基金布局三季报绩优股 调仓汰弱留强

　　随着上市公司三季报披露数量的增加，三季报行情也骤然升温，沧州大化 、海螺型材 、顺络电子等三季报业绩较好的股票涨势凌厉。部分基金公司认为，目前市场行情出现一定分化，与上市公司三季度陆续公布关系较大。在经济仍未出现见底回升信号的情况下，A股整体上升空间有限，可关注三季报业绩增长的股票。从目前已公布三季报的上市公司股东名单上看，基金也对部分绩优股进行了提前布局。

　　13股获基金增持

　　数据显示，截至10月18日，在已公布三季报的69只股票中，唐人神 、金正大 、明星电力 、莱茵置业 、滨化股份 、梅泰诺 、沧州大化、德尔家居 、盛达矿业 、有研硅股 、海螺型材、法因数控 、银信科技在三季度获得了基金增持。安凯客车 、铁岭新城 、中原特钢 、高鸿股份 、鲁丰股份 、超日太阳 、惠泉啤酒 、北京旅游 、华鼎锦纶 、爱施德 、齐星铁塔 、方圆支承 、万昌科技 、ST皇台、绿景控股等股票的二季度持股基金则悉数撤离。

　　上市公司三季报业绩出色，是吸引基金增持的主因。以昨日大涨7%的沧州大化为例，其三季报显示，实现归属于母公司所有者的净利润2.24亿元，同比增长650.35%，对应每股收益0.86元。南方绩优 、益民创新优势两只基金在三季度进驻沧州大化，分别持有335.6万股和227.41万股。而业绩下滑幅度较大的惠泉啤酒、绿景控股等股票，二季度持股基金则全面撤离。

　　在股价表现上，进入四季度绩优股整体表现相对强于绩差股。大摩华鑫基金认为，目前市场分化体现在两个方面：一是中小盘个股与大盘股的分化，二是绩差题材股与业绩预增股的分化。这两个分化与上市公司三季度报告的陆续出台有着很大的关系。目前市场大盘与中小盘板块估值的差异非常大。从估值的历史数据来看，过大的估值差异会导致大小盘估值差向均值的回归。一般而言，上市公司公布业绩报告会是导致估值差异缩小的触发因素。

　　结构分化青睐绩优股

　　在基本面仍未回暖的情况下，寻找业绩增长确定的绩优股仍然是目前基金投资的主要方向。有分析人士表示，弱市淘金不易，但却更能够发现优质的上市公司，原因在于在经济下滑的情况下，能够长期取得稳定增长的公司不多，能够从中脱颖而出的企业值得重点关注。

　　大摩华鑫基金指出，在经济下滑的过程中，中小公司往往受到的影响比大公司更大。上市公司半年报统计整体净利润下降1.02%，但中小板盈利大幅下滑约11%，显示出中小企业在经济下行时期的脆弱性，所以政策层面一直再强调加强对中小企业的扶持力度。

　　基于以上逻辑，大摩华鑫基金预期三季度中小企业的盈利状况恐怕还是不好，因此投资者选择在市场上涨之后卖出盈利预期较差的题材股，加大对蓝筹股的配置力度，业绩预增股则是市场追捧的对象。

　　大成基金也认为，最终决定市场走势的还是经济基本面，在没有出现经济见底信号以及能够逆转经济走势的政策之前，反弹的空间将较为有限。10月份是三季报的披露期，上市公司披露的业绩值得密切关注。上市公司的盈利增速趋势分化较大，投资者须根据对上市公司三季报的预测，调整持仓结构，加大在盈利增速趋势向上的公司的配置比例。三季报相对亮丽的白酒及医药仍有望表现居强。