“七巨头”过时了！美股新口号是：BATMMAAN

　　①随着博通在本月的异军突起，美股市场上似乎也有了一个新口号：BATMMAAN！②BATMMAAN涵盖的八只个股，按首字母排列分别是：博通、苹果、特斯拉、微软、Meta、亚马逊、Alphabet和英伟达。

　　从FANG、MAGMA、MAG 7，在过去将近十年时间里，美股投资者似乎总喜欢给那些领涨市场的科技大盘股，起上一个“响当当的绰号”，而如今随着博通在本月的异军突起，美股市场上似乎也有了一个新口号：BATMMAAN！

　　BATMMAAN涵盖的八只个股，按首字母排列分别是：博通、苹果、特斯拉、微软、Meta、亚马逊、Alphabet和英伟达。

　　很显然，熟悉“七巨头”(MAG 7)具体名单的投资者都知道，BATMMAAN只是很简单地在七巨头的基础上加上了博通。

　　虽然许多中国投资者看到BATMMAAN的前三个字母，或许很容易联想到BAT(百度、阿里、腾讯)，但毫无疑问，两者并没有什么关联——之所以把上述八家公司按这一顺序排列，对应的其实是蝙蝠侠(BATMAN)的字母排列变体。

　　事实上，去年在特斯拉表现不佳的时候，华尔街就曾有过是否应该将特斯拉剔除，并另外再挑选一只个股加入巨头行列的呼声。而今年，随着特斯拉股价表现优异，博通又收获了惊人的年尾行情，与其继续维持“七巨头”的“人设”，更合理的做法倒确实是不如将其变更为“八巨头”。

　　从规模来看，博通眼下确实已经有了与上述巨头们“同桌吃饭”的底气。

　　这家人工智能芯片制造商博通的市值目前已高达1.13万亿美元，在美股上市公司中的排名恰好位居特斯拉之后，该公司股价在本月早些时候公布业绩后便一路走高。博通全年业绩显示，2024财年，全年营收达516亿美元，同比增长44%，其中AI和VMware两大业务板块成为核心增长引擎。这一前景推动该公司股价在财报发布次日创下了有史以来最大单日百分比涨幅，单日暴涨24%。

　　许多人称这是博通的“英伟达时刻”——这指的是2023年以来英伟达的惊人业绩让投资者纷纷买入该股。目前，几乎所有的云服务提供商的自研芯片都需要用到博通的ASIC芯片服务。据博通披露的公开信息，谷歌和Meta是该公司ASIC定制芯片最大的客户。此外有消息称，苹果公司也正在研发专门为AI设计的服务器芯片，并正与博通合作开发该芯片的网络技术，预计到2026年可量产。

　　根据Your Weekend Reading的月度持股分析，对冲基金似乎正在大举买入博通股票。分析显示，截至12月16日，在338家对冲基金的最大持股中，这家芯片制造商仅位列第八，而今年早些时候甚至还没有进入该名单，这无疑将给与业内机构增持的空间。

　　科技大盘股正继续成为美股中流砥柱？

　　整体而言，在美股市场上BATMMAAN概念问世的同时，科技大盘股似乎依然扮演着“中流砥柱”的角色。

　　道琼斯市场的数据显示，尽管上周五股市遭遇一些动荡，但自大选以来，这八家公司的总市值已增长逾1.9万亿美元。这相当于同期标普500指数总市值增幅的85%以上。

　　最初，特朗普的胜选曾推动大选后美股全面上涨，金融和小型股等价值股与BATMMAAN等大盘股一起走高。但自12月初以来，那些最初在特朗普获胜后上涨的金融股和其他股票，涨幅已纷纷开始收窄。

　　在步入今年最后两个交易日之际，12月份美股各板块的表现其实与2023年非常相似。截至上周五，标普500指数11个板块中，只有三个板块在本月上涨：信息技术、非必需消费品和通信服务，而八只“BATMMAAN”股票均属于这三个板块之一。

　　FactSet数据显示，尽管标普500指数本月可能将录得下跌，但受大型科技股影响更大的纳斯达克综合指数，截至上周五收盘仍上涨了约2.5%。道琼斯工业平均指数本月也表现不佳，一度曾创下自1970年代中期以来最长的“十连跌”纪录。

　　Penn Mutual Asset Management投资组合经理George Cipolloni在上周五接受采访时表示，“大选后伊始，美国市场曾出现过良好的上涨范围扩张势头。许多股票在那几周表现良好，但慢慢又恢复到了高度集中的市场格局。”

　　阿波罗公司的Torsten Slok表示，标普500指数中权重至少为3%的股票权重相加，其比例最近已达到了至少自1990年代初以来的最高水平。这五只权重最大的股票分别是：苹果公司(7.2%)、英伟达公司(6.3%)、微软(6%)、Alphabet(4.4%)和亚马逊(4.4%)。

　　对此，Cipolloni认为，投资者对盈利增长的热情可能会因美国国债收益率上升而减弱，这加剧了12月整体市场的疲软——至少，借贷成本上升可能会分散投资者的注意力，使他们不愿将更多资金投入超大市值股票之外的个股，而由于手握丰厚的现金流，这些超大市值股票被视为最能抵御利率上升的股票。

　　到目前为止，投资者也愿意基于BATMMAAN在人工智能基础设施方面的巨额投资来推高其股价，尽管许多投资的回报情况并不明朗。

　　NFJ投资集团投资组合经理Burns McKinney预计，明年投资者可能开始要求更确凿的证据来证明这些投资将带来回报。

　　“我们已经让这些人工智能宠儿中的一部分标的赊账一段时间了，这就是我所说他们需要‘给我看看(成果)’的意思，如果他们没能做到，投资者可能会转而青睐价值股和估值更具吸引力的其他市场领域。”他在接受采访时称。

（文章来源：财联社）

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