追求稳健增值 广发安悦回报混合受关注

　　在复杂多变的市场环境中，越来越多投资者既希望获取稳健的收益，又希望在市场波动中保持灵活应对的能力。贴合追求攻守兼备的客户需求，广发安悦回报混合等业绩稳健增长的“固收+”品类再度回到大众视野。据华西证券研究所数据显示，截至2024年二季度末，“固收+”基金的总规模较上季度增长1087.89亿元。

　　关于“固收+”策略的优势，华宝证券曾在研究报告中指出，“固收+”基金作为一种融合了固收与权益类资产的投资工具，力争通过巧妙搭配股债两种资产，平滑单一市场的风险，在市场波动中实现风险的有效分散与收益的稳健获取。特别是当市场呈现出“跷跷板效应”时，“固收+”策略优势凸显。

　　从产品定位来看，“固收+”基金属于既要追求收益增厚，又要控制回撤的一类产品。因此，投资者在挑选基金时也会对收益弹性和回撤控制两方面进行综合分析。以广发安悦回报混合为例，截至6月30日，广发安悦回报混合A过去1年和3年净值回报分别为2.35%和4.84%，相较业绩比较基准的1.55%和-0.32%，超额明显。从相对排名来看，广发安悦回报混合也有不错的表现，过去1年和3年净值回报均排名同类前20名和前1/3分位。

　　资料显示，广发安悦回报混合的基金经理为张芊和邱世磊。张芊是广发基金副总经理，从业年限超过23年，管理社保组合超过10年，管理公募基金超11年，在固定收益领域有着深厚的研究功底和丰富的投资经验。邱世磊现任混合资产投资部基金经理，具有15年证券从业经历、11年投资经验，先后在毕马威华振会计师事务所、海通证券、渤海证券资管、东兴证券资管、民生加银基金等机构任职。

　　基于“固收+”基金追求稳健增值的产品定位，广发安悦回报混合主要以固定收益资产为主要底仓，适度配置权益资产。根据基金二季报，广发安悦回报混合主要配置AAA信用债，同时辅以国债和政策性金融债。利率债投资占债券市值的比例为27.67%。从前五大重仓券来看，基金经理采取了哑铃策略，一方面重仓由剩余期限在9年以上的政策性金融债，另一方面也配置剩余期限不到1年的公司债。

　　权益资产方面，广发安悦回报混合采用一定仓位参与股票和可转债的策略。最近三年（2021年6月30日至2024年6月30日），股票资产的平均配置比例约为5%，同期可转债的平均配置比例为2.41%。根据二季报，基金经理在二季度行业配置方面做了一些调整，增加了一些红利资产的配置，大幅减仓了一些对海外特别是美国出口较多的行业标的。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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