险资再买银行股

　　又一家国有大行H股被险资举牌。

　　1月14日，中国平安旗下子公司平安人寿发布公告称，该公司委托平安资管通过竞价交易方式买入邮储银行H股股票，触发举牌条件。值得注意的是，2024年年末，平安人寿还举牌了工商银行H股。

　　在市场人士看来，险资举牌会综合考虑市场行情和偿付能力等因素，在市场利率持续下行的环境下，银行高股息优势明显，预计2025年险资会继续关注银行股的投资机会。

20天内举牌两家国有大行H股

　　离举牌工商银行H股不到20天，平安人寿又举牌邮储银行H股。

　　1月14日，平安人寿发布公告称，平安资管受托该公司资金，投资于邮储银行H股股票，于2025年1月8日达到邮储银行H股股本的5%，根据香港市场规则，触发举牌。截至2025年1月8日，平安人寿持有邮储银行H股股票的账面余额为41.90亿元，占上季度末总资产的比例为0.09%。

　　平安人寿此次举牌邮储银行H股是通过竞价交易方式买入，资金来源是保险责任准备金。截至2024年9月30日，平安人寿总资产约4.83万亿元，净资产约3176.14亿元，综合偿付能力充足率约200.45%。

　　2024年12月31日，平安人寿发布公告称，该公司委托平安资管通过竞价交易方式买入工商银行H股股票，于2024年12月20日达到工商银行H股股本的15%，根据香港市场规则，触发举牌。

　　据东吴证券非银金融研究团队介绍，险资举牌是指保险公司持有或者与其关联方及一致行动人共同持有上市公司5%股权，以及之后每增持达到5%时需依规披露的行为。近年来，险资举牌主要聚焦高ROE和高股息标的，而2024年以高股息标的为主，预计主要和权益市场红利行情、综合考虑偿付能力等因素有关。

2025年险资仍会关注银行股

　　2025年，银行股依旧具备业绩稳健、高股息等优势，或将继续受到保险资金关注。

　　中国银河证券发布研究报告认为，展望2025年，宏观政策更加积极，银行基本面积极因素将持续积累，而积极因素的积累会对估值形成支撑。投资策略方面，高股息策略有望延续，坚守大行红利投资主线。

　　民生证券发布研究报告认为，银行股利润稳定性强，分红比例确定性高，股息的可持续性有保障。板块估值仍处于历史较低区间，无风险收益率下行背景下，估值上限或进一步打开。

　　“预计保险、被动基金、‘固收+’资金或进一步增配银行股。”民生证券说，险资对银行股的红利属性较为认可，2024年第三季度末险资重仓的前20只个股中有11家为银行股，其中绝大多数银行的股息率超过5%。

　　作者：何奎

（文章来源：上海证券报）

(原标题：险资再买银行股)

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