QDII又忙提示溢价风险 “特朗普交易”热度渐起 一波限购又来了

　　美国大选结果落地，QDII基金再次出现溢价。

　　11月14日，华宝基金公告称，旗下海外科技LOF近期二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场溢价风险。

　　值得留意的是，这也是该LOF产品自今年7月中旬以来再次出现溢价的情况。彼时，多只QDII产品因投资热度不减而出现溢价的情况。

　　除了溢价的出现，11月以来，随着美国大选结果的落地，多只QDII产品在近期相继调整限购额，调整方向分化，标普ETF多见下调限购额的情况。

　　因溢价而提示风险，对一些QDII来说，一度成为家常便饭，有基金公司的QDII产品甚至发过数十次溢价风险提示，这一波的热度会持续多久？也是市场特别关注的问题。

　　QDII基金溢价再现

　　具体来看，华宝海外科技（QDII-LOF），包括A、C类份额，其中A类份额（即华宝海外科技LOF）在上交所上市交易。

　　11月13日该LOF在二级市场收盘价为1.6590，而当天净值更新为1.6348，当天溢价1.48%。

　　在此次出现溢价之前，华宝基金曾宣布，自10月17日起，取消华宝海外科技（QDII-LOF）的20万元单日单个基金账户累计申购（含定投）金额上限设置。这一限购此前从今年7月底开始，彼时该产品在7月中旬也出现了溢价的情况。

　　从基金份额的变化来看，华宝海外科技（QDII-LOF）的A份额自11月以来整体维持净申购的态势，其中11月13日单日基金份额增长1865.79万份，最新份额总额为1.49亿份。

　　份额增长的同时，该LOF自11月以来取得两位数的净值增长，截至11月13日，产品11月的净值回报为17.01%，领涨QDII基金市场，而年内净值回报则达到21.2%。

　　此外，景顺长城基金旗下的纳指科技ETF也是年内频频出现溢价风险的QDII基金，截至今日收盘，该基金再次溢价5.34%，11月以来，产品的溢价率一度达到10.66%。多只标普500ETF和标普ETF也出现溢价。

　　QDII基金近期频频调整限购额度

　　除了溢价的再次出现，多只QDII基金近期集中调整限购额，且调整方向分化，标普ETF多见下调限购额。

　　11月14日，嘉实基金宣布对旗下嘉实美国成长、嘉实新兴市场、嘉实全球互联网、嘉实全球价值机会、嘉实纳斯达克100ETF联接、嘉实全球创新龙头、嘉实全球产业升级、嘉实全球产业精选、嘉实全球房地产、嘉实原油等10只QDII基金申购金额进行调整。这些产品大多数是上调限购额度。

　　同日，华夏基金也宣布，调整旗下华夏标普500ETF联接的限购额度。不过，自11月14日起，该基金的限购额下调至100元、14美元。

　　这也是该基金开始的又一轮限购额的下调。9月底以来，该基金曾频频上调限购额，在10月23日一度将限购额抬升至1500元人民币、210美元。

　　对应的华夏标普500ETF今日也出现3%以上的溢折率，整体来看，该ETF的溢折率进入11月有所抬升，一度达到4%以上。

　　11月12日，天弘基金也调整了旗下天弘标普500、天弘越南市场、天弘中证中美互联网、天弘高端制造、天弘纳斯达克100指数等5只产品的限购额。

　　其中，天弘标普500的限购额被下调至20万元人民币，原因是为了保证基金的平稳运作，保护基金份额持有人利益。此前，该基金的限购额才在10月15日从20万元上调至100万元，但仅过去一个月，限购额再次下调。

　　整体来看，数据显示，11月以来有78只QDII基金的限购额出现调整（同一基金不同份额分开计算）。

　　QDII基金投资机会再现？

　　伴随着限购的调整和溢价的再出现，11月以来，QDII基金净值再次上攻。数据显示，截至11月13日，11月以来有440只QDII基金业绩回报为正，在所有QDII基金中比重近七成。

　　除了前述的华宝海外科技（QDII-LOF）以外，华宝标普美国品质、华宝致远、富国标普石油天然气勘探、银华全球新能源车量化优选、华宝标普油气、嘉实美国成长、景顺长城标普消费精选ETF等25只产品净值回报也超过7%。

　　从历史净值变化来看，超200只QDII基金在11月以来创下成立以来的净值新高。最近一次出现在11月12日，当日华夏基金、富国基金、易方达基金、博时基金、华安基金、嘉实基金、华泰柏瑞基金、汇添富基金、招商基金、国泰基金等旗下的纳斯达克100ETF净值创各自产品成立以来的新高。

　　“特朗普当选美国总统后，美股科技大涨。政治层面看，硅谷科技集团是特朗普当选的重要助力，未来有望获得更多政策支持。同时，特朗普减税+关税+宽松的政策方向本身就有利于美股科技龙头。”华宝海外科技LOF基金经理赵启元分析，综合看，特朗普的施政方针都利好美股科技企业。

　　另外，金融板块以及其他龙头企业更受益于特朗普减税政策，工业板块可能将受益于关税政策，能源板块特朗普支持页岩油等开发也将受益。

　　为此，赵启元认为，分子端美股科技长期天花板进一步打开，分母端降息趋势明确，美股科技预计长期向上。

　　中信证券近期观点也提到，展望2025年，虽然潜在的流动性向下拐点或导致美股阶段性回调，但在基本面将延续强劲增长且增量资金也较为充裕的背景下，对美股在2025年的整体表现较为乐观。

　　该机构建议关注四条主线，包括增长依旧强劲且估值相对合理的信息技术；具备高股息属性以及AI产业链推升能耗需求上行的公用事业；治疗肥胖与阿兹海默的药品迎来高增的医疗保健；预计受益于监管放松的金融业。

（文章来源：财联社）

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