华夏基金李一梅：ESG投资已跃升至与基本面分析融合的2.0时代

　　新华财经北京12月18日电（记者闫鹏） “ESG投资已从‘标签式’的1.0时代跃升至与基本面分析紧密融合的2.0时代。”华夏基金总经理李一梅18日出席“2025《财经》可持续发展高峰论坛”时表示，随着ESG逐步成为全球共识，企业和投资者正在重塑其全球投资框架和企业战略，在激烈的竞争环境中深度挖掘企业的潜在价值和韧性。

　　“我们切实地看到了ESG在中国逐渐走深走实。”李一梅认为，过往“标签化”的ESG投资基于对ESG、可持续发展等概念的朴素理解，简单地采用聚焦部分行业或主题的方式进行标的筛选。这在很大程度上是由于ESG投资之初，市场中的相关认知和研究不足，发行人可持续信披水平相对较低，也反映出负责任投资者将环境、社会和治理等因素纳入考量还存在一定局限。而随着国内监管政策的出台、ESG数据质量与可及性的显著提高、ESG的财务实质性研究与信披的深化，境内开展ESG与基本面分析相结合投资实践已具备条件。

　　值得注意的是，华夏基金与社投盟、《财经》杂志连续第四年联合发布《中国ESG投资发展创新白皮书》，从全球可持续信息披露标准的制度化落地、中国可持续信披进展、上市公司信披质量、中国可持续金融市场、投资者对ESG的关注度等多角度分析回顾了2024年ESG领域的重要进展。

　　根据白皮书，2024年中央国企的ESG报告发布率达到94.4%，显著高于其他所有制企业，比上一年提高13.6个百分点，反映出对国资委相关政策的积极响应。地方国企的报告发布率位列第二，民营企业的报告也较上一年也有提升。

　　“最早我们和上市公司讨论ESG的时候，很多上市公司是没有概念、甚至不太认同，现在很多上市公司的高管主动来跟华夏基金交流ESG信息披露。”李一梅回顾道。

　　在李一梅看来，随着上市公司ESG信息披露质量的改善，ESG数据指标的覆盖率、真实性、可比性与财务重要性将显著提升，这将提升ESG信息对资管机构投资决策的增量价值，降低投研成本，提升ESG投资的有效性。

　　此外，李一梅也谈及ESG投资2.0通过自我进化应对“反ESG”市场争议。近年来，欧美市场的“反ESG”运动持续发酵，个别人士主张禁止或限制资产管理公司在投资和投票时将ESG因素纳入考量。“整体上看，ESG投资的反对者的主要矛头指向了扭曲市场定价、影响投资回报、放任漂绿行为等方面。我们认为2.0阶段的ESG投资正在有效回应和化解上述质疑。”

　　李一梅认为，ESG投资2.0将推动“耐心资本”进一步发挥引领作用。从国际发达市场的历史经验来看，养老金、企业年金、保险资金等为代表的“耐心资本”是ESG投资生态发展的中坚力量。

（文章来源：新华财经）

(原标题：华夏基金李一梅：ESG投资已跃升至与基本面分析融合的2.0时代)

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