央企债券产品百花齐放 上交所多措并举服务国之大者

　　近日，中央企业在上海证券交易所（以下简称“上交所”）债券市场身影频现：中国中化集团有限公司连续发行120亿元做市标的债券，考验市场深度；中国电力建设集团有限公司（以下简称“中国电建”）成功发行首次30年超长期公司债券，发行利率仅2.99%……数据显示，仅11月份，中央企业在上交所发行各类债券产品累计超700亿元，为实体经济发展提供金融动能。

　　中央企业是我国国民经济发展的重要支柱，也是各项国家战略的重要践行者。近年来，为贯彻落实党中央、国务院部署，在中国证监会的指导下，上交所始终多措并举提升服务中央企业的力度、广度和深度，逐步构建起了资本市场支持央企高质量发展的长效化机制，在债券等领域进行了诸多有益探索，也积累了一批助力实体经济高质量发展的良好典范。

　　构建坚实平台

　　上交所成央企债券融资“主战场”

　　为支持中央企业发展提质增效，上交所始终致力于为包括中央企业在内的产业类企业提供更加便捷高效、成本低廉的债券融资环境。

　　具体来看，上交所及时响应市场需求，创新服务机制，打出中央企业债券服务“组合拳”，通过提供综合性金融工具箱、深化债券二级市场建设、优化分层分类监管及知名成熟发行人机制、建立专人专业服务团队、针对性开展培训交流等工作，切实提升发行人获得感。此外，上交所还不断“练内功”，持续完善规则框架、探索产品创新、优化信息披露要求，满足中央企业多元化债券市场融资需求。

　　以中国电建为例，其近期成功发行了公司首期30年超长期限公司债券。“本期超长期限债券发行，优化了企业债务结构，降低了长期融资成本，助力电建集团发挥国资运营平台作用，更好服务国家战略，推动实体经济转型发展。”企业相关负责人表示。此外，中国长江电力股份有限公司发行的180天短期公司债券，则精准满足了企业短期资金周转需求。相关债券发行充分体现了上交所债券市场“长短相宜”的特点，为企业多样化债券融资需求提供了有效保障。

　　除传统融资功能外，上交所还高度关注支持央企服务国家战略，关注企业成长需求。某债券承销机构负责人表示，“上交所一直以来高度重视、积极推动资本市场创新，建立健全符合发行需求的各类创新品种机制，极大程度提升了资本市场服务质效。目前，央企在上交所可选择发行科技创新、绿色（碳中和、蓝色）、低碳转型、乡村振兴等多个专项债券品种”。今年以来中央企业共在上交所发行各种服务国家战略的特殊品种债券2379亿元，同比增长64.6%，服务国家战略资金筹集主渠道已经形成。

　　助力资产盘活

　　支持央企发掘增长内生新动力

　　相比公司债券，企业资产证券化具有依托基础资产现金流，有着独立资产信用特点的金融产品，是当前助力中央企业融资的重要工具，对于企业盘活存量资产、拓宽融资渠道、促进经济转型、改善报表结构具有积极作用。

　　近年来，上交所资产支持证券市场稳健发展，基础资产类型品种丰富、产品创新不断深化，服务实体经济能力提升。

　　近期发行的多单证券化产品中，安江高速持有型不动产资产支持专项计划（以下简称“安江高速持有型ABS”）具有示范意义。此单产品募集规模49.56亿元，是目前市场发行规模最大的持有型不动产ABS，也是首单高速公路持有型不动产ABS。

　　有业内专家指出，资产证券化将助力提升央企经营效率和管理水平，提供高质量权益性资金来源，提振投资者信心，为中央企业战略转型、实体经济发展提供更扎实助力。

　　今年以来，上交所针对央企盘活存量资产举办多场座谈会，旨在助力央企资产证券化进程。经过多年实践，上交所已形成全方位服务债权、不动产、收益权三大类资产盘活的“工具箱”。尤其是在基础设施和商业不动产领域，上交所目前已初步形成以公募REITs、持有型不动产ABS为主；类REITs、CMBS为辅的多层次不动产盘活产品体系，并不断在权益属性、信息披露、激励机制、治理机制、流动性提升等方面迭代优化，为央企提供高质量的权益资金获取渠道。

　　上交所相关负责人表示，上交所债市未来将持续凝聚市场合力，创新央企债券融资服务机制，助力央企高质量发展。在债券方面，目前上交所已建立知名成熟发行人“绿色通道”，后续将探索深化“分层分类”监管机制，实现“好人好待遇”，在业务推进效率、信息披露简化等方面持续优化。资产证券化方面，上交所将不断进行市场建设的有益探索，推动政策支持协同，构建起综合、协同、精准的央企资产证券化产品服务体系，发挥好交易所市场功能，通过资产证券化业务帮助中央企业盘活存量资产，保障主业投资高质量循环。此外，上交所还将不断扩大交易所债券投资者群体，支持投融资两端对接，优化相关流程，促使更多的投资人进入交易所市场，持续扩大市场容量，增强交易流动性，强化债券发行流通保障。

（文章来源：证券日报）

(原标题：央企债券产品百花齐放 上交所多措并举服务国之大者)

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