公募业绩“排位赛” 最牛是它

　　近期伴随A股、港股市场大幅反弹，前三季度公募基金业绩“排位赛”结果出炉。西部利得基金权益投资总监、基金经理何奇管理的西部利得策略优选A、西部利得新动力A分别夺得冠、亚军，两只基金今年前三季度收益率均超50%。

　　今年被动指数基金“异军突起”，博时中证港股通互联网ETF、华安恒生互联网科技业联接ETF、富国创业板联接A、华夏中证沪深港黄金产业股票ETF、易方达国证新能源电池ETF等多只年内成立的指数基金，截至9月末的收益率均已超35%。

　　冠、亚军收益率均超50%

　　数据显示，今年前三季度，何奇管理的西部利得策略优选A、西部利得新动力A分别凭借54.31%、50.19%的收益率，成为今年前三季度公募业绩冠、亚军。

　　以西部利得策略优选A为例，该基金今年以来涨幅主要集中在2月至4月、9月中旬至9月末，把握住了人工智能爆发、贵金属板块大涨、房地产板块反弹等多次机会。

　　结合基金定期报告披露情况看，一季度该基金以科技成长为主要配置方向，并在3月逐步加大了对上游资源尤其是贵金属行业的配置比重。二季度，该基金以周期股为主要配置方向，加大了对有色金属、房地产行业的配置比重，并逐步兑现了面板、消费电子等涨幅较多的科技方向。

　　该基金重仓持有的中金黄金、老凤祥、湖南黄金等贵金属板块品种一季度涨幅均在20%以上。自9月19日美联储降息落地以及国内降息降准等一系列政策发布以来，A股和港股地产板块爆发，截至9月末，该基金二季度末重仓的越秀地产、万科A、金地集团等地产股均涨超40%。

　　何奇介绍，目前西部利得基金权益投资团队打造出“四度投资理念”，即兼顾基本面和市场面、主观分析和量化工具，自上而下和自下而上、团队智慧和个人禀赋，基于宏观高度、产业深度、量化宽度、个股精度四个维度，在实践中通过不断检验和优化，形成体系化、团队化作战的投资理念。

　　被动投资“异军突起”

　　主动权益基金方面，中欧时代共赢A1、大摩数字经济A、招商行业精选、东财数字经济优选等今年前三季度同样表现优异，年内回报均超40%。

　　其中，招商行业精选今年以来涨幅主要集中在9月中旬之后。今年5月末，该基金增聘李崟为基金经理，6月贾成东卸任该基金基金经理，该基金交由李崟单独管理。2024年中报显示，该基金继续减持煤炭石油等高股息类个股，逐渐加仓地产开发、建材、家居等以及其他顺周期行业个股如化工、机械等。而上述其余绩优基金的业绩贡献，则主要来自对科技成长等板块的布局。

　　值得注意的是，今年被动指数投资“异军突起”，多只被动指数基金紧跟相关板块行情风口，实现了收益率的大幅提升。

　　截至9月末，博时中证港股通互联网ETF、华安恒生互联网科技业联接A、富国创业板联接A、华夏中证沪深港黄金产业股票ETF、易方达国证新能源电池ETF和中欧中证芯片产业指数A等多只年内成立的指数基金，今年以来的收益率均已超35%，这样的回报水平甚至超过众多以挖掘个股见长的主动权益基金。

　　重磅政策为市场注入活力

　　围绕近期的市场反弹，华安基金总经理助理、指数与量化投资部总经理许之彦表示，当前市场情绪有所改善，估值修复正在进行。宽基ETF成为关注重点，消费、医药、电子和芯片等领域存在结构性机会。

　　展望后市，何奇预计，地产和黄金或将成为未来一段时间A股主线。在美联储超预期降息50个基点、国内经济仍有压力的背景下，具有逆周期属性的地产和弱经济属性的黄金有望成为A股主线。

　　“美联储降息将促进打开国内货币政策空间，地产政策有望超预期出台维稳经济；而美债利率下行、全球央行购金及机构投资者增持黄金ETF成为金价上涨的驱动力，黄金股在金价上行背景下或将迎来估值修复。”何奇表示。

　　港股方面，华安恒生互联网科技业联接A基金经理倪斌认为，港股中包含大量内地企业，它们的表现与内地宏观经济状况紧密相关。随着国内政策的支持，港股基本面迎来了重大利好，投资者情绪逐渐回暖，为市场注入了新的活力。

　　具体配置上，中欧基金建议关注以下板块：一是上游资源品，主要归因于前期资本开支不足导致的供给侧受限的确定性，以及全球再工业化和中国经济转型所引发的实物需求结构性上行；二是中国企业出海创收的投资机遇，依靠国内强大的制造业效率以及完备的产业链，优秀公司开始摸索出海渠道，输出生产能力和品牌以谋求更广阔的市场；三是关注生物医药、电子半导体、互联网平台所带来的机会。

（文章来源：中国证券报）

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