“硬”闯IPO凯普林首发过会联芸科技获准注册 新“国九条”后服务科技企业落地实践传导监管新信号

　　央广网北京6月15日消息（记者孙汝祥）6月14日，上交所上市审核委员会通过了凯普林科创板IPO申请。无独有偶，此前一天，联芸科技的首发注册申请获证监会批复的文件下发。

　　作为新“国九条”发布后“唯二”的科创板闯关成功的两家公司，其硬科技实力和科创成色无疑经历了放大镜般的检视和追根究底的问询。

　　凯普林在半导体、光纤、超快三大激光器领域持续推动产业变革，改变海外公司垄断的格局，持续牵头或参与了以国家“863计划”、“十四五”国家重点研发计划等为代表的多项国家级重大科技专项。

　　而联芸科技作为新“国九条”后首家科创板IPO过会企业，则创造了科创板开板以来注册耗时最短的上市项目的纪录。5月底过会，6月3日向证监会提交注册材料，6月7日获批，总计用时不足半月。

　　专业人士认为，新“国九条”再次定调资本市场高质量发展。强调从IPO上市到退市全链条严监管，严把发行上市准入关。因此，科创板“硬科技”的板块定位将进一步得到强化和凸显，更好地支持科技创新、服务发展新质生产力。

　　“凯普林的过会以及联芸科技的‘光速’获批，是监管层对资本市场服务科技企业高水平发展的落地实践。传导出的信号积极明确，那就是对于优质上市项目，监管层是愿意通过绿色通道的机制，大力、快速地支持其资本化的。”该人士表示，凯普林和联芸科技作为拥有关键核心技术、科技创新能力突出、行业地位突出、市场认可度高且成长性较强的“硬科技”企业，满足科创属性要求，也符合证监会发布的“16条”当中关于“精准识别科技型企业”的要求。

　　审议现场聚焦于凯普林“硬科技”实力和科创成色

　　在当日上市委会议现场，上交所上市审核委围绕“硬科技”实力和科创成色等相关问题进行了深入的问询。

　　审核委要求凯普林，结合主要产品特性、技术难点、市场占有率、技术壁垒、与同行业企业相比的竞争优劣势、研发投入等情况，说明发行人主要产品的技术先进性；说明应用于手持焊的光纤激光器产品在轻量化、低成本方面是否具备技术独特性和先进性，以及公司保持该产品相关竞争优势的具体举措；说明公司在报告期内光纤激光器产品的市场占有率、销售收入和毛利率大幅增长的原因、合理性和可持续性。等等。

　　招股书显示，凯普林创建于2003年，主营业务为半导体激光器、光纤激光器及超快激光器的研发、生产和销售。

　　凯普林近年来在半导体、光纤、超快三大激光器领域持续推动产业变革，改变海外公司垄断的格局。例如，助力3D打印快速走向大规模制造，解决了航天航空领域核心零部件长期“卡脖子”的制造难题。超高功率光纤激光器产品的问世，使得船舶制造、航天航空、核电等特殊超厚板高端制造领域加工实现突破。

　　招股书披露，凯普林自成立以来，持续牵头或参与了以国家“863计划”、“十四五”国家重点研发计划等为代表的多项国家级重大科技专项。

　　至于凯普林的科创成色，在业绩、研发费用和人员占比以及市占率等几方面，均表现突出。

　　从业绩来看，2021年度、2022年度和2023年度，凯普林营业收入分别为49,632.08万元、72,165.33万元和110,448.88万元，年均复合增长率为49.18%；2023年净利润为11,732.45万元。

　　关于科创板更为关注的研发费用与研发人员占比两大指标，凯普林报告期内研发费用合计超过2.7亿元，累计研发投入占最近三年累计营业收入比例为11.94%；截至2023年12月31日，公司研发人员共计335人，占员工总数的比例为17.34%，发明专利超过50项。显然，各项指标均远超修改后的相关科创属性标准。

　　市占率方面，根据赛迪咨询的研究报告，2022年国内半导体激光器全球销售市场中，凯普林的市场占有率排名行业第一。根据中国激光产业发展报告，报告期内光纤激光器销售排名也实现快速跃升，“闪电”及“雷霆”系列光纤激光器销售规模高速增长。

　　联芸科技获准注册创“时间最短”纪录

　　2024年6月13日晚间，证监会下发了《关于同意联芸科技（杭州）股份有限公司（下称“联芸科技”）首次公开发行股票注册的批复》。

　　批复的落款时间显示，联芸科技IPO的注册申请早在6月7日即被证监会正式批准。彼时，距离联芸科技提交注册材料的6月3日仅4天时间。而从其通过上交所上市委审议会议审核到正式获得注册批复，总共用时也不足半月。

　　市场人士表示，科创板自2019年7月22日首批公司上市挂牌交易之后，联芸科技无疑创下了注册耗时最短的上市项目纪录。

　　据介绍，在联芸科技之前，科创板IPO项目的注册时长最短的为中芯国际，在2020年6月22日，中芯国际向证监会提交IPO注册申请后，当月29日获得了获准注册的批复，耗时7天。

　　与联芸科技的“光速”获准注册形成鲜明对比的，是大批已申报企业在近期相继以主动撤回上市材料的方式叫停IPO。目前，在A股科创板IPO排队待审的队伍中尚未终止审核的家数仅余54家。

　　在沪市上市委会议暂停审议百余日后，联芸科技“打头阵”向科创板上市发起冲击，其业绩的高增长或许是推进迅速的关键因素之一。

　　一份联芸科技提交给上交所的最新业绩预测数据显示，其在2024年至2026年预测营收将分别达到12.09亿、16.29亿和22.11亿，复合增长率达35.2%，对应的净利润将分别为7684.81万、1.45亿和2.96亿，复合增长率将超过96.4%。

　　联芸科技是一家提供数据存储主控芯片、AIoT 信号处理及传输芯片的平台型芯片设计的企业，其推出的系列化数据存储主控芯片、AIoT 信号处理及传输芯片可广泛应用于消费电子、工业控制、数据通信、智能物联等领域。

　　新“国九条”后资本市场服务科技企业的落地实践

　　2024年4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（简称“新‘国九条’”），再次定调资本市场高质量发展。强调从IPO上市到退市全链条严监管，严把发行上市准入关、严格上市公司持续监管、加大退市监管力度。

　　新“国九条”指出，要从制度、监管等方向发力，完善发行上市制度，提高主板、创业板上市标准，完善科创板科创属性评价标准。强化发行上市全链条责任，压实交易所、发行人、中介机构的责任。加大发行承销监管力度，整治市场乱象，打击违规代持、利益输送等行为。

　　一周后，2024年4月19日，证监会正式发布了《中国证监会关于资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》（简称“16条”）。证监会明确指出，“科学合理保持新股发行常态化，发挥发行监管条线合力，持续提升审核效率和透明度，满足不同类型、不同发展阶段科技型企业的融资需求”，“加强与有关部门政策协同，精准识别科技型企业，优先支持突破关键核心技术的科技型企业上市融资”，“依法依规支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的优质未盈利科技型企业上市”。

　　而后，新修订的《科创属性评价指引（试行）》和《科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》等法律法规陆续下发，对科创板拟上市企业提出了更为严格的科创属性指标要求。在此背景下，拟科创板IPO企业的硬科技实力、科创成色成为最关注两大问题。

　　2024年5月24日，上交所发布公告称即将在一周后的5月31日开启上市审核委员会的新一轮审核。

　　专业人士认为，凯普林的过会以及联芸科技的“光速”获批，是监管层对资本市场服务科技企业高水平发展的落地实践。

　　“传导出的信号积极明确，那就是对于优质上市项目，监管层是愿意通过绿色通道的机制，大力、快速地支持其资本化的。”该人士如是表示。（央广资本眼）

（文章来源：央广网）

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