2024年公募业十大关键词

　　财联社12月31日讯（记者闫军）岁序更替，回首2024这极不平凡的一年，全球资本市场风云变幻，复杂与跌宕交织，内外部诸多挑战纷至沓来。然而，在困境之中亦有曙光破晓，以新“国九条”为核心的资本市场“1+N”政策体系成功构建，恰似坚实基石，有力推动市场加速迈向良性循环生态。

　　这一年，以924这一关键节点为资本市场场分水岭，市场情绪逐步回暖，资产管理行业顺势开启高质量发展的全新征程。这一年，公募费率改革持续深化、行业格局因ETF而改写，主动权益依然在努力证明自己；债基持续长牛的同时也有利率下行过快的隐忧；创新产品层出不穷，REITs、红利、绿色债指数产品如雨后春笋般涌现，QDII产品吸金又吸睛；指数基金纳入个人养老金产品扩容，切实提升投资者获得感的同时，也为资本市场注入长期的力量。

　　财联社梳理公募基金行业十大关键词，从新闻事件出发，回顾公募基金行业砥砺前行的一年。

　　NO.1 规模新高·公募基金规模屡创历史新高

　　中基协数据显示，截至11月末，公募基金总规模达31.51万亿元，年内增幅15.9%。尽管权益市场波动较大，公募基金规模仍在今年2月、4月、5月、7月、9月以及11月，连续6次打破规模纪录。

　　全年来看，包括股基、债基、货基以及QDII基金规模均有增长，主动管理类权益产品规模有所下滑，被动指数为主的股基、货基年内增幅最多。

　　回顾公募基金的发展史，行业第一个10万亿规模门槛的跨越用了近20年才实现，从10万亿到20万亿仅仅用了4年，从20万亿到30万亿，再次缩短至3年。

　　NO.2 费率下调·公募费率改革持续深化

　　公募基金费率改革开启第二步，证监会发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，对证券交易佣金及分配管理进行规范。

　　进入11月，头部大型宽基集中降费，在权益ETF规模迅速扩容之下，公募基金费率改革符合行业高质量发展发展，主动降费、让利于投资者，更是大厂的站位与担当。

　　2023年7月费率改革工作方案出台，公募基金费率改革将按照“管理人——证券公司——销售机构”的路径，分三阶段完成，根据央行最新报告，销售机构的费率改革将拟于2024年底前后推出公募基金销售环节相关改革措施。

　　NO.3 个养扩容·指数基金纳入个人养老金扩容

　　个人养老金制度于12月15日推广至全国，产品扩容方面，首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录。

　　个人养老金和指数投资相结合，在提升投资者的养老规划意识、优化养老投资体验上有望实现“1+1>2”的效果。指数基金产品本身跟个人养老金产品的普惠属性、长钱长投等特质相得益彰，一方面个人养老需求为个人养老投资提供了驱动力，另一方面指数基金也将依托风险分散、成本低廉、透明客观、风格稳定等优势，为个人养老投资提供更多元的选择。

　　机构预计，至2030年个人养老金有望迎来1-3万亿元增量资金，为宽基为代表的指数基金带来巨大的发展空间。

　　NO.4 ETF发展·被动规模超过主动

　　指数化投资已成为境内公募基金发展趋势，ETF是推动指数化投资的主要驱动力。2024年三季度末，被动指数型基金（含指增）持有A股市值达到3.16万亿元，首次超过同期主动权益类基金2.89万亿元的总市值。

　　截至今年11月，2024年非货ETF规模增加1.64万亿元，其中宽基ETF增加1.32万亿元，宽基ETF规模增量占全部非货ETF规模增量80.5%，成为绝对主力。宽基ETF发挥着“压舱石”作用，成为稳定资本市场的重要工具，国家队等耐心资本通过宽基ETF入市，更直接实现了对市场的广泛流动性支持。

　　在千亿宽基上，华泰柏瑞沪深300ETF规模一度突破4000亿元。ETF千亿规模俱乐部不断壮大，目前已有6只ETF产品规模超过1000亿元。

　　NO.5 红利走强·红利风格贯穿全年

　　决策层鼓励上市公司分红、险资加持、基金公司积极布局产品叠加市场资金持续涌入，红利及高股息主题ETF产品规模突破千亿元大关。

　　单只基金来看，全市场规模最大的两只红利主题ETF，华泰柏瑞红利ETF、华泰柏瑞红利低波ETF的基金规模接连突破200亿元、100亿元大关。业内认为，股票分红成为一种相对确定性较高的收益来源，高股息率的红利资产配置吸引力持续增强，红利资产具备底仓配置价值成为投资者的共识。

　　NO.6 债基长牛·投资者称“每调买机”

　　“每次调整，都是买入的时机。”债券市场年内经历了9月、11月的震荡之后，每次回调都迅速收复失地。12月以来，债市频频见证历史。先是10年期国债收益率跌破2%后，势如破竹，一鼓作气突破1.9%、1.8%，直奔1.78%；随后超长期限收益率，也就是30年期国债收益率下行跌破2%。

　　以10年期国债利率20个交易日下行幅度作为衡量标准，债市走出了自2020年3月以来20日级别的最大涨幅。“货基消失”论再起的同时，债基迎来了史诗级行情。30年期国债年内涨幅超20%，年内九成纯债创新高。

　　发行方面，年内债基发行规模最高，达8000亿，占年内新基发行总规模的68%，创新型债基规模迎新高，年内已有7只绿色债券主题基金发行，合计发行规模达到500亿，数量与规模均新高。

　　NO.7 REITs机遇·进入常态化发行

　　今年以来REITs发行速度比过去几年都要快，相关政策明确REITs产品权益属性定位后，投资者投资理念不断成熟，更加注重长期投资、价值投资。

　　今年新成立REITs产品数量达到29只，新发规模超过640亿元，这一数据已经超过公募REITs产品数量扩容至59只，公募REITs底层资产图谱不断拓宽，消费、水电、陆上风力发电等大类资产。投资者在一级市场、二级市场均活跃，部分REITs产品网下、网上认购倍数较高，有的网上认购倍数甚至超过400倍。

　　此外，REITs市场迎来了更多REITs项目宣布扩募的消息。监管持续积极推动REITs市场扩容，鼓励已上市项目通过扩募做大做优，助力REITs市场实现高质量发展。

　　NO.8 宽基新秀·中证A500成为现象级产品

　　中证A500指数基金再次引爆了公募行业久违的发行大战。首批10只中证A500ETF发售200亿规模，嘉实中证A500ETF率先宣布提前结束募集，仅用了4个工作日就完成20亿元的发行目标。联接基金大战同样精彩，泰康中证A500ETF联接基金大卖52.58亿元，成为首只“日光基”。随后，广发和易方达旗下的中证A500指数基金募资超过80亿元上限，启动末日比例配售。

　　第二批12只中证A500ETF接力发行，目前22只中证A500ETF场内规模已经突破2500亿元。中小基金公司在增强产品上做文章，国泰君安资管、兴证全球基金、西部利得基金、国金基金、博道基金，贝莱德基金渐次入局。

　　当前还有11只中证A500相关指数产品在发行中，年后第三批A500ETF的首募大战将集中拉开帷幕。全年来看，超过70家基金公司上报了超百只中证A500指数产品。

　　NO.9 公募审计·未来进入审计常态化阶段

　　金融监管长牙带刺背景之下。公募基金行业首次在2024年迎来审计。在2月头部公司率先迎来审计后，国家审计署入驻12家公募进行现场审计检查。这些审计团队由专业人士组成，对所有相关文件材料进行审计，重点关注费用支出等问题。

　　审计周期历时几个月，目前审计工作已经结束。在业内看来，未来公募行业进入审计常态化阶段。

　　NO.10 公募转型·持续走向平台化

　　今年以来，增聘基金经理公告成为常态，公募基金双基金经理、多基金经理共管模式日渐增多。

　　多基金经理共管模式一方面是对明星基金经理的修正，避免离职带来业绩波动，另一方面，投资难度提升，通过平台化、团队化来提高整体投资管理能力，增强组合管理的专业性、稳定性和持续性，成为基金公司的选择。

（文章来源：财联社）

(原标题：2024年公募业十大关键词)

(责任编辑：43)