外资 看好A股！

　　10月12日，财政部在国新办新闻发布会上宣布一揽子增量政策举措即将推出。这场发布会吸引了全球投资者的目光。如何看待财政部发布会？如何看待当前A股市场的投资价值？看好A股哪些投资机会……围绕这些热点话题，多位外资机构人士会后第一时间接受了中国证券报记者采访，并进行深入分析和解读。

如何看待财政部发布会？

　　10月12日，财政部部长蓝佛安在新闻发布会上表示，围绕稳增长、扩内需、化风险，财政部将在近期陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措。

　　“本次发布会的支持化债力度超预期，银行地产或受青睐。”摩根资产管理第一时间发表观点称，本次发布会传达了政府在财政政策的积极态度，除已规划较高规模的财政支出，并强调中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间，为未来的财政政策加力保留了空间，不过具体的扩张幅度仍待观察。

　　贝莱德首席中国经济学家宋宇也在发布会后对中国证券报记者表示：“财政部发言基调积极，虽然没有公布政策调整的具体数字，但是明确了在本轮政策调整中财政政策不会缺席，而且力度可期。对投资者来说最重要的是认识到政策调整是全面的，持续的，不是某些领域的，也不是具体针对今年或者明年的。目前看投资者对本次会议反应偏正面，利好近期市场表现。”

　　关于国家重大项目的推进，财政部副部长王东伟在新闻发布会上提到，合理安排其他地区专项债额度，推动在建项目完工和国家重大战略项目落地实施。

　　路博迈基金首席策略师朱冰倩表示：“从财政部发布会来看，政策表态较为积极，但增量资金落地规模和节奏仍待观察。对债市而言，财政加力带来的冲击主要取决于增量资金规模。”

　　结合近期系列政策组合拳，摩根士丹利中国首席经济学家邢自强认为，目前宣布的这些新政策只是一个开始，未来还需要进一步形成共识并解决细节问题。景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭也认为，预计更多的支持政策将接踵而至，财政刺激政策未来数月有望显著增加，这应可提振家庭情绪，并为房地产市场提供支撑。

A股会开启新行情吗？

　　随着“政策组合拳”的相继亮相，外资机构纷纷调高对中国股市的预期，“中国股票已经不能再被忽视了”成为国际投资者的基本共识。接下来，投资者更多关注的是，A股市场是否会迎来新的行情？

　　“每轮A股行情跟国家政策都有很大的关联度。”贝莱德基金首席权益投资官神玉飞表示，“回顾过去A股上涨行情，无不是由天时、地利、人和共振孕育而成的。近期的一系列政策可以看作是一个开始，未来更多宏观政策组合拳的出台，凝聚市场共识和合力至关重要。”

　　赵耀庭表示：“中国市场发展势头强劲。尽管股市反弹上涨，但估值依然较历史平均水平较低，这表明股市在当前基础上仍有上涨空间。”

看好哪些投资机会？

　　摩根资产管理表示：“在投资方面，财政政策进一步支持的房地产业，以及特别国债支持补充资本的国有商业大行在相关利好下短期或受到青睐；同时，政策聚焦支持的科技创新产业也可望持续获益。”

　　此外，制造业、消费和红利资产也受到外资关注。

　　神玉飞认为，中国的经济从大类来说就是供给需求两轮驱动，供给侧联系的是中国的制造业，需求侧联系的是消费和出口。中国最优质的资产就是跟制造业相关的，只是这一轮的制造业机会跟前期的可能有所不同。展望10月，看好三季度业绩超预期的投资机会；财政政策发力，潜在受益的行业；“十四五”末期有望迎来“赶工效应”的行业板块机会。

　　另外，看好港股的红利和高股息资产，这部分资产受到保险公司青睐。站在保险资金的视角，按照现在新会计准则计价法，港股的红利和高股息资产的股息率更有吸引力，这也是市场的一个共识。

　　宏利基金最新观点显示，综合降息、降准、地产、资本市场、财政发力预期等具体举措来看，或将利好多个行业，尤其是前期因经济基本面回落而估值大幅调整经济顺周期板块，如金融、地产链、消费、部分科技板块、港股恒生科技、部分大宗商品等品种。

　　摩根士丹利中国首席股票策略师王滢则表示，短期内A股仍有一定技术性反弹空间。尤其是个人消费板块，将最有望获益——这个板块目前估值相对较低、市值较大，且流动性较高。

（文章来源：中国证券报）

(原标题：外资，看好A股！)

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