倒计时！全球资本市场屏息以待

　　作为全球规模最大、最具权威性及影响力的科技盛会，2025年国际消费电子展（CES 2025）将于当地时间1月7日至10日在美国拉斯维加斯举行。

　　随着资本市场持续关注AI、芯片、AR/VR等概念，这个以消费电子产品见长的展会，正愈发受到投资人士的关注。

　　美股市场方面，下周四（1月9日）美国股市悼念已故前总统卡特休市一日。在剩下的四个交易日里，核心议题将围绕着下周五的非农就业报告展开。此外，下周三（北京时间周四凌晨）美联储将公布去年12月的政策会议纪要。

　　美联储理事Adriana Kugler近日表示，美联储不确定2025年的经济将如何发展，未来的货币政策将根据经济数据来制定。据悉，Kugler是2025年首位公开发声的美联储票委。

CES 2025开幕在即

　　作为全球规模最大、最具权威性及影响力的科技盛会，2025年国际消费电子展（CES 2025）将于当地时间1月7日至10日在美国拉斯维加斯举行。

　　虽然展会是在当地时间下周二至周五（7日至10日）举行，但对资本市场而言，大量上市公司会选在开展前发布参展公告。同时，英伟达、AMD、英特尔、三星、索尼等大厂都选在1月6日密集举行发布会。

　　值得一提的是，根据CES官网展示的参展商名单，今年共有近1500家中国（含港台）企业参展，比去年略多一些，占参展商总数三成以上。大多数是专精电子产业的中小企业。对于中国厂商来说，参展除了展现前沿技术外，也会是寻找全球合作伙伴的关键窗口期。

　　机构表示，看好消费电子行业增长潜力，逻辑如下：AI端侧应用正在加速，有望给智能眼镜、TWS耳机、可穿戴及手机/PC等硬件产品带来新的机遇；更多消费电子补贴政策或将出台；电子行业估值中，消费电子和元器件估值偏低，具备修复空间。

　　华福证券研报称，AI终端落地将成为本次展会的核心主题，今年将围绕AI底层技术革新的加速及AI应用落地场景深度探讨，AI加持下的创新产品将密集推出。

英伟达或宣布进军AI PC市场

　　据英伟达官网近日更新信息显示，CEO黄仁勋将于太平洋时间1月6日18：30发表主题演讲。按照此前消息，英伟达有望在CES 2025上发布全新的RTX 5090/5080显卡。

　　美国银行分析师Vivek Arya预计，英伟达将在国际消费电子展会上正式宣布进军AI PC市场。

　　此前就有报道称，英伟达选择与联发科合作，开发面向客户端PC的Arm处理器。双方的首款产品将采用台积电（TSMC）的3nm工艺制造，并应用CoWoS封装，最终目标是进入高端笔记本电脑市场。传闻该款芯片将在2025年下半年量产，搭配的是英伟达的GPU。已经有多个客户计划采用，包括联想、Dell、惠普和华硕等。

　　分析人士表示，若英伟达推出自家CPU进入AI PC市场，将是一个具有巨大潜力的新领域，有可能为英伟达带来新的增长动力。

　　同一天的上午，英特尔和AMD也将举办新品发布会。

　　业内人士称，AI PC市场在未来几年有望实现大幅增长，显然英伟达希望能在快速增长的领域占据主导地位。

美联储票委发声

　　进入2025年，美联储货币政策走向仍存在诸多不确定性。作为2025年首位发声的票委，美联储理事Adriana Kugler的观点受到关注。据悉，Kugler拥有美国联邦公开市场委员会（FOMC）的投票权。

　　Kugler近日表示，美联储不确定2025年的经济将如何发展，未来的货币政策将根据即将公布的经济数据来制定。Kugler表示“有一种观点认为，我们可以放慢脚步，采取更加渐进的方式”，同时观察数据以判断美国顽固的通胀压力是否会再次开始缓解。

　　在2024年12月中旬的议息会议上，美联储将利率目标区间下调25个基点至4.25%至4.5%。同时，政策制定者降低了2025年的降息预期，并上调了通胀预测，引发了许多质疑。Kugler表示，希望能看到显示通胀再次处于下行轨道的更多数据。

组阁谈判破裂

奥地利总理表示未来几天内将辞职

　　据央视新闻，当地时间4日，奥地利新政府组阁谈判再次破裂。奥地利总理内哈默表示谈判各方未能在关键问题上达成一致，他在未来几天内将辞去总理职位。奥地利总统范德贝伦已得知该情况，可能采取进一步措施。

　　奥地利去年9月29日举行国民议会选举，极右翼自由党首次成为议会第一大党，由现任总理内哈默领导的人民党排第二，中左翼的社民党排第三，但没有一个政党取得绝对多数席位。在选举结束后，人民党和社民党都表示不愿与自由党组成联合政府。

（文章来源：中国证券报）

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