成交异常 跨市场宽基ETF收盘分化果然较大 带来套利空间 也有溢价回落损失

　　上交所出现罕见的成交异常，跨市场的宽基ETF是否会受影响是市场关注焦点之一。

　　记者留意到，部分跨市场宽基ETF周五成交额回落，挂钩部分指数的不同ETF在二级市场收盘价分化较大，33只股票型ETF当日折价超2%，123只溢价超过2%，另外，部分宽基ETF出现跟踪指数偏离度放大的情况。

　　不过，市场投资热度不减。9月27日，股票型ETF仍净申购12.04亿份，多只中证1000ETF被净申购较多。自9月24日国新办新闻发布会召开以来，股票型ETF在短短4个交易日净流入533.93亿元，华泰柏瑞沪深300ETF目前规模已超3500亿元，千亿元级别股票型ETF也在本周增加1只至6只，超百亿的产品增至25只。

　　截至目前，股票型ETF最新规模达2.41万亿元，仅挂钩沪深300的ETF合计规模即将超过万亿元。

　　挂钩同一指数ETF涨跌幅分化

　　9月27日，上交所公告称，当日开盘后，该所股票竞价交易出现成交确认缓慢的异常情况，并导致交易受到影响。随后，有媒体报道称，因上述异常情况，上交所进行了部分盘后撮合交易，一些盘中未成交的有效委托单，盘后进行成交处理。

　　当日ETF市场上，出现跟踪同一指数的不同ETF收盘价分化的情况。比如，有网友在评论称，自己的黄金股ETF没撤单成功，竟然在当日低点成交。

　　财联社记者关注到，跟踪中证沪深港黄金产业股票指数的6只ETF在9月27日的二级市场涨跌幅首尾差超过1.6%，而前一交易日首尾差仅为0.44%。其中，2只在上交所上市的黄金股ETF当天仅上涨了0.21%、0.51%；而4只在深交所上市的黄金股ETF当日收涨超1%。

　　随后，当天披露的净值显示，6只ETF当天净值回报在1.45%至2%之间，远小于二级市场的涨跌幅差距。

　　上述差距也带来了套利的空间，折价成交的份额后续或将得到折价修复带来的收益。不过，另一方面，由于成交异常，也可能出现投资者买入高溢价ETF，后续或将面临溢价回落带来的损失。

　　Wind数据显示，9月27日，全市场股票型ETF中，有33只折价2%以上，另外还有123只溢价超过2%，其中，溢价最高的为科创100ETF增强、科创芯片ETF南方等2只上交所上市的ETF，当日IOPV溢折率分别为19.68%、11.72%，在此前一年，这2只产品的溢价率均不超过5%。

　　部分跨市场ETF成交回落

　　异常情况的发生带来最直观的感受是成交额变化。上周五，创业板ETF超越沪深300ETF成为当日成交额榜首。Wind数据显示，易方达创业板ETF周五达100.96亿元，创该ETF上市以来的新高，华泰柏瑞沪深300ETF成交额为96.1亿元，环比有所回落。

　　后续披露的申赎情况显示，挂钩沪深300的ETF当天合计基金份额增加8.16亿份，较前一交易日的39亿份增量明显下滑；挂钩创业板指的ETF从周四的赎回5.18亿份，到周五净申购3.38亿份。

　　另外，挂钩中证1000指数的ETF，规模最大的南方中证1000ETF周五的成交额为29.25亿元，环比前一日的53.62亿元减少了四成以上，华夏中证1000ETF的成交额则从前一日的17.88亿元增至58.47亿元。

　　整体来看，股票型ETF在周五仍净申购12.04亿份，前述的华夏中证1000ETF当日被净申购最多，基金份额增加了6亿份，跟随其后的是南方中证1000ETF，当日基金份额增加5亿份，此外，易方达创业板ETF、汇添富消费ETF当日净申购份额也超过2亿份。

　　跟踪指数情况看，Wind数据显示，有546只股票型ETF在周五出现跟踪指数偏离度较均值走阔的情况，占所有股票型ETF近七成；而在前一交易日出现上述情况的则有391只。

　　仅从宽基ETF的情况来看，跟踪同一指数的部分宽基ETF周五跟踪指数偏离度分化。比如，中证2000ETF中，有8只的跟踪偏离度较各自上市以来的均值加大，当天中证2000指数上涨4.75%，而偏离程度最大的1只中证2000ETF当日净值回报为4.24%，比指数涨幅少了0.51%。

　　周二以来吸金超530亿元

　　虽然出现异常成交的情况，但随着国新办宣布“一揽子”政策以来，市场投资热度持续。Wind数据显示，9月24日以来，股票ETF净流入533.93亿元，当周的净流入额则达到562.6亿元，目前合计规模达到2.41万亿元。

　　期间，华泰柏瑞沪深300ETF吸金最多，规模接连突破3000亿元、3500亿元关口。Wind数据显示，该ETF的规模从周一（9月23日）的2913.56亿元，增至周五（9月27日）的3576.53亿元，增加了662.97亿元。

　　易方达沪深300ETF则在周一站上2000亿关口后，到周五增至2387.42亿元，仅4个交易日增加了381.88亿元。挂钩沪深300的ETF合计规模从周一的7922.78亿元，增至最新的9488.8亿元，即将超过万亿元。

　　南方中证1000ETF也从周一的395.57亿元，增至周五的529.03亿元；南方中证500ETF在本周站上千亿元关口，最新规模为1058.02亿元。

　　全市场千亿元以上规模的股票型ETF增至6只，超百亿元规模的股票ETF则从24只增至目前的25只，天弘沪深300本周新进百亿级行列，最新规模107.09亿元。

　　另外，或出于获利了结的原因，易方达创业板ETF、富国上证综指ETF、国泰证券ETF等周二以来资金流出较多。拉长时间看，Wind数据显示，9月以来，股票ETF已吸金1000.3亿元。

（文章来源：财联社）

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