中信保诚盛裕一年持有期A：2024年第三季度利润-185.91万元 净值增长率-1.00%

　　AI基金中信保诚盛裕一年持有期A（011713）披露2024年三季报报告，第三季度基金利润-185.91万元，加权平均基金份额本期利润-0.0095元。报告期内，基金净值增长率为-1.00%，截至三季报末，基金规模为1.75亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至10月30日，单位净值为0.921元。基金经理是孙惠成和吴秋君，目前共同管理1只基金。截至10月30日，近一年复权单位净值增长率为-3.28%。

　　基金管理人在三季报中表示，报告期内，本基金的股票资产以基本面为原则，在本季度的市场波动中，依据今年的经济基本面变化和估值，对股票组合的行业和个股配置进行了积极的调整。固收资产以利率债为主，以满足组合的现金配置要求。固定收益资产以股份制银行存单和高等级信用债投资为主，优选风险可控、性价比合适的央国企信用债。杠杆方面，当信用债杠杆具有一定息差收益时，保持适度的杠杆。随着各类政策的持续超预期出台，市场信心快速恢复，我们对市场的判断比上半年更乐观。美国进入降息周期后，中美都有望进入流动性更宽松的环境，对权益资产和商品资产都是利好，因此，我们在行业上更偏向于估值较低，基本面有望向上的顺周期品种，主要在化工，有色，煤炭，化工中寻找的机会。债券市场投资方面，利率长期趋势未变，但短期进入政策密集落地和效果观察期，市场波动风险加剧，后续仍需关注财政发力情况和央行降准/买卖国债等情况，预计年内利率震幅将有所加大。曲线陡峭化的可能性更高，货币政策保持必要力度，短端受益于货币政策宽松，超长端前期交易拥挤，政策组合拳出台后市场风险偏高抬升和财政发力带来超长端供给增加的担忧，短期上行压力有所加大，但中长期看，目前或已经具备一定价值；信用方面，当前短端信用/二永债的利差已经回到近几年均值水平附近，若资金利率中枢下行，短端信用债的确定性较高，而长端信用债利差提升幅度并未超过短端，相对水平也仍然处于低位，且需密切关注股市资金分流和理财赎回负反馈；转债方面，9 月底股市短期大幅上行后，转债估值跟进有所滞后，转股溢价率明显下降，整体配置价值明显提升，但仍需在关注正股基本面的同时，兼顾债底价值和估值安全性。

　　截至10月30日，中信保诚盛裕一年持有期A近三个月复权单位净值增长率为-1.90%，位于同类可比基金664/670；近半年复权单位净值增长率为-2.93%，位于同类可比基金659/669；近一年复权单位净值增长率为-3.28%，位于同类可比基金637/658；近三年复权单位净值增长率为-7.12%，位于同类可比基金424/480。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为-0.9229，位于同类可比基金448/465。

　　截至10月30日，基金近三年最大回撤为8.79%，同类可比基金排名211/460。其中，单季度最大回撤出现在2022年一季度，为4.79%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为17.6%，同类平均为18.66%。2023年一季度末基金达到24.34%的最高仓位，2024年上半年末最低，为6.7%。

　　截至2024年三季度末，基金规模为1.75亿元。

　　该基金持股集中度较高，且持股标的较为稳定，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2024年三季度末，基金十大重仓股分别是中煤能源、巨化股份、龙佰集团、万华化学、恒力石化、赛轮轮胎、湖北宜化、兴发集团、晋控煤业、工商银行。

　　核校：张蒲程

（文章来源：中国证券报·中证网）

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