超配新质生产力 千亿中证A500ETF横空出世

　　中证A500已然成为当下指数界的“新星”。最新数据显示，跟踪中证A500指数的基金合计规模超过千亿元，创下境内指数相关基金最快突破千亿元规模的纪录。据相关媒体报道，正在发行中的20只中证A500场外基金，最新发行规模超过420亿元。

　　首批中证A500ETF一上市交易就备受欢迎。10月15日，首批10只中证A500交易型开放式指数基金（ETF）正式上市交易。Wind数据显示，截至10月31日，短短13个交易日，首批10只中证A500ETF总规模702.36亿元，合计净流入资金超过154.6亿元。

　　晨星（中国）基金研究中心高级分析师李一鸣在接受《中国经营报》记者采访时表示，中证A500指数的编制方法是市值加权、嵌入ESG理念、注重行业均衡和持股分散。相比沪深300这种传统指数来说，中证A500指数的特点是加入了ESG剔除的步骤，以及注重行业均衡和持股分散。

　　多只中证500场外基金提前结束募集

　　继首批中证A500ETF募集结束且上市交易后，10月25日，包括易方达基金、嘉实基金、博时基金、南方基金在内的多家公募基金旗下20只中证A500场外指数基金产品集体发行如火如荼。

　　从中证A500ETF以及场外指数基金（ETF联接基金）募集情况来看，各家基金公司也是捷报频传，包括华夏基金、博时基金、广发基金等多家公司中证A500ETF提前结束募集。

　　10月31日，广发基金发布中证A500指数基金提前结束募集的公告，中证A500指数基金自2024年10月25日开始募集，原定募集截止日为2024年11月7日。根据有关约定，广发基金经与本基金基金托管人中国银行股份有限公司协商一致，决定将本基金募集截止日提前至2024年11月1日，即自2024年11月2日起不再接受认购申请。

　　中欧基金、天弘基金、华商基金等中证A500指数基金也都出现了提前结束募集的火爆场面。

　　但也有基金公司人士向记者表示，这两天募集速度有所减缓，不知道是否能提前结束募集。

　　记者注意到，为了保证中证A500ETF以及场外指数基金的销售，多家基金公司使出浑身解数，不断增加销售渠道。增加的渠道主要以银行和券商为主，也有少数基金三方销售机构。

　　记者注意到，华商基金此前已宣布运用固有资金2000万元认购华商中证A500指数增强基金，充分展现出对公司旗下产品和对中国资本市场长期健康稳定发展的信心。

　　华商基金有关人士在接受记者采访时表示，华商中证A500指数增强基金作为指数增强型产品，力求对标的指数进行有效跟踪的基础上，通过数量化方法及基本面分析进行积极的指数组合管理与风险控制，力争实现超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期增值。

　　优选行业龙头+行业均衡

　　与其他中证系列指数相比较，中证A500指数有何独特之处？

　　“从编制方法上看，中证A500指数是A股的第三代宽基指数。从市场代表性角度，可以对标中证全指、沪深300等指数，但从编制方法上更具创新性，具有更宽、更新、更强的特色。”天弘基金有关人士表示。

　　天弘基金方面介绍，具体指数编制上，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。第一，引入ESG指标，剔除了中证ESG评价结果为C及以下的个股，指数更加关注企业长期经营能力，成份股成长质量更高，更具投资性。第二，加入互联互通标筛选要素，通过陆股通机制，为境内外资金配置A股核心资产，提升市场国际化水平，流动性更强。第三，采用行业均衡策略，覆盖了全部35个中证二级行业，在维持“大市值”属性的同时，纳入更多新经济领域的龙头公司，较沪深300指数具有更高的新质生产力含量。

　　据了解，中证A500指数以大盘股为主，但在市值的加权上进行了“行业中性”的处理，赋予那些目前规模不是特别靠前，但具有高成长性、长期投资潜力的行业更高的权重。

　　华商基金提供的数据显示，截至2024年8月底，中证A500指数中覆盖的行业中，工业、信息技术、通信服务、医药卫生行业权重分别为22%、13.4%、5.7%、7.9%，合计接近50%。中证A500指数优先选取中证三级行业龙头，可及时纳入部分新兴领域的龙头公司，提升对新质生产力的代表性。指数最新样本共纳入全部35个中证二级行业龙头公司，以及90余个三级行业龙头公司。

　　“当前市场上从市值覆盖度的角度来看，与中证A500指数最相似的指数就是大家所熟知的沪深300，因为二者都是选取A股市场当中市值较大的股票作为指数成份股。”大成基金有关人士表示，但沪深300是从“规模大”“流动性好”两个方面挑选成份股，无行业分配等层面的考量；中证A500指数秉承“中证A系列指数”的编制思路，及包括“优选行业龙头+行业均衡+ESG筛选+满足互联互通”。

　　筛选标准：跟踪误差+超额收益

　　多家公司同时发行中证A500ETF基金产品，各家基金公司的产品有何差异，是否具有一定的同质化，投资者又该如何选择？

　　对此，大成基金方面指出，相对于标的指数本身，各家基金公司发行的中证A500ETF既要看具体条款的差异，更应看重的是背后基金公司的ETF投研能力和被动产品管理经验，这一点能够从ETF产品的跟踪误差和超额收益两个维度看出差异，选择跟踪误差较小，超额收益突出的ETF，或是比较好的筛选方式。

　　此外，大成基金有关人士表示，当前上市的中证A500ETF中对于分红机制的触发条件也有所不同，既有季度的也有月度的。交易结算模式方面，有的基金公司选择了采用券商结算模式，这也可以提高相关交易效率和流动性支持，从而提升了客户体验。“而对于做市商选择的不同，也会在二级市场流动性支持方面产生差异。”上述大成基金有关人士说。

　　关于投资者如何选择中证A500ETF产品，天弘基金方面表示，投资者在选择合适的中证A500指数基金时，应重点关注以下几个方面：基金公司实力、产品规模、跟踪误差、费率、流动性、历史业绩和市场口碑。

　　首先，基金公司实力是一个关键因素。投资者应选择那些在指数投资领域有丰富经验和较强实力的基金公司。这些公司在资产管理规模、历史业绩和投资研究能力方面表现突出，能够提供更好的投资管理服务。

　　其次，产品规模和流动性也是重要的考虑因素。规模较大的指数基金通常流动性更好，投资者在买卖时更容易以合理的价格成交。关注日均成交量、换手率等指标，选择那些规模大且流动性好的产品。

　　再次，投资者应选择跟踪误差较小的产品，确保指数基金紧密跟踪中证A500指数，从而减少与指数的偏离，获得更准确的投资回报。

　　费率方面，天弘基金方面表示，投资者应比较不同产品的管理费、托管费和交易佣金，选择费率相对较低且合理的ETF。低费率可以降低投资成本，增加投资收益。“历史业绩和市场口碑也是参考依据。虽然历史业绩不能完全代表未来表现，但它可以作为选择的依据之一。同时，市场口碑好的产品通常更受投资者信赖，风险较低。”天弘基金有关人士说。

（文章来源：中国经营网）

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