美国金瑞基金CIO Brendan Ahern：非美股票或迎来公平竞争

　　过去一个月，海外中国ETF获投资者青睐，吸引显著资金流入。日前，美国金瑞基金首席投资官Brendan Ahern对中国基金报记者表示，伴随着美元指数走软，美股强势或不再，非美股票或迎来更公平的竞争格局。他认为，全球股票市场的变化正在发生。

　　资金回流中国

　　数据显示，截至6月14日，过去一个月来，跟踪海外中证互联网指数的KWEB吸引资金净流入460万美元；同期，跟踪MSCI中国指数的MCHI吸引资金净流入3.67亿美元；同期，跟踪沪深300指数的ASHR吸引资金净流入2.09亿美元。截至6月14日，KWEB规模为58.3亿美元，MCHI规模为56亿美元。两者均为美国上市的规模较大的中国ETF。

　　官网信息显示，美国金瑞基金提供创新的投资解决方案，专注于三个关键业务领域：中国相关业务、气候相关和低相关资产业务。2017年，中金公司宣布收购了金瑞基金多数股权，成为金瑞基金最大股东。

　　过去几年，美国金瑞基金推出的中国互联网ETF—KWEB一度成为“网红ETF”，美国金瑞基金也因此收获了更多的关注。

　　日前，在中国香港参加第二届格林威治香港论坛期间，美国金瑞基金首席投资官Brendan Ahern接受了中国基金报记者采访。他在采访中表示，过去10年，标普500指数平均年化回报超过12%；同期明晟所有国家世界指数（美国除外）（MSCI All Countries World index（ex-USA) ）平均年化回报则仅约4%，美股表现突出。截至目前，全球投资者都高配了美股。相形之下，投资中国的投资者承受一定的压力，尽管部分压力并不与中国直接相关。

　　Brendan Ahern亦关注到，2024年1月以来，国际投资者对中国市场的看法转乐观，他认为背后有多个原因。

　　首先，地产行业政策出台，行业前景改观为原因之一。其次，行业政策明晰也是投资者对中国市场转乐观的原因。第三，部分投资者曾高配日本股市和印度股市。过去三年，投资中国市场的资金转入了这些市场。但是，近期趋势逆转。例如，日元贬值压力凸显，印度的政治局势不确定性增加，印度股市的估值等成为投资者顾虑的因素。受这些因素影响，资金从日本、印度回到中国。此外，从美国科技股中获利的资金正在回到中国。第四，借由股票互联互通机制，资金从中国内地流入中国香港。最后，许多中国公司正在回购股票。

　　被问及哪些投资者在买入中国时，Brendan Ahern表示，从地理位置来说，中国国内和亚洲投资者重返中国市场的步伐更快，欧洲和美国的投资者步伐相对慢一些；从投资者类型来说，对冲基金行动很快，养老金、主权财富基金由于投资流程较长，行动相对慢一些，因为对冲基金完全由商业利益驱动。

　　“目前，还有投资者在观望等待，关于中国市场的兴趣抬升，如果市场反弹持续，全球投资者会将更多的资金投入市场。”他补充道。

　　一些对冲基金在1月份下跌时买入KWEB或者中国互联网股票，进行了获利了结。但是Brendan Ahern认为，还有更多的投资者希望参与进来，还有很多资金尚未被部署。Brendan Ahern表示，KWEB代表中国的成长股。不过，他介绍，为了帮助投资者分享中国互联网行业的成长性并提供一定的下行保护，为投资者提供稳定的收益来源，美国金瑞基金在KWEB的基础上推出了新的产品。

　　持续在全球讲述中国故事

　　“从2013年开始，过去11年，我们都在将中国经济、中国公司的故事讲给海外的投资者听。”Brendan Ahern介绍道，美国金瑞基金提供数据驱动的平衡的观点，向投资者陈述投资中国的风险和潜在的回报。Brendan Ahern认为这是美国金瑞基金成功的重要原因，因为很多ETF供应商并没有成功地将关于中国经济和行业的故事传递给投资者。

　　他认为美国金瑞基金向投资者提供了了解中国的重要渠道，这是他们成功的重要原因。因为海外媒体反映的中国经济和企业图景与真实情况并不一致。

　　美国金瑞基金之所以可以这样做，原因有二：股东中金公司充分放权；金瑞基金采取了客户需求驱动的业务模式，客户需要真实的、平衡的信息。

　　海外中国ETF的趋势是什么？在Brendan Ahern看来，目前，在海外市场所有的非美市场的ETF都面临挑战。不过，过去10年的市场情况未必会延续到未来10年。资产配置和多样化一直是挑战，但长期来看，它是为投资者带去长期稳健回报的重要举措。美国股票受益于强劲的美元。自2011年初以来，美元指数上涨了40%。在过去的10年里，美元在全球范围内击败了每一种货币，这在一定程度上帮助了美国股票。但是，强势美元的格局可能会改变，这将为非美国股票创造公平的竞争环境。

（文章来源：中国基金报）

(原标题：美国金瑞基金CIO Brendan Ahern：非美股票或迎来公平竞争)

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