创业板指跌1.79% 商业百货掀涨停潮 保险、证券板块领跌

　　A股三大指数集体下跌，盘面上，商业百货掀涨停潮，中百集团等12股封板。拼多多概念、社区团购、退税商店、新零售、食品饮料、首发经济、抖音小店、预制菜概念位于涨幅榜前列，保险、IPV6、证券、航天航空、EDR概念、航空机场、通用航空表现不佳，领跌市场。

　　截至午间收盘，沪指下跌1.05%，报3316.50点；深成指下跌1.26%，报10283.67点；创业板指下跌1.79%，报2103.17点；科创50指数下跌2.12%，报968.00点；北证50指数下跌0.27%，报1035.05点。两市上涨个股有2780家，下跌个股有2238家，76只股涨停。两市半日合计成交7749亿。

　　涨停个股数量方面，截至收盘，今日共计76股涨停，另有31只个股盘中一度触及涨停，封板率71.03%。

　　个股方面，从板块来看，大消费股集体走强，中百集团23天15板，红旗连锁、新华百货、友好集团等涨停。机器人概念股一度反弹，建设工业等涨停。下跌方面，大金融股展开调整，国联证券跌超5%。

　　北证50指数下跌0.27%，北交所没有个股涨停。

　　行业资金流向：19.9亿元净流入商业百货

　　行业资金方面，截至午间收盘，商业百货、家电等净流入排名靠前，其中商业百货净流入19.9亿元。

　　净流出方面，半导体、互联网服务等排名靠前，其中半导体净流出34.8亿元。

　　个股成交金额TOP10

　　个股成交金额方面，截至午间收盘，中兴通讯位列第二，成交金额83.19亿元。

　　今日要闻

　　最高法、证监会联合发文 提高上市公司破产重整质效 优化证券市场资源配置

　　最高法、证监会近日联合发布《关于切实审理好上市公司破产重整案件工作座谈会纪要》，从积极拯救和及时出清并举，兼顾债权人与中小股东利益保护，加强司法审判与行政监管协调角度出发，提高上市公司破产重整质效，优化证券市场资源配置。

　　中国结算：对证券、基金、保险公司互换便利所涉证券质押登记费实施优惠措施

　　据中国结算消息，为更好支持证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）顺利开展，公司决定，对在中国结算办理的所有涉及SFISF的证券质押登记费实施减半收取的优惠措施，其中，港股通证券质押登记费以所质押股数（份额）为基础收取。本通知自发布之日起实施。

　　特朗普“突袭” 新一轮贬值潮来了！新兴市场货币全线大跌

　　随着美国当选总统特朗普即将上任，市场对特朗普新政可能带来的政策冲击表达了日益加剧的担忧。受此影响，新兴市场货币遭遇了不同程度的抛售潮。

　　2025年二十大潜力股出炉 并购重组、消费复苏、科技成长等板块获机构普遍看好

　　展望2025年，政策的持续发力依然值得期待，围绕未来一段时间政策的主要支持方向，聚焦四大主题，从机构关注度、基本面等角度筛选出2025年二十大潜力股。

　　机构观点

　　银河证券：A股估值中枢有望持续抬升，1月建议布局科技、金融、消费等板块里的价值股

　　中国银河证券研报称，从当前市场表现来看，市场的传统“跨年行情”正当时。影响A股中期趋势的根本是国内基本面+预期管理。整体上，经济的基本面还是相对稳健的。1月份政策可能偏积极、市场在流动性整体宽松的背景下，投资者对后续企业盈利改善的预期加强。未来稳定资本市场预期窗口较多，A股估值中枢有望持续抬升，大概率延续震荡向上走势，在没有重大下行风险的情况下，可积极把握结构性机会。1月的组合，中国银河证券继续采取攻守兼备策略，科技+消费，即权重+成长的配置方向。配置的投资策略应当聚焦受益于政策助力的成长型价值股+防守型的权重股。1月建议布局科技、金融、消费等板块里的价值股。

　　国泰君安：航空业具盈利中枢上升的超预期长逻辑，2025年供需恢复趋势确定

　　国泰君安研报称，中国航空业具盈利中枢上升的超预期长逻辑，2025年供需恢复趋势确定，考虑票价市场化与机队增速显著放缓，预计将开启盈利中枢上行。预计2025年春运需求旺盛且国内增班有限，业界供需预期乐观，叠加油价压力改善，有望展现超预期盈利弹性，催化乐观预期。市场对航空长逻辑预期仍处低位，分歧越大空间越大。目前业界对春运预期乐观，部分航司预售票价策略积极延续2024年春运。2024年春运国内票价基数较高，积极策略有望助力2025年春运旺季票价市场化效应再次展现。

　　中信建投：预计市场将在年初延续中枢震荡上行趋势，AI+是中期产业主线

　　中信建投研报称，过去数月，A股市场底部不断上移，短期从季节性规律看，一些资金年底结算获利了结，落袋为安的心理使得岁末市场往往交易偏淡，风险偏好下降，到新年伊始之后又会逐渐活跃，而往往农历春节后流动性会进一步改善。在当前政策基调下，债券收益率的持续下滑及增量流动性有望推动A股跨年行情继续演绎，预计市场将在年初延续中枢震荡上行趋势。建议继续关注潜在政策发力受益方向，AI+是中期产业主线。

　　中信证券：国内AIDC供应链有望迎来较大的投资机会

　　中信证券表示，豆包AI的生态扩张将引发新一轮巨头的技术投资周期。AI产业具有强网络效应和规模效应，当头部AI应用获得用户领先优势后，其模型精准度、边际成本以及用户粘性等竞争优势将逐渐加强。豆包用户数持续高增长，已远远领先于其它大模型厂商，基于豆包AI的应用生态将有望加速，一方面，将催化公司对AI训练及推理算力基础设施投资，另一方面，豆包AI的快速增长将刺激其它巨头厂商加大对AI基础设施投资。受益于国内AI训练及推理需求拉动基础设施建设，我们认为国内AIDC供应链有望迎来较大的投资机会，技术升级也有望提升产业链环节价值量。因此，我们建议关注两条投资主线：国内AIDC产业链组合以及头部厂商AI应用生态链组合。

　　华鑫证券：AI投资旺盛，相关电力设备有望受益

　　华鑫证券研报称，1）近年，随着大数据技术的渗透与推广，数据中心的能源需求日益增长，大大地影响数据中心储能的发展，数据中心储能电池也逐渐成为保障资料安全及能源安全的必要产品。据华经产业园统计，2023年全球数据中心机架数目约为2550万个，数据中心机架运算能力的增加对数据中心的能源需求带来巨大压力；2023年，全球数据中心储能新增装机容量约为13.1GWh。2）在AI高速发展过程中，除了传统IT设备以外，非IT类设备同样受益于AI数据中心放量。从数据中心上游成本构成情况来看，我国数据中心IT设备成本中，服务器成本占比最高，达69%，其次为网络设备和安全设备，占比分别为11%和9%。非IT设备成本前三则分别为柴油发电机、电力用户站以及UPS。预计伴随数据中心增长，相关AI电力设备企业受益。建议关注：英维克、金盘科技、威腾电气等。

　　中金公司：2025年有望成智能驾驶从量到质发展大年

　　中金公司研报称，2024年乘用车智能驾驶快速发展，一方面是渗透率快速提升，硬件降本支持智驾普惠；另一方面是新技术下功能快速演进，车企竞争焦点从年初的全国可开到当下的全场景不间断运行。2025年有望成智能驾驶从量到质发展大年，两条主线，一是从L2+功能的逐步完备，到开启L3车企竞争新篇章，二是Tesla FSD入华和Robotaxi带来的双重潜在正向催化。

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