证监会。

　　同年，东海基金私募资产管理业务又出现了问题。中国证券监督管理委员会上海监管局对东海基金出具责令整改，及在整改期间暂停办理公司私募资产管理计划备案的行政监管措施。东海基金相关责任人员被出具行政监管措施。

　　东海基金大股东东海证券，近年来也在风控、自营、投行等业务环节上出现违规。2024年4月，东海证券（832970.NQ）因自营、投行等多个业务存在违规行为，被江苏证监局采取责令改正的行政监管措施，总裁杨明、投资经理林显锋等两名责任人亦遭处罚。

　　《江苏证监局关于对东海证券股份有限公司采取责令改正行政监管措施的决定》显示，东海证券在全面风险管理方面，未建立多层次、相互衔接、有效制衡的风险管理运行机制。自营业务风险控制组织架构不合理，风险管理不到位，权益类业务内设风险限额管理未能有效执行；部分固收类业务经营未受到有效制衡和监督。2020年10月至2021年3月期间，未能及时完成子公司东海投资有限责任公司监事的任免工作。部分投行项目中，未建立完善的包销风险评估与处理机制；未对网下投资者定价依据进行严格审核；未按照要求进行簿记建档录像；部分投资价值研究报告撰写不够审慎、客观。

　　从大股东到公司层面，从投研业绩到运营水平，东海基金暴露出诸多问题，这让流拍的22.6027%股权悬而未决。

（文章来源：老狼财经）

(原标题：三大问题横亘 东海基金约22.60%股权流拍)

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