业绩亮眼！它们火到限购

　　近期，北交所主题基金成为市场上一颗“亮眼的星”。截至11月12日，今年以来全市场收益率最高的3只基金均是北交所主题基金，且这3只基金均是今年新成立的产品，分别是华安北证50成份指数A、中欧北证50成份指数A、东财北证50指数A，其中，前两只产品今年以来收益接近翻倍。

　　在明显的赚钱效应下，北交所主题基金的规模不断增长，但规模的增长也成了各家基金公司“甜蜜的烦恼”。为了避免新进入的资金在短期内摊薄现有持有人的收益，保证基金的平稳运作以及防止套利资金涌入，一些基金公司旗下的北证50指数基金纷纷开启限购模式。

　　领涨市场

　　2021年11月15日，北交所正式开市，在此之前的2021年11月12日，易方达基金、华夏基金、广发基金、南方基金等8家基金公司上报的首批北交所主题基金正式获批，并于当年11月19日开始发行。如今，北交所开市即将满3年，首批北交所主题基金成立也即将满3年，多只北交所主题基金都取得了不错的业绩。

　　Wind数据显示，截至今年11月12日，8只首批北交所主题基金中，有7只获得正收益，其中，收益率最高的是华夏北交所创新中小企业精选两年定开，自成立以来的收益率为48.19%。另外，2023年4月成立的泰康北交所精选两年定开A和2022年8月成立的景顺长城北交所精选两年定开A自成立以来的收益率都超过了70%，分别达84.25%和73.35%。

　　今年，北交所主题基金更是领涨市场。根据Wind数据，截至11月12日，今年以来全市场收益率最高的3只基金均是北交所主题基金，分别是华安北证50成份指数A、中欧北证50成份指数A、东财北证50指数A，今年以来的收益率分别为92.78%、92.52%、79.32%，这3只基金均是今年新成立的产品，成立时间分别是2024年8月27日、2024年5月10日、2024年6月25日。

　　主动型产品方面，汇添富北交所创新精选两年定开A今年以来截至11月12日的收益率达49.35%，易方达北交所精选两年定开A、华夏北交所创新中小企业精选两年定开今年以来的收益率也超过了40%。

　　纷纷限购

　　北交所上市公司以及北证50指数的表现也吸引了投资者的目光，不少投资者大手笔申购北交所主题基金，但基金公司却在此时选择限购。目前，有超过10只北交所主题基金处于暂停大额申购的状态。

　　11月13日，中欧基金发布公告称，为进一步保证中欧北证50成份指数的稳定运作，维护基金份额持有人利益，中欧基金决定于2024年11月13日（含）起对基金各类份额的大额申购、转换转入及定期定额投资的交易限额进行调整，单日单个基金账户在对基金任一类别基金份额的单笔或多笔累计申购、转换转入及定期定额投资业务的金额超过1000元（不含），公司有权拒绝。此前，中欧北证50成份指数已经多次发布限购公告，限购金额逐步降低。

　　博时基金发布公告称，11月8日起，投资人通过各代销机构申购博时北证50成份指数单日每个基金账户的申购、转换转入、定期定额投资累计金额应不超过1000元（基金A，C两类基金份额申请金额予以合计）。此前，该基金还曾一度暂停申购、转换转入、定期定额投资业务。

　　万家基金曾暂停旗下万家北证50成份指数的申购、转换转入、定期定额投资业务，目前该基金恢复了申购，但同样处于限购状态，单日单个基金账户累计申购（含定期定额投资及转换转入）基金的金额限制为10万元。

　　万家基金于11月6日发布万家北证50成份指数申购申请确认比例的公告称，万家北证50成份指数当初设置了基金总规模上限为5亿份，若T日的各类基金份额有效申购和赎回申请全部确认后，基金的总份额超过5亿份，将对T日有效申购申请采用“比例确认”的原则给予部分确认，未确认部分的申购款项将根据法规及业务规则退还给投资者。

　　多重考量

　　部分北证50指数基金的三季报中，基金经理透露了规模增加对基金运作的影响。

　　招商北证50成份指数发起式基金经理韩冰在三季报中表示，北证50指数在三季度波动较大，9月中旬前指数持续下跌但在季度末随着市场情绪的快速好转，北证50指数快速拉升，单季度涨幅超过20%。北证50成分股以小市值公司为主，在市场快速上涨阶段弹性较大，北证50指数一度成为了市场的关注焦点，该基金在9月下旬申购量快速提升，基金运作难度加大。

　　这也解释了北证50指数基金批量限购背后的原因。“北证50指数基金限购最主要的原因是流动性的限制。”一位北证50指数基金基金经理表示，“北交所日成交额小、流动性受限，限购有利于维持基金内部的流动性，也因此，北证50指数基金大多设置了5亿份的基金总份额上限，并在达到上限后采取限购措施。”

　　“近期北证50指数的强势反弹，使得相关指数基金净值大涨，规模也水涨船高。除此之外，在赚钱效应下，申购资金持续涌入，有些基金份额快速达到5亿份的限购门槛，有些基金虽然没达到5亿份的规模上限，但规模的成倍增加也使得基金的管理难度增加，限购也是不得已而为之。”上述北证50指数基金基金经理表示。

　　“防止套利资金涌入也是基金公司考虑的因素之一。”一位基金研究人士表示，限购措施能够减少套利操作。

　　此外，多只北证50指数基金的限购公告也透露，实施限购是为了保障基金的平稳运作，维护基金份额持有人的利益。在市场行情火爆时，限制大额申购可以避免新进入的资金在短期内摊薄持有人的收益。

（文章来源：中国证券报）

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