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A股重磅!3700亿巨头,最新出手!

2024年12月23日 07:50
来源: 数据宝
编辑:东方财富网

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  并购风起!

  2023年营收超过3700亿的海尔集团迎来了重磅消息。12月22日下午,该集团控股公司海尔生物公告,公司正在筹划通过向上海莱士全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并上海莱士,并发行A股股票募集配套资金。

  值得注意的是,去年12月29日晚,上海莱士公告称,股东基立福(GRIFOLS, S.A)与海尔集团公司签署《战略合作及股份购买协议》。至此,海尔集团成为上海莱士的控股股东。

  截至目前,上海莱士市值为479.3亿元,而海尔生物仅为111.9亿元。可以说,又是一场“蛇吞象”式的并购。那么,接下来该如何去捕捉并购带来的投资机会呢?

大并购

  周日下午,A股市场突然传来大消息:海尔集团旗下两家百亿级上市公司合并。海尔生物发布公告称,公司正在筹划通过向上海莱士全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并上海莱士,并发行A股股票募集配套资金。因本次交易尚处于筹划阶段,存在不确定性,为保证公平信息披露,维护投资者利益,公司证券拟于2024年12月23日开市起开始停牌,预计停牌时间不超过10个交易日。本次交易的前提是双方正式签署的交易协议,且需依据双方公司章程等有关规定履行相应程序审议通过,以及取得相关有权监管机构批准后方可正式实施。

  海尔生物表示,12月20日,公司与上海莱士签署了《吸收合并意向协议》,海尔生物拟通过向上海莱士全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并上海莱士,同时发行A股股票募集配套资金。关于本次交易的具体交易方案、换股价格、债权债务处理、员工安置、异议股东保护机制等安排将由双方沟通、论证、协商后,在正式签署的交易协议中进行约定。

  值得注意的是,距离海尔集团收购上海莱士还不足一年时间。去年12月29日晚,上海莱士公告称,股东基立福(GRIFOLS,S.A)与海尔集团公司签署《战略合作及股份购买协议》,海尔集团或其指定关联方拟协议收购基立福持有的公司13.29亿股股份,占公司总股本的20%,转让价款125亿元;同时,基立福将其持有的剩余公司4.37亿股股份对应的表决权委托予海尔集团或其指定关联方行使,占公司总股本的6.58%。据此计算,每股转让价格为9.4元/股,上海莱士彼时估值达625亿。

产业整合

  海尔近年来着力布局大健康产业赛道,在收购上海莱士之前,拥有海尔生物和盈康生命两家上市公司。致力于高端科研设备、医疗器械医疗服务解决方案的研发、生产及应用,产品和服务已进入全球近160个国家和地区。

  去年的收购亦被业内看好。东吴证券表示,海尔将支持莱士继续加大研发投入,还将利用自身在智能制造、精益管理和公司治理等方面长期积累的优势赋能莱士,不断提高产品工艺和技术创新能力,助力莱士成为中国乃至全球竞争力的公司。

  此外,海尔作为山东龙头企业,有望在山东赋能浆站新增长。山东是人口大省,人口密度高,作为血制品大省,山东一共52个县,单采血浆站截至2023年不足20个。其中,泰邦生物、天坛生物都设有浆站。凭借海尔在山东的地位有望赋能新浆站的开辟。

  在海尔进驻之后,上海莱士的业绩的确有一定提升。过去三季度,净利润上涨了2.8%,营收上涨了6.38%,资产负债率亦有一定下降。

  而海尔生物始于生物医疗低温存储设备的研发、生产和销售,是基于物联网转型的生命科学与医疗创新数字场景方案服务商。以用户最佳体验为目标,公司主要业务涵盖生命科学和医疗创新两大领域,面向医院、生物医药企业、高校科研机构、疾控、血站等广泛的用户群体,提供以智慧实验室、数字医院、智慧公共卫生、智慧用血场景为主的涵盖多类产品和服务的数字场景综合解决方案。从资料来看,海尔生物与上海莱士存在一定的业务契合度。

并购大潮中的机会

  在政策的支持下,今年并购活动明显增加。数据显示,2024年1—10月A股市场首次公告的重大重组事件数量达100起,相较2023年有明显升温。尤其是随着2024年9月底“并购六条”的发布,10月份A股市场首次公告的重大重组事件达到了20起,创数月新高。

  像海尔生物和上海莱士这样的案例尤其值得关注。该案例有三个突出的特点:一是同一实控人之间的并购;二是产业存在契合度,可以保证成功率,三是大股东变更的公司,发生并购的概率亦较为明显。反而一些公司收购资产,由于谈判链条较长,撮合难度较高,亦容易因内幕交易等让并购流产。

  从央企、国企和民营的并购大数据来看,很多并购也是发生在同一控制人之下。据浙商证券,中央企业2010年以来共完成并购重组251件,主要发生在航空航天与国防、机械设备、化工等行业,以横向整合、战略整合为主。如中国海防(注入中船重工集团旗下水声电子为主的资产)、中国船舶(吸收合并中国重工,横向整合中国船舶集团相关资产)等。

  地方国企2010年以来共完成并购重组387件,主要发生在基础化工,金属、非金属与采矿等行业,以战略整合、横向整合、买壳上市为主。重要案例如广东宏大(收购雪峰科技部分股权,横向整合民爆行业资产)、上海电气(收购同一实控人旗下的宁笙实业,纵向整合)等。

  民营企业2010年以来共完成并购重组1764件,主要发生在机械设备、基础化工、电子、医药生物、计算机等行业,以横向整合、战略整合为主。重要案例如双成药业(收购同一实控人旗下奥拉股份,跨界进入半导体设计领域)、赛力斯(收购龙胜新能源,纵向整合汽车制造资产)。

(文章来源:数据宝)

(原标题:A股重磅!3700亿巨头,最新出手!)

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