机构:红二月概率高达90% 看好国企改革等板块

2017年02月05日 09:21
来源: 证券时报网
编辑:东方财富网

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【机构:红二月概率高达90% 看好国企改革等板块】春季躁动是历史规律,红二月概率高达90%。高频数据显示经济短期稳定,且受旺季开工的带动,一季度周期品涨价仍能延续,盈利增速应该还能保持,对估值提供支撑;特朗普政策的不确定性逐步消除,3月份的两会或将提供政策面的催化。(证券时报网)

  华泰证券:红二月概率高达90%

  春季躁动是历史规律,红二月概率高达90%。高频数据显示经济短期稳定,且受旺季开工的带动,一季度周期品涨价仍能延续,盈利增速应该还能保持,对估值提供支撑;特朗普政策的不确定性逐步消除,3月份的两会或将提供政策面的催化。因此,无论从历史规律上,还是流动性、企业盈利以及政策面上来看,春季(2-3月份)是市场环境比较温和的一个时间窗口。

  关注国企改革,地方国企、铁路、军工改革以及业绩预告期间关注“绩优”白马股。市场存量资金博弈延续,节后的资金面将重归正常。二月份市场依旧处在做多的窗口。从周线级别看,处于反弹周期,即使如因外部原因调整也不影相反弹格局,日线连阳后如果量能不明显放大,出现振荡的概率在增加,市场总体还是存量资金博弈为主的行情,所以总体上继续延续一个振荡的机会。结构性的机会,会反复地地轮动活跃,在当前监管政策的这种导向下,管理层希望市场保持平稳。反弹高度取决于量能放大情况。节后随着资金的回流及市场人气的抬升,“红包”行情值得期待。有产业政策支撑的蓝筹股,还是有较多机会;小盘成长股也有机会,尤其是有业绩支撑的成长股和受益于需求升级的消费品企业。

  海通证券:利空逐步消化春季行情徐徐展开

  核心结论:①2016年12月以来的下跌是震荡市回撤而非新一轮熊市下跌,三大利空均是短期因素,如保险监管从严、利率上升、IPO加速。②保险监管政策落地、央行公开市场操作、股市微观资金供求改善,情绪指标成交量和换手率萎缩至前期高点的四成,利空已逐步消化。积极因素如利率下行、国改推进。③12月初转向谨慎,1月初提出还需等待,现在可以更积极,以价值股为底仓,持有国企改革、油气链及一带一路

  2016年12月以来引发市场下跌的三个利空因素:保险资金入市监管从严,春节前后资金利率上升债市调整,IPO加快股市微观资金供求关系更加紧张,随着保险监管政策落地、节后资金利率回落等变化,利空已被逐步消化。从情绪指标看,市场已经调整了接近两个月,成交量和换手率萎缩至前期高点的四成。上周市场小幅回升,土地流转、新疆区域振兴等板块再次活跃,春季行情有望逐渐展开。并且一些国内外的积极因素正在逐渐累积,如国内从地方两会到国家两会将陆续召开,年初迎来政策密集期,国企改革将加速推进,节后资金利率有望回落等。国际方面在特朗普宣誓就职之后,其政策推行过程中也遇到很多阻力。市场之前普遍担忧特朗普上台后将推行的贸易保护、再通胀等政策将对我国不利,未来这些政策的实际执行情况仍需观察。中期看市场仍处于震荡格局当中,后续跟踪中报业绩,及改革进程落地情况。

  价值股为底仓,持有国企改革、“一带一路”及油气链。预计2017年上半年,权益市场边际增量资金仍将来自于银行理财、保险资金、养老金等机构投资者,价值股仍可以作为底仓配置。过去3个月我们一直推荐国企改革主线,近期国改仍在不断推进,央企层面,铁总研究铁路企业债转股,中石油通过混改指导意见,地方国企层面,北京、上海国企员工持股试点细则出炉、浙江国资委明确开展混改等试点工作。近期河南、贵州、江西、新疆等地国企改革相关会议陆续召开,纷纷提出将在深化国企改革方面努力取得新突破。年初是地方两会密集召开时期,在中央经济经济工作会议定调混改后,地方两会也有望就国企改革做出新部署,相关公司如隧道股份泰山石油铜陵有色珠江啤酒合肥百货等。17日习总再提“一带一路”,5月将在京举办国际合作高峰论坛,重申“一带一路”进入2.0阶段。近期多地地方两会政府工作报告中都对今年对接“一带一路”作出工作部署,包括陕西、浙江等多地都提出要深度融入“一带一路”大格局,推动更高水平的“走出去”等。相关公司如洲际油气通源石油中钢国际中工国际等。

  东吴证券月度策略:节后解禁规模扩大,IPO维持常态,重点关注农业供给侧与上海国企改革

  1月金股回顾:跑赢指数,爱建集团涨幅最高。1月东吴10大金股组合涨幅为2.18%,组合跑赢指数。其中,爱建集团涨幅最高,为11%。

  宏观分析:1)12月CPI较上月回落0.2%,PPI继续冲高至5.5%。预计1月份CPI将达到高点。考虑到低基数原因,一季度PPI将继续走高,随后逐步回落。2)12月房地产投资小幅反弹然而拐点出现,17年房地产投资增速下滑已是大势所趋,PPP将接棒地产,带动基建投资继续托底经济。3)12月双节到来前消费需求旺盛,增速保持平稳,分项来看汽车消费在政策到期前延续“最后疯狂”,地产相关类消费风光不再。4)12月工业企业利润增速大幅下滑,私企盈利增速持续7个月下滑值得警惕。5)12月金融数据呈现两大亮点:一是企业中长期贷款超预期大幅回升;二是表外融资大幅提升。债市方面认为央行收紧信用的大方向没有变,尤其是表外融资的收紧,将对债市期限错配模式继续施压,因此短期需警惕调整风险,预计17年1季度末2季度初迎来重要布局机会。

  策略:节后解禁规模扩大,IPO维持常态,重点关注农业供给侧:与上海国企改革。海外市场刚刚开始反应特朗普上台后的政策不确定性,中美贸易战的担忧暂难消退,而欧洲PMI数据再创新高预示着欧洲央行极有可能收紧流动性,这将强化投资者对今年全球货币政策同步收紧预期。2月市场解禁量将超过2800亿元,迎来2017年的首个解禁高峰。建议2月重点关注农业供给侧改革和上海国企改革。今年中央“一号文件”比以往更值得关注,它是中共中央政治局部署年度重点工作的序曲。建议重点关注农业供给侧改革中的的玉米产业链、饲料产业链和土地流转等。另外在两会前,混合所有制改革值得重点关注,上海国企改革作为领头军,值得持续关注。

  天风证券徐彪:一季度市场相对可为

  市场观点:

  1、趋势上维持年初以来的看法:一季度相对可为,二季度以应对为主

  一季度核心逻辑是风险偏好的修复,两会前后政策环境相对有利、基本面因素也维持相对温和、最新的美联储议息会议结果显示加息时点仍需观察,市场虽然短期找不到大幅上涨的逻辑,但仍然是结构性可为的机会。

  进入二季度,市场不确定性逐渐增多,比如特朗普基建政策能否落地?中美贸易战对中国经济和通胀的影响程度?房地产价格和投资回落幅度?等等。因此在诸多不确定性面前,我们建议二季度以应对为主,而不是赌方向。

  2、配置上建议:弹性把握次新,全年推荐军工

  弹性方面把握市场风险偏好修复过程中,带来的超跌反弹的机会,比如次新股。

  军工板块四大逻辑逐步兑现(国企改革落地、地缘政治加剧、业绩超预期、军民融合提速),全年看好。

  券商后市策略>>>

  海通证券:利空逐步消化 春季行情徐徐展开

  兴业证券:春节后红包行情继续 节后资金回流

  国金证券:维持3300点第一目标位判断

  天风证券徐彪:一季度市场相对可为

  安信证券:市场仍在整固期 投资者可逐步布局

  广发证券:关注机构低配的业绩加速行业

  中金展望鸡年股市:大幅回调可能性不大

(责任编辑:DF142)

 
 
 
 

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