沪指下跌0.25% 小红书概念掀涨停潮 光伏设备板块走强

　　A股三大指数集体下跌，盘面上，小红书概念掀涨停潮，天下秀等12股封板。盲盒经济、快手概念、光伏设备、拼多多概念、谷子经济、AI语料、抖音概念、文化传媒、Sora概念、短剧互动游戏位于涨幅榜前列。电源设备、草甘膦、3D摄像头、AIPC、铜缆高速连接、PVDF概念、CRO、阿兹海默、磁悬浮概念表现不佳，领跌市场。

　　截至午间收盘，沪指下跌0.25%，报3232.98点；深成指下跌0.78%，报10086.10点；创业板指下跌1.59%，报2042.85点；科创50指数上涨0.02%，报981.98点；北证50指数上涨1.47%，报1124.20点。全市场上涨个股有1875家，下跌个股有3301家，69只股涨停。两市半日合计成交8208亿。

　　涨停个股数量方面，截至收盘，今日共计69股涨停，另有28只个股盘中一度触及涨停，封板率71.13%。

　　沪深盘面上，小红书概念股持续大涨，壹网壹创等多股涨停。光伏概念股展开反弹，钧达股份等涨停。豆包概念股表现活跃，博通集成等涨停。下跌方面，PCB概念股集体调整，沪电股份跌超5%。

　　北证50指数上涨1.47%，北交所板块没有个股涨停。

　　行业资金流向：9.4亿元净流入光伏设备

　　行业资金方面，截至午间收盘，光伏设备、半导体等净流入排名靠前，其中光伏设备净流入9.4亿元。

　　净流出方面，软件开发、消费电子等排名靠前，其中软件开发净流出30.4亿元。

　　个股成交金额TOP10

　　个股成交金额方面，截至午间收盘，三花智控位列第二，成交金额65.77亿元。

　　今日要闻

　　上交所：引导机构投资者践行“理性投资、价值投资、长期投资”理念

　　日前，上交所党委委员苑多然在由上交所联合举办的2025年首期机构投资者服务活动上表示，上交所将用5年左右的时间，构建一套组织综合化、形式系统化、内容品牌化的机构投资者服务体系，培育一支自觉践行理性投资、价值投资、长期投资理念的机构投资者队伍。

　　马斯克被告了！美国SEC指控：推特收购案涉嫌违规

　　美东时间周二，美国证券交易委员会（SEC）在华盛顿联邦法院起诉亿万富翁埃隆·马斯克，因为他在两年前以440亿美元收购了推特（现在名为X）时，涉嫌违反美国证券法。美国证交会认为，马斯克在2022年收购推特时，在该公司上积累了大量股票头寸，却没有及时提交适当的通知，违反了证券法。

　　尹锡悦成为韩国宪政史上第一个被逮捕的现职总统

　　韩国共同调查本部15日表示，已执行对尹锡悦总统的逮捕令，尹锡悦正乘坐警卫车辆被押送前往高级公职人员犯罪调查处。尹锡悦是韩国宪政史上第一个被逮捕的现职总统。

　　六部门：完善数据流通安全治理 更好促进数据要素市场化价值化

　　国家发展改革委等部门印发《关于完善数据流通安全治理 更好促进数据要素市场化价值化的实施方案》。其中提到，到2027年底，规则明晰、产业繁荣、多方协同的数据流通安全治理体系基本构建，数据合规高效流通机制更加完善，治理效能显著提升，为繁荣数据市场、释放数据价值提供坚强保障。

　　机构观点

　　光大证券：市场接下来有望走出超跌反弹修复行情

　　光大证券表示，昨日市场放量全线大涨，大幅提振了市场信心，接下来有望走出超跌反弹修复行情。板块方面，随着各地陆续开始放寒假，旅游业再度进入旺季，特别是冰雪游，不仅受到游客的广泛欢迎，同时政策层面的利好消息亦连续出台。关注旅游、特别是冰雪游相关的机会。

　　中信建投：光伏行业边际修复已现，等待春季复苏

　　中信建投研报指出，近期光伏价格出现反弹，核心原因在于硅片、电池经历几个月去库周期后，库存处于底部，同时需求端春节前产业链备货，需求集中释放。当前处于行业需求淡季，预计春节后下游需求逐步复苏，届时行业延续去库，产业链价格有望修复至现金成本以上，而价格的进一步上涨则需要看到库存尤其是硅料库存的明显去化。测算硅料库存降至1个月以下可能在2025年四季度至2026年上半年出现，届时硅料价格有望进一步上涨。板块内部新技术弹性相对较大，包括BC、铜浆、叠栅等。

　　中国银河证券：2025年航司有望迎来量价齐升局面，盈利水平或进一步增厚

　　中国银河证券表示，航空板块来看，进入2025年，伴随国际航班加速增班趋势延续，叠加“924”一揽子政策出台后内需提振，2025年民航出行需求有望进一步释放。供需格局优化叠加油汇价格向好，几重因素边际改善下，票价市场化空间进一步打开，航司有望迎来量价齐升局面，盈利水平或进一步增厚。

　　中信证券：银行板块短期仍具确定性较强的价值空间

　　中信证券研报表示，从央行最新表态来看，央行在金融支持经济高质量发展政策表述上定调积极，但当前增量货币政策出台仍有待央行根据国内经济运行态势、汇率走势和债市走势等相机抉择，但当前央行对银行经营稳健性和息差压力高度重视，银行资产负债定价平衡或为后续相关政策的重要考量之一。2025年年初至今银行股表现平稳，好于红利板块，核心原因在于银行股基本面对应的正股仍有确定性较强的价值空间。在重估银行信用风险资产背景下，假设的条件是“好于交易估值隐含预期”的现实继续演绎，叠加保险、被动、主动等机构配置行为的积极影响，因此预计2025年上半年银行股仍有确定较强的回报行情。

　　中金：激进情形下，黄金未来十年的价值中枢升至5000美元/盎司

　　中金公司研报表示，中性情形下，由于亚洲央行需要补充的黄金储备金额巨大，且特朗普上台后全球形势更加复杂，美元体系信誉下降，预期央行购金速度至少保持现状，即维持在1000吨/年左右。对于美国债务，采用美国联邦预算委员会（CRFB）基准情形下的预测结果，美国财政赤字在未来10年多增7.5万亿美元左右。同时假设特朗普不会导致通胀失控，CPI未来稳定在3%，拟合金价在未来十年升至3300美元/盎司。激进情形下，假设亚洲央行希望更快补充黄金储备，加速购金至1500吨/年（央行购金过快可能拉升黄金价格，提高购金成本，不对央行购金节奏做出过高假设）。财政方面，假设特朗普大幅扩张财政，达到CRFB预测的上限，即额外增加美国财政赤字15万亿美元左右，同时采纳PIIE对于特朗普冲击的通胀路径预测，即通胀先冲高至9%，然后再降至3%中枢，计算出黄金未来十年的价值中枢升至5000美元/盎司。中金建议维持超配黄金，适度淡化黄金的短期交易价值，关注黄金的长期配置价值。

　　中泰证券：AI智能眼镜已进入产品密集发布期，赛道潜力可期

　　中泰证券研报指出，AI智能眼镜具备信息获取和交互的便捷性，相比传统电子终端，AI智能眼镜能提供更具沉浸式的交互体验，是未来发展AI应用的高潜力载体。2018-2021年全球智能眼镜市场规模持续增长，从18.26亿美元增至50.31亿美元，对应CAGR为28.84%；2021-2023年市场规模增长承压，2024年或将得益于AppleVisionPro等多款新头戴式设备的陆续推出恢复正增长，预计2025年将随消费者应用场景增多而进一步加速增长。AI智能眼镜赛道目前的发展阶段，可以对标2014年的智能手表，后续放量可期。

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