【财经分析】苹果再度登顶“美股一哥” 科技股“三巨头”进一步“主宰”美股走势

　　隔夜美股，苹果、微软和英伟达持续发力，股价均收创新高，美股集中度持续攀升，由科技巨头主宰的上涨行情或将持续上演。

　　苹果收涨0.55%，公司总市值达3.285万亿美元，自1月份来首次“收盘市值”高于微软，以微弱优势超过微软重回美股市值第一。微软涨0.12%，市值为3.281万亿美元，仅落后苹果40亿美元；英伟达涨3.52%，续刷新高，总市值接近3.2万亿美元，逼近微软。

　　当前微软、英伟达和苹果在标普500指数中权重占比排名前三，且在过去两周出现了连续六个交易日占到该指数20%权重的情况。

　　Bear Traps Report创始人Larry McDonald认为，数据显示历史上从来没有出现过标普500指数中市值最大的三只股票所占权重达到五分之一的情况，在过去的40年里，最大的10只成分股所占权重一般才在20%左右。

　　美股资深投资者对新华财经分析称，近期CPI和PPI数据连续低于市场预期，资金再次“冲进”科技成长性赛道，对科技巨头来说“讲好AI故事”仍是最重要的事，苹果近期因AI或拉动iPhone销量持续补涨，在特斯拉解决了马斯克的薪酬激励之后，特斯拉的AI 故事也有望展开。

　　美股资深投资者称，巨头中其实与传统经济周期相关的个股表现相对疲软——谷歌、Meta 与广告和零售行业景气度相关，而亚马逊营收核心则在于线上零售，在CPI和PPI数据放缓幅度超预期的情况下，向上拉涨的弹性显著弱于AI 相关的软硬件巨头。

　　美股研究社对新华财经表示，科技巨头轮流拉指数，剩下大部分公司都大幅下挫，这个行情可以被形容为“抱紧巨头行情”。此前博通已经拆股，按照当前市场的疯狂，或许博通会成为芯片板块第二家万亿美元巨头。接下来对科技巨头来说还有两件事：一个是Meta宣布拆股，一个是英伟达进入道指。

　　美股集中度或将进一步攀升

　　英伟达5月公布财报时宣布了“1拆10”的拆股计划，成为了今年第六个分拆股票的标普500指数成分股公司，也是科技股七巨头中第六个拆股的公司，这意味着如今七巨头中只有Meta还未曾分拆过股票。

　　资产管理公司Mahoney总裁Ken Mahoney表示，目前Meta股价超过500美元，拆分的时机已经成熟。Meta股价今年一度触及历史新高，较2022年的低点上涨了逾450%。

　　新华财经此前分析称，科技巨头拆股不会降低公司的基本面，但会降低每股价格，吸引较小的散户投资者入场。公司市值是股本数与股价相乘的结果，拆股就是在市值不变的条件下，通过降低价格，增加股本数。

　　当地时间6月13日，芯片巨头博通追随英伟达的步伐，宣布将在7月12日盘后进行“1拆10”的拆股，拆股后的股票将在7月15日盘前开始交易。

　　博通首席财务官Kirsten Spears表示，拆股将“使投资者和员工更容易获得博通股票”。隔夜，博通大涨，今年迄今75%，周三收于1495.51美元。

　　美股研究社认为，只要科技巨头能继续位于高位，那美股指就能一直涨。“科技巨头拆股的目的或许就在于让美股的泡沫变得更大，这会进一步让指数变得更加集中，市场将继续由少部分公司带动。”

　　除了“拆股”带来的股价攀升外，“讲好AI故事”也是科技巨头们持续上涨的推手。有观点认为，美国时间6月13日凌晨，马斯克提前宣布了股东大会的投票结果，500亿美元天价薪酬获股东批准。这强化了马斯克对特斯拉的绝对控制力，可以完全让特斯拉走向他所设定的AI路线上。

　　美股当前集中度位于历史高点

　　摩根士丹利投资管理公司全球投资研究负责人Michael J. Mauboussin在近期发文指出，在截至2023年的十年间，美国股市前十大股票的集中度几乎翻了一番，从14%上升到27%。

　　报告称，市场集中度的上升可能反映了这些公司更强的盈利能力。2023年，市值前十大公司的经济利润占美国公司总经济利润的69%，而它们只占市场市值的27%。

　　Michael J. Mauboussin表示，股市所消化的未来盈利预期有可能是错的，但很难说大公司的市值持续攀升没有基本面的支撑。

　　高盛股票策略师Ben Snider领导的团队在报告中写道，虽然投资者通常认为集中度升高是下行风险来临的信号，但在过去，美股市场集中度达到峰值后的12个月里，标普500指数的上涨的情况多于下跌。

　　高盛解释称，在过去的每一段市场高度集中的时间里，当市场领跑者开始失去动力（即股市集中度开始下滑）时，市场中原本走势疲软的成分股往往会补涨，从而推动指数继续走高。

（文章来源：新华财经）

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