基金投资紧跟改革主题 新五朵金花成行业亮点

　　寻求估值安全投资热点 基金挖掘另类新兴产业品种

　　在新兴产业品种估值不断抬升的背景下，以基金为代表的机构投资者开始着力挖掘那些仍具有估值优势的新兴品种，而那些被传统业务压低估值水平、本身因兼有新兴业务的上市公司备受关注，这类品种在机构投资者寻求估值安全的背景下开始成为投资热点。

　　2013年的创业板(行情 股吧 买卖点) 、中小板(行情 股吧 买卖点)暴涨行情已经使得大部分新兴业务上市公司出现高估值特征，即便其中不少上市公司本身质地优异、业绩增幅可圈可点，但不可否认的是，股价短时间内快速拉升也透支了部分上市公司的增长空间。然而，在经济转型背景下，具有吸引力和确定性增长空间的仍是新兴产业，大部分机构也认同这样的观点，新兴产业即便已处于高估值水平，但估值也并非审美的核心因素，且只有新兴产业才能激发出A股投资的活跃度。

　　在这一情景下，寻找具有新兴产业发展想象力而本身具有估值优势的标的，成为机构投资者的另一种选择，并且2013年新兴产业一线品种引发的行情更多被视为新兴崛起的第一波，而第二波则可能指向那些仍在新兴和传统业务之间纠结的公司，这类上市公司由于传统业务压低了整体估值水平，并较少被机构所挖掘，也使其天然具有投资的安全性。如主营汽车(行情 专区)业务的顺荣股份(行情 股吧 买卖点) 、拥有较多化工(行情 专区)业务的星辉车模(行情 股吧 买卖点) 、主营水电业务的浙富股份、以房地产(行情 专区)业务未核心的三六五网(行情 股吧 买卖点)等一批公司，均成为当前基金经理关注的重点品种。

　　以顺荣股份为例，截至去年第三季度末，基金未出现在该股前十大流通股股东名单中，但顺荣股份近期在连续暴涨后，机构资金顺势进入，而其中的原因在于顺荣股份在收购国内第三大页游平台控股权后，其已经成为A股最正宗的游戏平台商，而原先表现不佳的汽车业务显然压低了该股的估值，与顺荣股份不足50亿市值相比，基金重仓的掌趣科技(行情 股吧 买卖点) 、中青宝(行情 股吧 买卖点) 、顺网科技(行情 股吧 买卖点)盈利规模与顺荣股份相近，但市值却远远高于前者，这使得顺荣股份的估值优势明显。深交所数据显示，昨日有三家机构合计买入顺荣股份金额高达5400元，机构当日锁定的筹码约占顺荣股份流通股比例的5%。

　　与上述情况类似的是，星辉车模的化工业务也在很大程度上压低了公司的估值水平，即便星辉车模实施重大资产重组，连续收购网页游戏公司、手游公司、移动广告平台等三个行业的相关公司，显示出星辉车模做大新兴业务的决心，但即便如此，该股市值不仅与同行的奥飞动漫(行情 股吧 买卖点)相差甚远，也远远落后于A股的游戏板块，而星辉车模近期强势发力并在昨日涨停的现象，似乎表明当前资金做多这类品种的心态。

　　而景顺长城基金所持有的三六五网虽然从事正宗的互联网业务，但三六五网的互联网业务主要围绕房地产营销展开，三五六网的估值水平因此在房地产调控的背景下受到较大程度的压制，也从而使得三六五网的估值在整个创业板中处于较低的水平，但在机构投资思路转变、寻求估值安全背景下，这一类二线品种有望成为机构资金未来一段时间跟进的品种。(上海证券报)

(责任编辑：DF058)

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