9月美联储降息临近 机构看好三大方向

　　上证报中国证券网讯 进入9月，展望后市行情，不少机构认为，得益于国内相关政策的持续推进，以及美联储9月降息的高概率兑现，市场风险偏好有望提振。

　　9月市场有望回暖

　　中国人民银行行长潘功胜近期表示，下一步将加强逆周期和跨周期调节，着力支持稳定预期，提振信心，支持巩固和增强经济回升向好态势。

　　金鹰基金认为，这预示着国内货币政策有望进一步宽松，经济将得到提振。此外，随着外部环境边际好转，以及当前市场估值提供的安全边际较高，投资者对权益市场不宜过度悲观，市场可能会阶段性筑底反弹，前期估值严重受压制的品种或将企稳。

　　“鉴于2024年是‘宏观大年’，涵盖美国总统大选、全球央行政策变化等难以预测的事件，金融市场出现大幅波动或许的确难以规避。”中欧基金基金经理罗佳明说，美联储降息周期即将开启，这有益于国际资金回流新兴市场，推动中国权益资产的估值提升。而且，中美两国或将同步加大对经济活动的刺激政策，对优秀企业的盈利增长极为有利。同时，市场下跌也为投资者创造了以更低价格购入优质公司的契机。

　　财通基金称，上市公司半年度财报“靴子落地”，叠加市场预期的政策力度加大，以及海外流动性宽松预期逐渐明朗，对A股形成正向支撑，增加了市场底部反弹的确定性。

　　看好科技、资源品和出海方向

　　在投资机会的方向上，金鹰基金建议，在维持风格平衡的基础上，可着重关注市场风险偏好修复背景下的超跌反弹类方向，受益于人民币升值及国内政策的品种，主要有以下几大领域：第一，科技制造方向，AI产业趋势、军工和新能源方向值得关注；第二，资源品方向，随着行业进入旺季，资源品需求将有边际改善，价格有望企稳，美联储降息预期的明朗化将带动人民币走强，利好相关资源品利润率改善。第三，消费方向，受益于政策利好预期，前期回撤显著的优质消费股有望成为新增资金的关注焦点；第四，出口链方向，寻找基本面稳定的优质品种进行左侧配置，特别是在家电、机械、汽车等行业；第五，红利方向，投资者应等待高股息资产回调至合理区间，配置具有业绩稳定性的核心品种。

　　罗佳明认为可重点关注以下三大投资机会：首先，上游资源品，主要归因于供给侧受限的确定性，以及全球工业化和中国经济转型所引发的实物需求结构性上行。其次，中国企业“出海”创收的投资机遇，依靠国内强大的制造业能力以及完备的产业链，优秀公司开始摸索出海渠道，输出生产能力和品牌以谋求更广阔的市场。最后，科技创新始终是穿越经济周期的根本动力，关注生物医药、电子半导体以及互联网平台所带来的机会。

　　财通基金表示，随着全球PMI见底回升，电子产品换机周期、消费复苏、地产复苏和耐用品补库逐步开启，科技和外需方向景气度回升，依旧存在结构性机会。（聂林浩）

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

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