500亿元！经济大省出手

　　6月21日，江苏省战略性新兴产业母基金启动运行暨首批产业专项基金组建新闻发布会举行。

　　会上，江苏省发展改革委主任沈剑荣介绍，为壮大“耐心资本”，因地制宜发展新质生产力，总规模500亿元的江苏省战略性新兴产业母基金正式启航。这意味着该母基金将充分发挥引导功能，坚定陪跑技术创新、传统产业升级、新兴产业培育，推进经济高质量发展。

积极探索：壮大“耐心资本”，陪跑科技创新

　　“强化金融创新、壮大‘耐心资本’，是加快培育新质生产力的重要引擎。”沈剑荣表示，此次设立省级产业母基金，主要有三点考虑：第一，通过组建基金可以有效汇聚各类创新要素，服务全省战略性新兴产业加快发展；第二，通过组建基金，可以发挥并提升各设区市产业优势，为因地制宜发展新质生产力赋能助力；第三，组建省级母基金是江苏省加快建立政府投资基金市场化、专业化、法制化运作模式的重要探索和实践。

　　此次省级母基金及下设基金主要投资方向为“51010”战略性新兴产业集群、“10+X”未来产业体系以及《打造具有全球影响力的产业科技创新中心行动方案》《省政府关于加快培育发展未来产业的指导意见》《江苏省海洋产业发展行动方案》等文件明确的战略性新兴产业和未来产业领域，以及其他符合国家和省战略性新兴产业发展规划的重点领域。

　　目前，江苏正积极探索与产业资本、社会资本、金融机构等开展深度合作，加大实体经济股权融资供给，积极搭建产融互动的高效对接平台，为江苏战略性新兴产业和未来产业拓宽直接融资渠道。同时，进一步明晰政府性基金和市场化基金定位，更加充分地发挥财政资金引导撬动作用，加快建立合作共赢的正向激励机制，形成优势互补的协同效应，吸引耐心资本、长期资金、头部企业向江苏汇聚。

科学规划：首批14支产业基金即将落地，预计可撬动基金共1612亿元

　　在架构方面，江苏省级母基金与相关设区市、有关省属企业等共同出资设立未来产业天使基金、设区市产业专项母基金、省属企业产业专项基金三类产业专项基金。产业专项基金直接投资项目或进一步吸引社会资本共同出资设立产业子基金。其中，未来产业天使基金旨在通过省市联动，共同培育具有前瞻性、战略性、引领突破性的未来产业；设区市产业专项母基金旨在支持相关设区市推动战略性新兴产业集群融合发展，优化地方现代化产业体系布局；省属企业产业专项基金旨在围绕省属企业主业相关领域，积极培育、发展战略性新兴产业，加快实体产业布局。

　　发布会上，江苏首批14支产业专项基金组建发布。其中，设区市产业专项母基金10支，总规模466亿元；未来产业天使基金4支，总规模40亿元。

　　江苏首批产业专项基金合计规模506亿元。其中，不超过174.3亿元可用于直投项目，不低于331.7亿元可用于出资设立产业子基金。按照产业专项基金在产业子基金中最高出资比例30%测算，预计可吸引社会资本放大后形成产业基金总规模1106亿元。最终，首批预计形成产业专项基金和产业子基金合计规模可达1612亿元。

市场化运作：省市联动、政企联动，全省“一盘棋”

　　此次江苏设立的产业母基金以公司制形式运作，坚持市场化、专业化、法治化运作原则，下设产业子基金等均将公开遴选管理机构和托管银行，鼓励具有全国影响力的私募股权和创业投资管理机构参与管理并在江苏落户，助力江苏省构建专注服务实体经济的多层次资本市场。

　　上证报记者了解到，此次江苏省级母基金管理团队为江苏高投战新私募基金管理有限公司，为江苏高科技投资集团有限公司（简称“高投集团”）全资子公司，是高投集团着力打造的重要投资管理平台，专司管理总规模500亿元的江苏省战略性新兴产业母基金。

　　据悉，高投集团的前身成立于1992年，是国内最早一批设立的省级私募股权和创业投资机构。截至目前，高投集团体系累计组建了120余支不同定位的股权投资基金，管理资本规模超1400亿元，投资支持了1300多家创新创业企业，助推了近260家企业成功登陆境内外资本市场。

　　母基金研究中心相关专家点评表示，500亿元江苏省战略性新兴产业基金母基金的相关运作架构与体系的设置十分科学合理，可谓是母基金发展的“江苏模式”：江苏省战略性新兴产业基金母基金作为“母母基金”，下设三类产业专项基金，各有分工。未来产业天使基金、设区市产业专项母基金、省属企业产业专项基金三类产业专项基金，形成了省市联动、政企联动的全省“一盘棋”。

　　“股权财政”本质上是以国资为引导，吸引社会资本参与投资具有核心竞争力的高科技产业。2023年以来，各地越来越强调投资与招商的联动，基金的资源导入、价值发现功能被异常重视，多地将投资生态圈和产业生态圈的构建深度融合。

　　专业人士分析表示，从整个母基金行业来看，当前国内的引导基金已经进入3.0版本，从1.0版本的“粗放式”发展，到2.0版本的精耕细作，再到现在，由单一引导基金设立转变为设立引导基金集群，打造基金矩阵，并注重形成省级、市级、区县级引导基金的合力，正如江苏省的省市联动基金集群。

（文章来源：上海证券报）

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