睿远稳进配置两年持有混合A：2024年第三季度利润2.08亿元 净值增长率4.39%

　　AI基金睿远稳进配置两年持有混合A（014362）披露2024年三季报，第三季度基金利润2.08亿元，加权平均基金份额本期利润0.0414元。报告期内，基金净值增长率为4.39%，截至三季度末，基金规模为49.86亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至11月7日，单位净值为1.05元。基金经理是饶刚和侯振新，目前共同管理1只基金。截至11月7日，近一年复权单位净值增长率为12.03%。

　　基金管理人在三季报中表示，在本基金的资产配置上，在宏观经济尚未出现明显变化的背景下，本基金对于股债的配置比例相较二季度变化不大。对于权益类资产的结构性调整体现在对于部分受益于红利风格占优而出现较为明显涨幅的标的进行了适度减仓，同时根据预期回报率水平进行了持仓结构的再平衡，对于部分与宏观经济关联性较强且当前具有较强安全边际和不错预期回报率的品种增加了持仓。转债方面，本基金依旧主要持有低估值的转债品种，三季度持仓占比较高的金融类公司的转债跟随正股继续出现了较为明显的上行，整体性价比回落后本基金再度进行了减配，实现了不错的收益。同时，三季度由于权益市场的走弱叠加转债基金持续亏损导致的赎回压力等非基本面因素一度将转债市场纯债溢价率中位数压缩至0%，市场批量出现无信用风险的优质公司转债YTM高于3%的情形，风险收益比非常诱人，本产品选择了逆势加仓部分偏成长属性的转债品种。纯债方面，三季度债市继续小幅走强，但结构上相较二季度有两大变化：首先，随着禁止手工补息影响逐步消退，非银负债端的增速放缓，在“资产荒”的背景下二季度压缩至历史低位的信用利差在8月以来出现了明显的回升。而随着9月下旬股市开始显著上行，股债跷跷板带来债券产品负债端赎回压力显著增大，流动性较差的信用债受到冲击更为明显。考虑到资金成本、预算内赤字债券发行后续有望提速以及央行对于长端利率风险的关注，本基金在三季度整体上将债券资产的杠杆和久期维持在较低水平。整体来看，随着近期一系列稳增长政策落地，市场对中长期经济的担忧有所缓解，在政策发力预期下，预计长端利率或保持阶段性震荡态势。中期来看，在中央层面的部署下，本轮货币和财政的一致性为近年来最强，后续政策依旧值得期待，市场定价也将由政策拐点期过渡至政策验证期，通胀和政策利率这两大资产定价核心变量的变化将是中期股票和债券市场宏观定价的核心。

　　截至11月7日，睿远稳进配置两年持有混合A近三个月复权单位净值增长率为7.12%，位于同类可比基金129/670；近半年复权单位净值增长率为6.18%，位于同类可比基金68/670；近一年复权单位净值增长率为12.03%，位于同类可比基金24/658。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金成立以来夏普比率为0.2623。

　　截至11月7日，基金成立以来最大回撤为9.53%。其中，单季度最大回撤出现在2022年一季度，为8.24%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为31.43%，同类平均为18.77%。2022年上半年末基金达到36.8%的最高仓位，2023年末最低，为24.07%。

　　截至2024年三季度末，基金规模为49.86亿元。

　　该基金持股集中度较高。截至2024年三季度末，基金十大重仓股分别是中国移动、腾讯控股、宁德时代、伟明环保、思源电气、万华化学、圆通速递、海螺水泥、中通快递-W、中国太保。

　　核校：张蒲程

（文章来源：中国证券报·中证网）

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