股市特别报道丨债券ETF规模创新高 业内预计债券ETF市场将迎来更大发展空间

　　今年股票型ETF快速扩容，债券型基金规模也不断增长，创下历史新高。不久前，8家公募上报了首批基准做市信用债ETF，这是全新品种。相较海外市场，业内认为债券ETF未来有较大增长空间。

　　数据显示，今年以来20只债券型ETF基金合计获得619.42亿元的资金净流入，同比增长近4.73倍，区间平均涨跌幅为5.865%。而去年同期，18只债券型ETF共获得108.15亿元的资金净流入，区间平均涨跌幅只有2.66%。

　　截至目前，全市场20只债券型ETF合计规模为1519.27亿元，较去年末增加了89.52%。根据资料，我国首只债券型ETF诞生于2013年；今年5月中下旬，债券型ETF总规模首次突破千亿元大关；6个多月后，其总规模首次突破1500亿元。目前规模暂居第一的是博时可转债ETF，规模为308.82亿元；富国中债7-10年政策性金融债ETF、海富通中证短融ETF规模均超过200亿元，分别为294.61亿元与282.09亿元；海富通上证城投债ETF、平安中高等级公司债利差因子ETF规模均超过百亿。

　　另外，我国债券ETF还出现了全新品种：日前博时基金、大成基金、天弘基金、广发基金集体上报深证基准做市信用债ETF，易方达基金、华夏基金、南方基金、海富通基金集体上报上证基准做市公司债ETF；前者跟踪的是深证基准做市信用债指数，后者跟踪的是上证基准做市公司债指数。此外，广发基金、易方达基金上报的上证30年期国债ETF，博时基金与南方基金上报的上证超长期国债ETF，工银瑞信基金上报的中证30年期国债ETF，易方达中债1-5年政策性金融债ETF等产品已获得受理。

　　国盛证券分析师杨业伟指出，近年来我国债券ETF市场进入了一个高速发展期。由于债市“资产荒”的出现，利率中枢下行，机构一致性增强，债券ETF逐渐成为投资者配置组合的重要工具，近几年保持较高的规模增速，后续有望迎来更大的发展空间，产品结构也有进一步丰富的空间。从我国目前的债券ETF已发行的产品来看，利率债具有较高的流动性和认可度，各品种各期限的产品比较完备，而信用品种、综合类以及主题型的产品，相较海外市场仍有较大的发展空间。目前综合类、超长信用债等信用品种、5Y以下国债以及政策鼓励的绿色等主题品种市场仍有空缺，可重点关注后续发行机会。

　　国泰君安证券固定收益分析师唐元懋表示，在资本新规带动下，今年被动债基规模迎来快速增长。与股票型ETF持有人结构中个人投资者占比较高不同，尽管交易与配置存在便利性，但债券ETF目前仍由机构投资者占主导。从久期分布来看，国债ETF所跟踪的指数大部分以长端为主，久期普遍在4年以上；而短融ETF、公司债ETF、城投债ETF这三只信用类ETF则提供了不同类型与信用分布下整体偏短端的配置机会。“对于部分日常较少跟踪个券信用风险或不适宜单券买入的投资者，ETF的交易便捷性不但提供了一个低门槛获取风险敞口的渠道，借助指数与组合投资介入，相比单券也可承受更低的信用与净值波动风险。”在主动债基超额空间压缩下，债券ETF的成本优势价值逐步凸显。

（文章来源：读创财经）

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