理财档案｜2024年股票基金平均收益跑赢债基 2025年可股基债基均衡配置

　　随着2024年收官，公募基金年度业绩情况也随之浮出水面。记者梳理发现，2024年主要类型基金均取得不错的收益，整体而言，股票基金平均收益超9%，跑赢债基。不过，基金首尾业绩差距拉大，相差高达100%。

　　展望2025年，业内人士建议，境内权益资产的风险偏好已经明显回升，且相对于固收类资产的性价比仍然比较突出，投资者可以采取股基、债基等均衡配置的方式，预计股基将具备较好的配置价值，可关注指数基金以及科技、消费等主题基金；预计债基波动或将加大，可把握波段机会。

　　基金首尾业绩相差超100%

　　伴随着去年9月下旬以来，股市的回暖以及债市的震荡走高，相关基金净值均迎来上涨。中国银河证券基金研究中心数据显示，2024年股票基金、债券基金、混合基金的平均净值增长率分别为9.15%、4.74%和3.76%；QDII基金、商品基金的平均净值增长率均超10%。

　　具体来看，Choice数据显示，2024年，大摩数字经济A、财通景气甄选一年持有A、南方中国新兴经济9个月持有期混合（QDII）A位居前三，2024年收益分别为69.23%、51.85%、50.40%。记者留意到，基金首尾业绩相差超过100%，金元顺安优质精选灵活配置混合C、富荣价值精选混合C、华商智能生活灵活配置混合C等产品的2024年收益跌超30%。

　　【投资建议】关注科技和消费债市波动将加大

　　对于2025年的投资机会，业内人士建议，投资者可以进行股基、债基等均衡配置。南方基金FOF投资部总经理、基金经理李文良表示，境内权益资产的风险偏好已经明显回升，且相对于固收类资产的性价比仍然比较突出，投资者可以关注境内权益资产的配置价值。如果风险偏好较低，且含权产品投资经验较少，则可以从偏债混合型FOF着手；如果风险偏好较高，则可以考虑权益类基金或者组合。

　　中欧基金表示，长远来看，A股市场蕴含着不少结构性机会，特别是在科技创新、大众消费等领域。固收市场方面，预计收益率将继续震荡下行，斜率放缓，需在波动中积极把握波段机会。华夏基金基金经理赵宗庭分析，2025年继续看好人工智能AI与国产替代两条主线。一方面，人工智能AI带来半导体芯片硬件增量需求，主要体现在算力和存力的爆发，以算力芯片、存储、先进封装为代表；另一方面，我国芯片产业各环节自主可控进程有望提速。

　　嘉实基金提到，未来，指数投资大发展或是长期趋势，ETF产品仍将是大众理财、资产配置的重要工具之一，2025年，上市公司市值管理的需求、A500指数继续强势吸金、以红利为代表的Smart-Beta和指增业务发展以及债券指数发展都有可能给指数化投资带来更加丰富多元的新选择。

　　中信证券建议，中低风险投资者根据波动容忍度关注平衡型或稳健型“固收+”基金组合；中高风险投资者由1000指增、轮动风格基金逐渐转至质量成长风格基金。

（文章来源：广州日报）

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